镍不锈钢日报：不锈钢期货破位下行，现货市场悲观情绪加剧

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 08月14日沪镍主力合约2409开于128660元/吨，收于127240元/吨，较前一交易日收盘下跌0.85%，当日成交量为136445手，持仓量为80222手。昨日夜盘沪镍主力合约开于128090元/吨，收于128090元/吨，较昨日午后收盘上涨0.05%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍早盘开市后有冲高动作，最高点位在129300元/吨之上，但上方压力显现，随后便逐渐回落，日线收小阴线，成交量有所上升，但持仓量有小幅下降。现货市场方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面小幅下调价格，下调约400元/吨，各大市场主流品牌均小幅下调报价。早间部分贸易商尝试上调现货升贴水报价，但由于近期挪威及住友到货资源增多，精炼镍现货整体成交不佳，导致各品牌现货升贴水维持下行趋势。昨日精炼镍现货升水整体下降，其中金川镍升水持平为1400元/吨，进口镍升水下降100元/吨至-100元/吨，镍豆升水持平为-1800元/吨。昨日沪镍仓单减少47吨至16476吨，LME镍库存减少24吨至113688吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 预计短期沪镍震荡运行，上方压力位在135000-137000元/吨，下方支撑位在124000元/吨附近，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■镍策略： 联系人 中性。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■风险： 关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美联储货币政策变化，华东钢厂的债务危机。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 08月14日不锈钢主力合约2410开于13565元/吨，收于13565元/吨，较前一交易日收盘下跌0.8%，当日成交量为137024手，持仓量为155021手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13565元/吨，收于13570元/吨，较昨日午后收盘下跌0.37%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明不锈钢自早盘开市后便震荡下行，有效突破前期的13700支撑位置，最低点位尝试挑战13500元/吨整数关口位置，日线收大阴，成交量有所下降，但持仓量有小幅增加。现货市场方面，午后青山冷热轧新一轮的开盘价下调，贸易商午后也同步更新调低报价，304冷轧部分规格下调50-100元/吨，整体成交偏少，下游询单情绪亦相对低迷，基本以刚需买货为主。镍铁方面，据Mysteel讯华南某钢厂入市采购高镍铁，国内到厂成交价1000元/镍，镍铁价格持稳运行，市场交投氛围尚可，菲律宾部分低品位镍矿报价有 小幅调涨，预计镍铁价格短期内偏强运行。昨日不锈钢基差小幅上升，无锡市场不锈钢基差上涨40元/吨至270元/吨，佛山市场不锈钢基差下降10元/吨至320元/吨，SS期货仓单增加2047吨至140018吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至1013.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 目前不锈钢基本面利空居多，但成本端镍铁价格的支撑较强，预估不锈钢期货将会挑战13300-13400元/吨支撑位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化，美联储货币政策变化，华东钢厂的债务危机。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.......................................................................................................