【工业硅周报】减产力度有限，盘面跌破“万元”支撑线

孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 工业硅：震荡2024年8月11日 根据百川盈孚统计，本周开炉数四川减少3台，云南减少3台，但非主产区复产4台，合计减少2台，减产880吨。西南停炉的主要为不通氧产品，非主产区受政府要求、原材料储备等多重因素影响有所复产。新产能方面，甘肃新玉通点火2台，宝丰点火1台。整体周减产幅度不及预期。 联系人肖嘉颖分析师（有色金属）从业资格号:F03130556Email：jiaying.xiao@orientfutures.com ★下游报价反弹 多晶硅：根据百川盈孚，本周多晶硅产量3.36万吨，环比-2.75%，库存22.75万吨，环比+1.11%。二线头部大厂复产进度晚于预期，或导致8月多晶硅产量来到13万吨以下，多晶硅或将迎来月度供需平衡点。周初硅料厂报价普遍上调，但实际成交僵持，下游接受度不高。9月后，考虑光伏旺季备货需求，多晶硅排产环比或有所增加。 有机硅：本周有机硅DMC产量4.51万吨，环比+2.04%，周库存5.01万吨，环比-5.29%。受部分大厂涨价通知影响，下游企业产生恐涨备货心态，近期签单情况好转，有机硅周库存明显下降。部分单体厂封盘不报，涨价气氛开始酝酿。浙江新安化工局部检修装置已陆续恢复正常，关注后续新产能投产情况。 铝合金：铝合金锭价格小幅探涨，对工业硅维持刚需采买。 ★减产力度有限，盘面跌破“万元”支撑线 本周期货盘面大幅下跌，价格表现整体弱于我们此前预期，主要原因或是：1）宏观整体较为悲观的情况下，市场比起不确定的9月预期改善更倾向于交易8月现实基本面的疲软。2）周减产幅度低于预期。价格至此后，后续需关注：1）供给端何时发生大规模减产。我们测算西北大厂外购电现金成本或在10500元/吨左右，关注后续大厂动向。2）需求端贸易商开始大范围低价囤货。盘面过于流畅的下跌导致贸易商囤货的心理价位一降再降，但随着价格跌破西南现金成本线，且接近2017年以来的历史低点，囤货预期仍有上升。策略方面，绝对价格已经降低至较低水平，空单建议做好仓位管理；11、12合约反套可继续持有，关注回调后的开仓机会。 ★风险提示 供给变化超预期。 目录 1、减产力度有限，盘面跌破“万元”支撑线.......................................................................................................................42、热点资讯整理.......................................................................................................................................................................43、产业链高频数据跟踪...........................................................................................................................................................53.1、工业硅现货价格................................................................................................................................................................53.2、工业硅相关成本................................................................................................................................................................63.3、工业硅供给........................................................................................................................................................................83.3、工业硅需求........................................................................................................................................................................93.4、工业硅库存......................................................................................................................................................................134、风险提示.............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：不通氧553#硅现货日度均价..........................................................................................................................................................5图表2：通氧553#硅现货日度均价..............................................................................................................................................................5图表3：421#硅现货日度价格.......................................................................................................................................................................6图表4：99#硅现货日度价格........................................................................................................................................................................6图表5：国内硅石周度均价...........................................................................................................................................................................6图表6：国内石油焦周度均价.......................................................................................................................................................................6图表7：国内洗精煤周度均价.......................................................................................................................................................................7图表8：国内木炭周度均价...........................................................................................................................................................................7图表9：国内电极周度均价...........................................................................................................................................................................7图表10：国内工业硅主产区月度电价.........................................................................................................................................................7图表11：新疆样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表12：云南样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表13：四川样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表14：新疆样本工业硅企业周度开工率.......................................................................................................................................