豆类市场周报：基本面偏弱，豆类难言乐观

基本面偏弱豆类难言乐观 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 关注我们获取 更 多 资 讯 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 ◆豆一： ◆行情回顾：本周豆一主力2409合约震荡，收跌0.8%，收报4575元/吨。◆行情展望：供应端，大豆正值生长期，部分产区正值旱涝转换，降雨较多，可能对未来产量造成潜在 影响；国储陈季大豆拍卖价格有所下调，拍卖成交有所放大，流入市场豆源增加，同时随着学校暑期放假，集体食堂对豆制品的需求持续缩减，下游需求进入淡季，抑制豆价上涨，但目前，产区余货量已较为有限，尤其优质豆源短缺对价格有支撑作用。◆策略建议：在供需双弱格局下，豆一震荡整理为主。 「周度要点小结」 ◆豆二： ◆行情回顾：本周豆二主力2409合约下跌，收跌2.11%，收报3565元/吨。◆行情展望：阿根廷农户销售大豆的步伐有所加快，阿根廷农户预售2,412万吨2023/24年度大豆，去年 同期1,150万吨；巴西大豆出口增幅明显，7月日均出口量同比增长11.4%；目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA作物进展报告：截至8月4日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为54%。大豆生长状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨，缓解人们对炎热干燥天气可能影响作物单产的担忧，美豆创下2020年10月以来的新低，同时美农民认为美豆上涨的概率不大，抛售陈季大豆愿意增强，为即将到来的收获腾出仓储空间，预计美豆弱势整理。◆策略建议：美豆丰产预期不变，豆二偏弱运行，短期逢高短空。 「周度要点小结」 ◆豆粕： ◆行情回顾：本周豆粕主力2409合约下跌，收跌3%，收报2991元/吨。◆行情展望：目前美豆生长正值关键期，USDA干旱报告数据显示，美豆产区天气仍是市场关注的重 点，USDA作物进展报告：截至8月4日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为54%，大豆生长状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨，缓解人们对炎热干燥天气可能影响作物单产的担忧，美豆创下2020年10月以来的新低；外购仔猪养殖、自繁自养盈利环比微增，养殖成本处于低位，养殖利润有所好转，豆粕市场成交环比增加，但全国进口大豆供应充足，油厂开机率高，豆粕库存持续增加，油厂催提压力较大，下游提货积极性差，预计价格维持弱势。◆策略建议：豆粕持续累库，豆粕偏弱运行，建议逢高短空。 「周度要点小结」 ◆豆油：◆行情回顾：本周豆油主力2409合约先跌再涨，收跌2.1%，收报7504元/吨。 ◆行情展望：目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA作物进展报告：截至8月4日当周，美国 大豆优良率为68%，高于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为54%，大豆生长状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨，缓解人们对炎热干燥天气可能影响作物单产的担忧，美豆创下2020年10月以来的新低；国内棕榈油有供应偏紧预期支撑盘面，但油脂需求处于消费淡季，豆油在高压榨情况下持库存增加，豆油成交减少，供应较为宽松，限制豆油反弹幅度。◆策略建议：豆油继续累库，基本面偏弱，建议逢高短空。 「期货市场情况」 本周豆一价格震荡 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 ◆本周豆一主力2409合约震荡，收跌0.8%，收报4575元/吨。 「期货市场情况」 本周豆粕价格下跌 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 ◆本周豆粕主力2409合约下跌，收跌3%，收报2991元/吨。 「期货市场情况」 本周大连豆油先跌后涨 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 ◆本周豆油主力2409合约先跌再涨，收跌2.1%，收报7504元/吨。 「期货市场情况」 本周豆粕9-1价差反向扩大 截至8月8日，豆粕9-1月价差-76元/吨，价差反向扩大。 「期货市场情况」 本周豆油9-1价差缩小 截至8月8日，豆油9-1月价差-26元/吨，价差震荡缩小。 「期货市场情况」 本周豆一期货净持仓减少期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，豆一前20名持仓净空单17958手，较上周同期净持仓减少5704手，本周豆一2409合约震荡，豆一期货仓单10117张，周环比减少668张。 「期货市场情况」 本周豆粕期货净持仓减少期货仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，豆粕前20名持仓净空单519088手，较上周同期减少66128手，本周豆粕2409合约震荡偏弱，期货仓单12025张，周环比增加9775张。 「期货市场情况」 本周豆油期货净持仓增加期货仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，豆油前20名持仓净空单74372手，较上周同期净持仓增加649手，本周豆油2409合约震荡，期货仓单8154张，较上周同期增加7884张。 「现货市场情况」 本周国产大豆现货价格减少基差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价4640元/吨，上周同期报价减少10元/吨。大豆主力合约基差55元/吨，上周同期基差报为103元/吨。 「现货市场情况」 本周豆粕现货价格持平基差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，豆粕张家港地区报价2960元/吨，周环比减少0元/吨。豆粕主力合约基差-32元/吨，上周同期基差报为-112元/吨。 「现货市场情况」 本周豆油现货价格下跌基差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，江苏张家港一级豆油现价7620元/吨，周环比下跌140元/吨。