中资美元债周报：一级市场发行主要来自材料和金融行业，二级市场回调

2024-08-12星期一 一级市场发行主要来自材料和金融行业： 上周中资美元债一级市场新发4只债券，规模共计12.65亿美元，主要来自材料和金融行业。其中，中铝集团发行6.5亿美元高级债券，为上周最大发行规模。 二级市场回调： 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.55%，投资级指数最新价报186.8465，周跌幅0.6%；高收益指数最新价报147.4328，周跌幅0.19%。 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.36%，投资级回报指数最新价报226.0153，周跌幅0.38%；高收益回报指数最新价报220.237，周跌幅0.21%。 美债收益率普遍回升： 截至8月9日，2年期美国国债收益率较上周上行17.33bps，报4.0531%；10年期国债收益率上行14.94bps，报3.9398%。 宏观要闻： 美国上周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人；美国6月贸易逆差731亿美元，三个月来首次收窄；美国7月ISM非制造业指数51.4，好于预期的51；美国7月标普全球服务业PMI终值55，预期56；纽约联储：第二季度家庭总债务上升0.6%；欧元区6月零售销售同比降0.3%，预期升0.1%，前值升0.3%；欧元区7月服务业PMI终值51.9，符合预期及初值；澳洲联储连续第六次将基准利率维持在4.35%不变；今年二季度全球平板电脑出货量同比增长18%；7月全国CPI同比涨幅扩大；今年7月我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%；7月财新中国服务业PMI录得52.1，较6月回升0.9个百分点；截至7月末，我国外汇储备规模较6月末上升340亿美元。 研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:duanjx@gyzq.com.hk 1.一级市场 上周中资美元债一级市场新发4只债券，规模共计12.65亿美元，主要来自材料和金融行业。 中铝集团发行6.5亿美元高级债券，为上周最大发行规模； 盐城高新区投资发行2笔美元债，息票率均为5.2%，为上周定价最高的新发债券。 2.二级市场 2.1中资美元债指数表现 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.55%，新兴市场美元债指数下跌0.13%。中资美元债投资级指数最新价报186.8465，周跌幅0.6%；中资美元债高收益指数最新价报147.4328，周跌幅0.19%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2023年12月29日为基点 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2023年12月29日为基点 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.36%，最新价报231.9504；中资美元债投资级回报指数最新价报226.0153，周跌幅0.38%；中资美元债高收益回报指数最新价报220.237，周跌幅0.21%。 2.2中资美元债各行业表现 行业方面，非必需消费、医疗保健板块领涨；地产、能源板块领跌。 非必需消费板块主要受拼多多、安顺旅游投资有限公司等名字上涨的影响，收益率下行66.8bps；医疗保健板块主要受绿叶制药集团有限公司、翰森制药集团有限公司等名字上涨的影响，收益率下行5.1bps。 地产板块主要受当代置业（中国）有限公司、怡略有限公司等名字下跌的影响，收益率上行6790.0bps；能源板块主要受MI能源控股有限公司、海隆控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行360.4bps。 2.3中资美元债不同评级表现 根据彭博综合评级，投资级名字涨跌不一，A等级周收益率上行19.0bps；BBB等级周收益率下行22.9bps；高收益名字均下跌，其中BB等级收益率上行20.8bps；DD+至NR等级收益率上行约604.9bps；无评级名字收益率上行1725.8bps。 2.4上周债券市场热点事件 深圳龙光控股：截止7月底公司及下属子公司未能如期偿还债务约190亿元： 8月6日，深圳龙光控股发布关于重大事项的公告。公司当前面临阶段性流动风险，公司发生未能清偿部分债务的情况。相关事项公告如下：截止2024年7月31日，公司及下属子公司未能如期偿还银行贷款、信托贷款等金额合计为1,905,858.30万元，未能如期兑付汇裕2021年度第一期天耀供应链定向资产支持票据优先级，本金为31,380万元。 旭辉集团：“22旭辉集团MTN001”付息及分期兑付日8月14日，偿债资金尚未全额到位： 旭辉集团公告称，“22旭辉集团MTN001”付息及分期兑付日8月14日，本期应偿付本息金额本金1000万元及其对应的利息，宽限期约定为本息兑付日起2个自然月宽限期。公司正在全力筹措资金，但因资金调拨等原因，偿债资金尚未全额到位。公司郑重承诺务必加大资金归集力度，保证在宽限期内尽快完成上述本金和利息偿付工作。 金地集团：已将4.92亿美存入账户以全额偿付到期美元中期票据本息 金地集团公告称，公司已将4.92亿美元存入支付代理人指定银行账户，以全额偿付到期票据本息；本期票据兑付后，公司无存续美元中期票据。 2.5上周中资美元债评级调整 3.美国国债报价 4.