工业硅日报：市场整体情绪较差，盘面再度跌破万元大关

市场行情分析

工业硅：

• 期货：9月2日，工业硅期货主力合约2411低开低走，收于9615元/吨，跌幅4.85%，持仓约20.27万手，减仓0.27万手。
• 现货：华东553现货升水2085元/吨，昆明421牌号升水1185元/吨，天津421与99硅价差500元/吨。
• 库存：交易所注册仓单量约32.24万吨，仓单净注销78手，总数64479手，折合实物322395吨。
• 现货价格：华东不通氧553#硅11300-11500元/吨，通氧553#硅11500-11600元/吨，421#硅12000-12100元/吨。
• 产量：预计8月产量回落至46万吨左右，但开工仍较高，供应过剩。

多晶硅：

• 现货价格：复投料36-41元/千克，致密料35-38元/千克，菜花料31-34元/千克，颗粒硅32-34元/千克，N型料39-43元/千克。
• 产量：预计8月产量13-14万吨，对工业硅需求减少。
• 行业动态：多晶硅价格跌至谷底，协鑫科技上半年营收和毛利双降，预计明年Q1后价格有望回升。

有机硅：

• 现货价格：DMC报价13500-14000元/吨。
• 产能：下半年新增产能逐步释放，对工业硅需求或小幅增加。
• 行业动态：仙桃市生态环境局受理湖北新蓝天新材料甲基三丁酮肟基硅烷改造项目环境影响评价文件。

观点与策略

• 总库存和仓单压力较大，基本面偏弱。
• 11月仓单需强制注销，新交割规则从12月执行，仓单价值降低。
• 盘面反弹后仓单性价比降低，商品情绪反转，工业硅下跌回归基本面。
• 策略：谨慎偏空，择机卖出套保。

风险点

1. 主产区开工率；
2. 仓单消化情况；
3. 硅料企业开工率；
4. 宏观及资金情绪；
5. 能耗政策对成本影响。