主力合约基差162元/吨，上周同期基差为200元/吨。 「现货市场情况」 本周进口豆升贴水变化 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 截至8月8日，美湾大豆FOB升贴水9月报价86美分/蒲，较上周增长了-1美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水8月报价98美分/蒲，较上周上涨了43美分/蒲式耳，巴西大豆8月FOB升贴水报价130美分/蒲，较上周上涨64美分/蒲。 「现货市场情况」 本周进口大豆到港成本下跌 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月8日，美国大豆到港成本为4760.27元/吨，周环比下跌104.03元/吨；南美大豆到港成本为3809.14元/吨，周环比下跌69.44元/吨；二者的到港成本价差为951.13元/吨，周环比下降83.9元/吨。 「天气情况」 北美天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 来源：NOAA瑞达期货研究院 上周的美国干旱监测显示，大豆产区约5（+0）%区域处于干旱状态，和上周对比，严重干旱及以上区域（D2+）约1（-0）%、D3+区域0%，总体来说干旱情况减轻；和去年同期对比，D1+区域减少38%，D2+区域减少17%，D3+区域减少6%，状况好于去年同期。 「天气情况」 美豆天气 6-10日展望：周六至下周三有局部至分散性阵雨，周六至下周二气温接近至低于正常水平。下周三气温接近正常水平。 「上游情况」 供应端——美豆新年度产量较上年增加库存较上年增加 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2024/25年度美豆预期产量12070.1万吨，较上一年度增加735.7万吨；库存1184.9万吨，比上年增加244.7万吨。 「上游情况」 供应端——巴西新年度大豆较上月预估持平库存下降 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2023/24年度巴西豆预期产量15300万吨，较上月下调了0万吨；巴西豆期末库存2971.9万吨，较上月下调了85万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷新年度大豆较上月预估下降库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2023/24年度阿根廷豆预期产量4950万吨，较上月下调了50百万吨；阿根廷豆期末库存为2484.7万吨，较上月预估下调130万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷大豆收割结束美豆优良率良好 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 截至7月3日，阿根廷2023/24年度大豆收获进度为100%，比一周前提高0.3%。已经收获的大豆产量为5,050万吨，上周为5,039万吨，平均单产为2.99吨/公顷，和上周持平。USDA作物进展报告：截至8月4日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为54%。 「上游情况」 供应端——美豆出口检验量减少出口销售量增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量下滑，较一周前低了36%，较去年同期减少10%。截至2024年8月1日的一周，美国大豆出口检验量为261,203吨，上周为408,582吨，去年同期为290,738吨。截至2024年8月1日当周，美国2023/24年度大豆净销售量为325,400吨，比上周高出2%，比四周均值高出66%。 「上游情况」 供应端——巴西出口有所下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，巴西8月份大豆出口量估计为784万吨，低于7月份的959.4万吨，但是略高于去年8月份的760.8万吨。 「产业情况」 国内情况——港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 大豆库存667.2万吨，较上周增加20.54万吨，增幅3.18%，同比去年增加101.39万吨，增幅17.92% 「产业情况」 国内情况——豆粕库存增加 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 豆粕库存141.21万吨，较上周增加6.62万吨，增幅4.92%，同比去年增加57.98万吨，增幅69.66%； 「产业情况」 国内情况——豆油库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2024年8月2日（第31周），全国重点地区豆油商业库存112.6万吨，环比上周增加3.48万吨，增幅3.19%。 「产业情况」 国内情况——油厂开机率预计小幅下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂的调查情况显示，第31周（7月27日至8月2日）油厂大豆实际压榨量为207.4万吨，开机率为59%；较预估低8.56万吨。预计第32周（8月3日至8月9日）国内油厂开机率小幅下降，油厂大豆压榨量预计202.53万吨，开机率为58%31 「产业情况」 国内情况——7月大豆同比进口量增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据海关总署数据显示：中国7月大豆进口985.3万吨，去年同期为973.2万吨，同比增加1.25%。2024年1-7月大豆累计进口5833.3万吨，去年同期为5912.6万吨，同比下降1.3%。 「产业情况」 国内情况——大豆到港量预计环比减少 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2024年8月大豆到港量为930.8万吨，较上月预报的934.2万吨到港量减少了3.4万吨，环比变化为-0.36%；较去年同期849万吨的到港船期量增加81.8万吨，同比变化为9.63%。这样2024年1-8月的大豆到港预估量为6375.9万吨，去年同期累计到港量预估为6259.4