专家解读7月生猪产能数据20240813

近期数据与预期偏差

• 原本预计下半年存栏数量和价格会反弹，但实际未出现，推测年初疫情影响导致部分猪只推迟出栏，压低了价格。
• 四月份供应量显著减少，四五月均价上涨，但四月份供应压力仍大。

未来供应量及价格走势

• 供应量持续增加，价格可能创新高，理论合理价格在20元/公斤以上。
• 大型企业产能连续六个月增长，累计涨幅近9个百分点，能迅速补足货源。

大型企业产能变化

• 自二月份起，能繁母猪5000头以上企业产能连续六个月增长，同比正增长近9个百分点。

母猪销量及更新情况

• 母猪销量环比下降，七月同比下降约8个百分点，但同比增加近一倍。
• 后备母猪产量波动上升，七月环比下降0.2%。
• 淘汰母猪量环比增加9.5%，同比减少20%，猪价良好但淘汰量未大幅增加。
• 父母代母猪存栏量：小型场环比下降0.5%，中大型场提升。
• 母猪更新量整体增长，中大型场表现明显。

母猪更新量环比增幅原因

• 部分母猪已更新，后备母猪到配种需约两个月时间。

不同群体母猪更新情况

• 部分母猪完成更新，样本母猪含量同比增长一次性增量。

未来猪价走势影响

• 七月后出生小猪影响明年三五月配种及生长期价格。
• 是否出现供应不足取决于养殖成本与市场情况。

七月份出生猪对明年消费市场贡献

• 对春节前消费有一定影响，增幅小于一月份，期货市场低迷可能加剧未来猪价上涨压力。

今年供应量与去年同期对比

• 淘汰母猪增长及出栏量减少幅度显示供应量环比回升，五月份强势上涨受压栏效应影响。

消费增幅测算及趋势

• 九月环比增4%，十月轻微下降，排除异常年份后，每年九月出产量高于八月，十月十一月增幅显著。
• 统计局数据显示十月至九月环比略降，但实际应为正增长，至少高出五六个点。

市场供应量增长情况

• 未完全达到预期增长，若价格上涨则供应增幅小于消费增幅，十月份供应量可能高于八月份。

供应量变化及价格走势看法

• 供应量增幅略小于消费增幅，受二月简易票等问题影响，但规模企业不再大规模压栏。

简易票问题及解决方案

• 可能持续一两天，影响有限，具体解决时间需观察。

下半年供应量与去年同期对比

• 初步估计接近去年同期，但细分月份可能不同。

行业谨慎程度

• 整体偏谨慎。

今年猪肉消费情况

• 比去年略有下降，受餐饮业受挫影响。

猪肉消费影响因素

• 国内消费降低，但出口较好，冻品进口稳定，主要用于加工。

八月份供应量负增长原因

• 企业积极出栏及对冲策略应用，未涉及大规模压栏。

肥猪价格上涨与压栏行为

• 中小散户可能压栏，大型企业保持正常出栏，需确保九月份供需平衡以持续获得高议价空间。