公司信息更新报告：2024H1收入利润超预期，PEEK骨板渗透率提升中

2024年上半年收入利润超预期，PEEK骨板渗透率显著提升

一、业绩表现

• 2024年上半年：实现收入1.53亿元，同比增长13.48%；归母净利润0.49亿元，同比增长24.53%。
• 2024年第二季度：实现收入0.83亿元，同比增长18.36%；归母净利润0.29亿元，同比增长46.04%。

二、经营策略与市场拓展

• 省际联盟神经外科集采：逐步落地执行，公司积极调整经营策略，加速产品入院速度，深耕下沉市场，有效提升了产品渗透率。
• 成本控制：2024年上半年，毛利率为80.10%，净利率为31.48%；销售费用率为18.81%，管理费用率为16.40%，研发费用率为6.57%。

三、业务板块分析

• 神经外科：

  • PEEK材料神外产品收入0.96亿元，同比增长15.45%，毛利率为84.86%。
  • 根据河南省际联盟数据，2022年PEEK材料颅骨修补产品的渗透率约为13.59%，PEEK材料链接片（含盖孔板）的渗透率约为22.26%，行业PEEK渗透率仍有较大提升空间。
  • 钛材料神外产品收入0.36亿元，同比下降5.47%，毛利率为68.06%。

• 心胸外科：

  • PEEK胸骨固定带实现收入974万元，同比增长52%。
  • 具有国内外双材料注册证，有利于差异化产品矩阵布局，未来市场空间及增长潜力大。

• 口腔业务：

  • 围绕“宜植”品牌，涵盖种植体、种植导板、钛网、GBR系列钉、齿科系列工具盒及相关手术辅助器械，通过参股投资提高业务协同性。

四、产品研发与注册进展

• 神经外科：产品研发和注册持续发力，国内外业务横向扩展节奏加快。

  • 海外市场：完成美国市场PEEK骨板本土化生产，提高市场响应速度和运营效率。
  • 国内市场：3D打印PEEK颅骨系统已获证，加速推进境外生物可吸收产品、无线颅内压监护仪的引进注册。

• 皮肤填充业务：交联透明质酸钠凝胶项目进入术后随访阶段，临床效果良好；含微球的交联透明质酸钠凝胶项目产品已完成注册送检工作。

• 颌面修复：围绕PEEK材料颌面部植入核心产品，通过收购光韵达医疗丰富公司在颌面修复设计领域的专业能力，有望提升市场份额及品牌影响力，并为扩大颌面修补业务规模提供支撑。

五、风险提示

• 产品推广不及预期。
• 集采政策推进不及预期。