铜期货周报：宏观情绪小幅改善，主力关注70500支撑

宏 观 情 绪 小 幅 改 善，主 力 关 注7 0 5 0 0支 撑 张若怡从业资格：F3014466投资咨询资格：Z0013119联系方式：020-88818021 2024年8月11日 据SMM了解，2024年6月27日Antofagasta与中国冶炼厂就2025年50%的铜精矿供应量的长单TC/RC敲定为23.25美元/干吨及2.325美分/磅。 据SMM，印尼财政部发布了一项新规定，宣布将对铜精矿出口征收7.5%的出口税，并即刻生效。这一新规定不仅标志着印尼在矿产资源出口政策上的一次重要调整，也凸显了该国对于促进国内冶炼业发展的决心。根据新规定，这一出口税同样适用于目前豁免出口禁令的两家矿业公司——Freeport Indonesia和Amman MineralInternasional。 据SMM，Taseko旗下Gibraltar铜矿的500多名工人举行罢工，原因是合同谈判失败。工会声明称，合同谈判于2月份开始，但没有与Taseko达成协议，因为据称Taseko“拒绝就新的集体协议的基本条款进行谈判”。Taseko矿业公司表示，已经暂停矿山开采和磨矿业务，并补充道，仅保留必要的工作人员仍在现场维护关键业务。 【TFM公司5月产铜量突破4万吨】据SMM，2024年5月，洛阳钼业TFM公司产铜量突破4万吨大关，创建矿以来月度产铜新高。根据2024年产量指引，洛阳钼业产铜量在52万-57万吨之间，预计将比2023年新增15万吨左右的产铜量，是今年全球第一大产铜增量来源。今年一季度，洛阳钼业（TFM+KFM）实现产铜14.75万吨。随着KFM持续保持高产，TFM产能完全释放，洛阳钼业2024年有望进入全球前十大产铜商之列。 据SMM，外电6月5日消息，伦敦上市公司安托法加斯塔（Antofagasta）周三和马德里AlmarWater Solutions公司及智利输电公司Transelec签署了一项15亿美元的水运系统投资协议，用于其在智利的Centinela采矿业务。智利已经遭受了15年的干旱，其从水库中取水，并引发了对淡水供应的担忧。智利Centinela项目包括建造两条144公里长的输水管道，将海水运输到港口，并推动矿山扩张。Centinela的扩建将使该铜矿的年产量增加14万吨，使其成为全球铜产量最高的15座矿山之一。 价差：下游淡季，现货贴水低位徘徊；LME维持大贴水结构；进口窗口关闭 库存高位，下游淡季，现货升水低位。 库存：LME库存小幅增加，美洲仓库持续去库，亚洲库存累库 本报告数据来源为Wind、SMM、广发期货发展研究中心等 持仓：COMEX持仓高位，非商业净多持仓减少；LME投资基金净多持仓高位回落 铜矿：铜矿资源偏紧，零单TC低位 8月9日，SMM进口铜精矿指数报6.12美元/吨，周环比+0.43美元/吨。铜精矿现货加工费低位。8月9日，国内主流港口铜精矿库存99.47万吨，周环比+0.37万吨。 粗铜：铜价高位回落，精废价差高位回落，粗铜和阳极板资源补位，加工费显著上涨 精铜：7月SMM中国电解铜产量为102.82万吨，环比+2.32万吨 本报告数据来源为Wind、SMM、广发期货发展研究中心等 冶炼厂库存偏高，零单外采铜矿冶炼利润亏损 据SMM调研所知，目前电解铜冶炼厂厂区库存2.12天。 长单TC报80美元/吨，冶炼利润历史中等水平；零单TC低位，冶炼利润亏损。 本报告数据来源为Wind、SMM、广发期货发展研究中心等 初级加工：高铜价显著抑制加工企业开工率 本报告数据来源为Wind、SMM、广发期货发展研究中心等 铜价高位回落，再生铜杆周度开工率回升，精废铜杆价差收敛，铜杆加工费回升 本报告数据来源为Wind、SMM、广发期货发展研究中心等 终端需求：1-6月电网投资额2540亿元，同比增加23.7% 本报告数据来源为Wind、SMM、广发期货发展研究中心等 地产疲弱，竣工面积由正转负 1-6月，全国房地产开发投资额同比下降10.1%；新开工面积同比大幅下滑23.7%；施工面积同比下降12%；竣工面积同比下降21.8%；销售面积同比下降19%。竣工面积大幅转弱。 小结 美国劳工部8月8日公布，上周初次申领失业救济人数为23.3万人，预估为24万人，前值为24.9万人。美国上周初请失业金人数创下近一年来的最大降幅，部分缓解市场对劳动力市场降温过快的担忧。市场情绪小幅好转。 6月美国CPI同比上涨3.0%，涨幅较5月收窄0.3个百分点，显示出通胀继续放缓的迹象，环比下降0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.1%，环比收窄0.1个百分点；核心CPI同比上涨3.3%。降息预期升温，但联储官员表态令降息预期摇摆。 美国7月非农就业人口增长11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人。同时，7月失业率较前月上升0.2个百分点至4.3%，创下2021年10月以来最高纪录，超过预期4.1%。衰退预期偏强。 美国7月ISM制造业指数46.8，预期48.8，前值48.5，新订单和产出下滑造成就业人口创四年来最大降幅。 6月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，环比持平，仍处于荣枯线以下。 美国6月耐用品新增订单，同比-10.28%，增速大幅下滑。 据中汽协，6月，汽车产销分别完成250.7万辆和255.2万辆，环比分别增长5.7%和5.6%，同比分别下降2.1%和2.7% 1-6月，全国房地产开发投资额同比下降10.1%；新开工面积同比大幅下滑23.7%；施工面积同比下降12%；竣工面积同比下降21.8%；销售面积同比下降19%。竣工面积大幅转弱。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、Mysteel、SMM、彭博、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks