贵金属日报：PPI数据低于预期 降息预期再度增强

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月13日，沪金主力合约开于566.54元/克，收于569.46元/克，较前一交易日收盘上涨0.74%。当日成交量为201710手，持仓量为166111手。 昨日夜盘沪金主力合约开于569.70元/克，收于568.26元/克，较昨日午后收盘下跌0.21%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月13日，沪银主力合约开于7205元/千克，收于7152元/千克，较前一交易日收盘下降0.63%。当日成交量为1128704手，持仓量为430679手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7147元/千克，收于7171元/千克，较昨日午后收盘上涨0.27%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国7月PPI数据录的同比上升2.2%的结果，低于预期，并较前值2.7%大幅下滑，交易员再度增加了对美联储放宽政策的押注。目前市场普遍预计9月美联储将会在议息会议上采取降息的举措。叙利亚国家媒体则称，有导弹袭击瞄准叙利亚科诺科油气田附近的美国空军基地，但美国官员表示，攻击未成功。总体而言，目前在降息预期相对较高，而地缘因素又较为错综复杂的情况下，贵金属展望仍然相对乐观。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（8月13日）上金所黄金成交量30012千克，较前一交易日上涨29.01%。白银成交量332358千克，较前一交易日下降25.6%。黄金交收量为15584千克，白银交收量为63150千克。上期所黄金库存为11652千克，较前一交易日增加321千克。白银库存则是较前一交易日增加467千克至925472千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（8月13日）黄金ETF持仓为845.76吨，较前一交易日减少4.03吨。白银ETF持仓为14486.24吨，较前一交易日持平。 上个交易日（8月13日），沪深300指数较前一交易日上涨0.26%，电子元件板块较前一交易日上涨1.12%。光伏板块较前一交易日上涨1.34%。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.......................................................................................................................