贵金属日报：PPI数据低于预期 贵金属高位震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月15日，沪金主力合约开于471.26元/克，收于472.98元/克，较前一交易日收盘上涨0.64%。当日成交量为169,300手，持仓量为189,569手。 昨日夜盘沪金主力合约开于473.38元/克，收于472.42元/克，较昨日午后收盘下降0.09%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月15日，沪银主力合约开于5,738元/千克，收于5,883元/千克，较前一交易日收盘上涨3.23%。当日成交量为1,028,302手，持仓量为469,286手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,903元/千克，收于5,880元/千克，较昨日午后收盘上涨1.03%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 据金十讯，美国10月零售销售月率强于预期，录得-0.1%，为7个月来首次下降，预期为-0.3%，前值为0.9%。美国10月PPI指数月率弱于预期，录得-0.5%，为2020年4月以来最大跌幅。另外，旧金山联储主席戴利警告称，如果过早宣布抗击通胀取得胜利，然后又不得不再次加息，将危及美联储信誉。里士满联储主席巴尔金称，经济持续强劲增长可能会让加息有必要。可见目前美联储官员对于未来是否加息仍存分歧，但市场目前似乎并不为其所动。贵金属价格维持相对强势格局，目前操作上，仍建议以逢低买入套保为主。但需注意控制仓位。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（11月15）上金所黄金成交量为8,330千克，较前一交易日下降11.06%。白银成交量为613,688千克，较前一交易日上涨14.35%。上期所黄金库存为2,829千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降13,574千克至1,063,415千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为870.45吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,709.45吨，较前一交易日下降24.22吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（11月15日），沪深300指数较前一交易日上涨0.70%，电子元件板块较前一交易日上涨0.32%。光伏板块较前一交易日上涨1.77%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.......