公司信息更新报告：消费电子及乘用汽车涂料双轮驱动，业绩同环比增长

公司业绩增长分析

2024年上半年业绩表现

• 整体业绩：2024年上半年（H1），公司实现营收3.23亿元，同比增长32%；归母净利润4,071万元，同比增长52%。
• 二季度表现：二季度实现营收1.88亿元，同比增长24%，环比增长39%；归母净利润2,863万元，同比增长21%，环比增长137%。

驱动因素

• 消费电子涂料需求复苏：消费电子需求持续复苏，尤其是高端消费电子业务，上半年实现营收2.71亿元，同比增长35.67%。
• 汽车涂料业务增长：乘用汽车涂料业务稳步增长，上半年实现营收4,667万元，同比增长16.85%。

市场趋势与机遇

• 消费电子市场：

  • 全球智能手机出货量：2024年第二季度（Q2）全球智能手机出货量达2.85亿部，同比增长6.5%，实现连续四个季度同比增长。
  • 品牌合作：公司加强与北美的大客户、国内H大客户等的合作，并与OPPO、VIVO等终端项目合作日益增多。
  • 未来展望：预计2028年AI手机市场份额将达到70%，公司有望受益于这一市场增长。

• 汽车涂料市场：

  • 新能源汽车销量：2024年上半年，我国新能源汽车销量达494万辆，同比增长31.96%。
  • 国际涂料巨头表现：艾仕得2024年第二季度轻型车涂料销售3.54亿美元，同比增长7%；立邦中国2024年上半年汽车涂料收入261亿日元，同比增长16.3%。
  • 国内客户合作：公司成功参与比亚迪、吉利、小米汽车等客户的内外饰领域多个项目，汽车涂料布局成效初显。

长期增长潜力

• 消费电子涂料：作为消费电子涂料龙头企业，公司有望受益于消费电子市场的持续增长。
• 汽车涂料：公司乘用汽车涂料订单逐步落地，第二成长曲线逐步发力，看好公司在汽车涂料领域的国产替代进程。

财务预测

• 未来三年净利润预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.27亿元、1.86亿元、2.47亿元。
• 每股收益：预计EPS分别为1.14元、1.66元、2.21元。
• 估值水平：当前股价对应PE分别为31.8倍、21.7倍、16.3倍。

风险提示

• 需求恢复不及预期
• 订单落地不及预期
• 行业产能大幅扩张