聚酯瓶片专题报告二：产能扩张，需求放缓

2024年08月09日 聚酯瓶片专题报告二：产能扩张，需求放缓 [table_main]观点摘要： [table_research]分析师：詹建平从业资格证号：F0259856投资咨询证号：Z0002423研究所能源化工期货（期权）研究室TEL：010-82295006Email：zhanjianping@swhysc.com ➢截至2023年年底，全球聚酯瓶片产能总计约3940万吨，2015-2023年间全球聚酯瓶片产能增长约1240万吨，年均产能复合增长率约为4.29%。2014-2022年，全球瓶片产能利用率在需求带动下上行，年均产能利用率约为八成。截至2023年，全球聚酯瓶片产量由2014年的1976万吨增长至约3018万吨，年均复合增长率约为4.80%。2023年受能源、装置生产成本、运输等外部因素影响，全球瓶片产能利用率下滑。 ➢截至2024年7月，中国聚酯瓶片生产厂家总计20家，生产装置48套，合计产能约1913万吨/年。头部生产企业包括逸盛、三房巷、华润、万凯四大集团，四家合计产能1415万吨，占到全国总产能的75.97%，头部企业的产能集中度高。除头部企业外，其它生产企业产能均小于100万吨/年，与头部企业的差距较大。行业竞争格局属于极高寡占型（CR8>70%），头部企业在市场中具有较强的控制力，逐步削弱行业的周期性。 ➢2023年中国聚酯瓶片消费量达到779万吨，占全球总消费量的23%。根据Bloomberg数据，2014-2023年全球聚酯瓶片消费量维持低增速，除2023年外，均低于中国的消费增速。近年来，随着消费基数的增加，传统市场应用领域如饮料和食用油的瓶用包装增速逐步减缓。目前，聚酯瓶片的下游应用领域正在以饮料瓶和食品包装为基础，逐渐扩展到日化产品包装、文具、玩具包装等领域，并逐渐替代其他包装材料。从2023年聚酯瓶片下游消费流向来看，饮用水包装及饮料需求占据七成以上。 目录 （一）供应情况.......................................................................................................................................................................4（二）贸易情况.......................................................................................................................................................................5 （一）发展历程.......................................................................................................................................................................6（二）运行情况.......................................................................................................................................................................7 三、聚酯瓶片需求概况................................................................................................................................................9 （一）国外需求.....................................................................................................................................................................10（二）国内需求.....................................................................................................................................................................11 图表目录 表1：全球聚酯瓶片生产龙头企业（截至2024H1）..............................................................................................................5表2：中国聚酯瓶片生产企业（万吨/年）...............................................................................................................................7 图1：全球聚酯瓶片产能变化（万吨，%）.............................................................................................................................4图2：全球聚酯瓶片产能分布（%）.........................................................................................................................................4图3：全球主要聚酯瓶片产消地出口比重对比（%）.............................................................................................................5图4：全球主要聚酯瓶片产消地进口比重对比（%）.............................................................................................................5图5：中国聚酯瓶片产能变化（万吨，%）.............................................................................................................................6图6：中国聚酯瓶片行业运行情况（%）.................................................................................................................................6图7：华东市场聚酯瓶片主流价（元/吨）...............................................................................................................................7图8：中国聚酯瓶片月度产量（千吨）....................................................................................................................................8图9：聚酯瓶片周均开工（%）.................................................................................................................................................8图10：聚酯瓶片出口（万吨）..................................................................................................................................................8图11：聚酯瓶片工厂库存可用天数（天）..............................................................................................................................8图12：全球聚酯瓶片下游需求分类..........................................................................................................................................9图13：全球聚酯瓶片需求地区分布..........................................................................................................................................9图14：2021年全球瓶装水市场规模对比.................................................................................................................................9图15：美国户外足球参与人数（百万）................................................................................................................................10图16：北美地区瓶装水消费量（十亿加仑）........................................................................................................................10图17：2021年欧洲瓶装水市场份额对比（%）....................................................................................................................10图18：中国聚酯瓶片消费情况（万吨，%）.........................................................................................................................11图19：中国聚酯瓶片下游消费结构（%