宏观数据追踪 截至8月9日，美国国债到期收益率情况如下： 1年期（T1）：4.4812%，较上周上行12.16bps；2年期（T2）：4.0531%，较上周上行17.33bps；5年期（T5）：3.7961%，较上周上行17.95bps；10年期（T10）：3.9398%，较上周上行14.94bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 截至8月9日，Libor-OIS利差为26.23bps，较上周五收窄11.43bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 5.宏观要闻 美国上周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人： 美国上周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人，创一年来最大降幅，显示就业市场有所回暖。当周续请失业救济人数上升至187.5万人，再创2021年11月以来新高。 美国6月贸易逆差731亿美元，三个月来首次收窄： 美国6月份贸易逆差731亿美元，三个月来首次收窄。6月出口额环比增长1.5%，创3月份以来最大增幅；进口则增长0.6%。 美国7月ISM非制造业指数51.4，好于预期的51： 美国7月ISM非制造业指数51.4，好于预期的51，摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩，前值为48.8。就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间。 美国7月标普全球服务业PMI终值55，预期56： 美国7月标普全球服务业PMI终值55，预期56，初值56，6月终值55.3；综合PMI终值54.3，初值55，6月终值54.8。 纽约联储：第二季度家庭总债务上升0.6%： 纽约联储：第二季度家庭总债务上升0.6%，达到17.80万亿美元；第二季度抵押贷款余额增加770亿美元，达到12.52万亿美元；第二季度信用卡余额增加270亿美元，达到1.14万亿美元。 欧元区6月零售销售同比降0.3%，预期升0.1%，前值升0.3%： 欧元区6月零售销售同比降0.3%，预期升0.1%，前值升0.3%；环比降0.3%，预期降0.1%，前值升0.1%。 欧元区7月服务业PMI终值51.9，符合预期及初值： 欧元区7月服务业PMI终值51.9，符合预期及初值，6月终值52.8。德国7月服务业PMI终值52.5，6月终值53.1。法国7月服务业PMI终值50.1，6月终值49.6。 澳洲联储连续第六次将基准利率维持在4.35%不变： 澳洲联储连续第六次将基准利率维持在4.35%不变，并重申其在政策上“不排除任何可能性”。澳洲联储主席布洛克指出，通胀回归目标仍存在风险，利率可能需要维持在高位更长时间。 日本6月实际工资增长1.1%，为27个月以来首次上涨： 日本劳动省公布数据显示，6月份实际工资增长1.1%，为27个月以来首次上涨，5月份修正后的实际工资为下降1.3%。名义工资增长4.5%，创1997年1月以来最快增长速度。 今年二季度全球平板电脑出货量同比增长18%： Canalys发布报告显示，今年二季度，全球平板电脑出货量为3590万台，同比增长18%。其中，华为稳居全球出货量第三，同比增长51%。小米超越亚马逊，出货量位居第五，同比增幅高达106%遥遥领先。 7月全国CPI同比涨幅扩大： 8月9日，国家统计局发布数据显示，7月份全国CPI同比上涨0.5%，涨幅扩大0.3个百分点，环比由降转涨。PPI同比、环比降幅均与上月持平。 今年7月我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%： 据海关统计，今年7月，我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%。出口2.14万亿元，增长6.5%；进口1.54万亿元，增长6.6%。7月当月进出口同比、环比均增长，同比增速连续4个月保持在5%以上。 7月财新中国服务业PMI录得52.1，较6月回升0.9个百分点： 7月财新中国服务业PMI录得52.1，较6月回升0.9个百分点，显示服务业扩张速度加快。服务业景气度上升不足以抵消制造业景气度下降的拖累，7月财新中国综合PMI回落1.6个百分点至51.2，为九个月来最低。 7月乘用车市场零售172.9万辆，同比下降2%，环比下降2%： 据乘联分会初步统计，7月乘用车市场零售172.9万辆，同比下降2%，环比下降2%。其中，新能源车零售87.9万辆，同比增长37%，环比增长3%。 截至7月末，我国外汇储备规模较6月末上升340亿美元： 外汇局统计数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%，为年初以来最大升幅。7月末黄金储备为7280万盎司，连续3个月保持不变。 九部门联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》： 九部门联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》，提出利用3到5 年时间，基本建成与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系。实施国家旅游风景道工程，推动打造一批旅游公路。 风险提示： 美国经济政策变动超预期信用风险事件蔓延稳地产政策效果不及预期 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金