2024年半年报点评：非经致24Q2业绩超预期，“两翼”驱动高成长

公司2024年半年度业绩总结

一、总体业绩

• 营业收入：2024年上半年，公司实现营业收入112.67亿元，同比增长1.99%。
• 归母净利润：实现归母净利润11.06亿元，同比大增55.23%。
• 扣非归母净利润：实现扣非归母净利润7.88亿元，同比增长1.79%。

二、资产优化与分红

• 非经常性损益：上半年公司通过船舶资产优化产生了3.36亿元的非经常性损益，整体非经常性损益为3.18亿元。
• 中期分红：公司计划进行2024年中期分红，分红金额为2.49亿元，每股分红0.40元，分红率为22.47%，股息率为1.46%。

三、清洁能源业务

• 业务表现：2024年上半年，公司清洁能源业务实现营业收入108.24亿元，同比略降0.28%；毛利率为8.86%，同比仅下滑0.55个百分点。
• 市场策略：公司根据市场需求合理规划长约采购量，并利用价格回落契机提升海气现货资源采购；同时，强化存量项目运营端服务，持续拓展市场，工业终端用户销量同比增长20%。
• 项目进展：惠州液化烃码头项目（5万吨级）稳步推进，预计2025年实现竣工投产。

四、能源服务业务

• 业务增长：2024年上半年，能源服务业务实现营业收入3.10亿元，同比增长131.50%；毛利润为0.81亿元，同比增长199.65%；毛利率为25.97%，同比提升5.91个百分点。
• 具体业务：
  • 回收处理：配套服务作业量达到18万吨，新增优质项目。
  • 辅助排采：扩大作业服务项目，特别是在神府、临兴区块。
  • 能源物流：“新紫荆花号”LPG运输船交付，购置2艘次新船舶扩充LPG运力；与燃气电厂粤文能源合作，上半年累计提供窗口期服务量达1.94亿方。

五、特种气体业务

• 业务突破：2024年上半年，特种气体业务实现营业收入1.33亿元，同比增长125.08%；毛利润为0.44亿元，同比增长27.19%；毛利率为33.23%。
• 战略合作：公司与中国科学院空天信息创新研究院签署战略合作协议，提供为期15年的氦气资源保供。

六、投资建议

公司三项主业快速发展，协同优势显著，竞争壁垒不断增强。预计2024-2026年公司归母净利润分别为18.44/18.80/20.16亿元，对应EPS分别为2.90/2.96/3.17元/股，对应2024年8月14日收盘价的PE均为9倍，维持“推荐”评级。

七、风险提示

• LNG需求不及预期。
• 项目投产进度不及预期。