策略跟踪报告：成长赛道获得基金青睐

——策略跟踪报告 ⚫2024年中期全市场基金净值提升，债基规模提升幅度较大：截至6月30日，全部基金净值稳步走高至30.71万亿元。其中债券型基金规模提升幅度最大，当前净值较2024年一季度末增长2.17%。 ⚫各类型公募基金收益率表现不一：从公募基金表现情况来看，2024年中期基金收益率整体回落，各类型公募基金收益率表现不一，其中，股票型基金（-3.43%）、混合型基金（-1.72%）表现明显逊色于债券型基金（1.08%）。货币型基金（0.44%）整体业绩保持稳健，收益率延续为正，QDII基金（2.89%）收益率较2024年一季度小幅上升0.66pct。 ⚫电子、电力设备、医药生物行业获得基金增配：分行业看，11个行业的基金股票配置规模走高。按持股市值占比来看，电子、电力设备和医药生物行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升8.00pct、4.73pct和3.66pct。基金股票配置比例降幅居前的行业为银行、石油石化、交通运输行业，基金股票配置比例均回落超过2.50pct，其中银行行业（-8.67pct）降幅较大，石油石化和交通运输行业降幅分别为5.46pct和2.57pct。 三中全会指明改革方向，有望提振市场信心深化资本市场改革，促进长远健康发展稳定板块、中下游行业业绩预喜率高 ⚫成长赛道获得机构资金关注：根据2024年中报数据，我们从公募基金重仓股中，筛选出基金持股占流通股比重变动最大的前20只股票。前20大加仓股主要集中在电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业，其中晶科能源、水晶光电、生益电子获得机构大幅加仓，持股占流通股比例提升幅度排名前三。 ⚫投资建议：从2024年中报数据看，全市场基金仓位为78.92%，其中，偏股混合型基金仓位为75.61%，较2024年一季度末回升2.23pct，普通股票型基金仓位为81.81%，较2024年一季度末提升1.11pct，市场偏好仍较谨慎。按持股市值占比来看，电子、电力设备和医药生物行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升8.00pct、4.73pct和3.66pct。2024年中报前20大重仓股主要集中在食品饮料、电子、电力设备、医药生物等行业，其中贵州茅台、宁德时代、紫金矿业为公募基金持股市值前三。从加仓股看，基金前20大加仓股主要集中在电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业，其中晶科能源、水晶光电、生益电子获得机构大幅加仓。 ⚫从党的二十届三中全会决定看，资本市场全面深化改革持续推进，以更加有力、有效的措施，着力提高上市公司质量，加强投资者保护，稳市场、稳信心，吸引中长期资金入市。A股市场估值仍处于历史相对低位，配置性价比较为突出。行业配置方面，在发展新质生产力、推动大规模设备更新及消费品以旧换新等政策加力下，建议关注行业景气度回升、业绩改善幅度较大的战略性新兴产业方向。 ⚫风险因素：数据统计偏误；国内经济表现不及预期；监管政策收紧。 正文目录 1中报全部基金净值提升，债基提升幅度较大...............................................................4 1.1基金市场总览........................................................................................................41.2公募基金业绩表现................................................................................................6 2成长赛道获得基金青睐...................................................................................................8 2.1基金重仓股............................................................................................................82.2重仓股涨跌幅........................................................................................................82.3重仓行业分布........................................................................................................92.4基金加仓股..........................................................................................................102.5加仓股涨跌幅......................................................................................................112.6加仓股行业分布..................................................................................................11 3投资建议.........................................................................................................................12 4风险因素.........................................................................................................................12 图表1：各类型公募基金净值变化（亿元）..................................................................4图表2：历年基金报告期仓位变化（%）.......................................................................5图表3：基金股票投资比例分布（按净资产）..............................................................5图表4：2024年中期各行业基金股票配置比例变化.....................................................6图表5：2024年中期各类型基金表现（%）..................................................................6图表6：2024年中期基金产品表现排名.........................................................................7图表7：2024年中期公募基金重仓股排名.....................................................................8图表8：2024年中期公募基金重仓股涨跌幅.................................................................9图表9：2024年中期公募基金各行业重仓股持股总市值（亿元）.............................9图表10：2024年中报公募基金十大重仓行业估值水平.............................................10图表11：2024年中期公募基金加仓股排名.................................................................10图表12：2024年中期公募基金加仓股涨跌幅.............................................................11图表13：2024年中期公募基金加仓股行业分布.........................................................11 1中报全部基金净值提升，债基提升幅度较大 1.1基金市场总览 2024年中报显示，全市场基金净值稳步提升。截至6月30日，全部基金净值走高至30.71万亿元。其中，货币市场基金占基金净值总规模的42.94%，较2024年一季度末降低0.36pct。债券型基金规模提升幅度最大，当前净值较2024年一季度末增长2.17%。股票型和混合型基金合计占全部基金净值的20.08%，规模分别为28,284.02亿元和33,380.88亿元。股票型基金净值和混合型基金净值分别较2024年一季度末小幅降低0.60%和1.20%。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：剔除了ETF联接基金和FOF所持基金市值注：数据截至2024年6月30日 从基金持仓看，2024年中报显示，市场整体基金仓位为78.92%。分类型看，偏股混合型基金仓位为75.61%，较2024年一季度末回升2.23pct，普通股票型基金仓位为81.81%，较2024年一季度末提升1.11pct。 从基金股票投资比例分布来看，大多数基金的股票投资比例在80%以上，其中股票投资比例在90%以上的基金占20.92%，股票仓位在80%以上的基金占全部基金的50.09%。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2024年6月28日 资料来源：Wind，万联证券研究所注：数据截至2024年7月22日 分行业看，按持股市值计算，与2024年一季报相比，31个申万一级行业中，11个行业的基金股票配置规模走高。按持股市值占比来看，电子、电力设备和医药生物行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升8.00pct、4.73pct和3.66pct。基金股票配置比例降幅居前的行业为银行、石油石化、交通运输行业，基金股票配置比例均回落超过2.50pct，其中银行行业（-8.67pct）降幅较大，石油石化和交通运输行业降幅分别为5.46pct和2.57pct。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2024年6月30日 1.2公募基金业绩表现 从公募基金表现情况来看，2024年中报显示，基金收益率整体回落，三个月总体收益率为-0.88%，高于同期上证综指表现（-2.43%）。各类型公募基金收益率表现不一，其中，股票型基金（-3.43%）、混合型基金（-1.72%）表现明显逊色于债券型基金（1.08%）。货币型基金（0.44%）整体业绩保持稳健，收益率延续为正，QDII基金（2.89%）收益率较2024年一季度小幅上升0.66pct。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2024年6月30日 从2024年中报看，普通股票型基金中“前海开源港股通股息率50强股票”以14.03%的收益率位居涨幅榜首位，“中银港股通优势成长股票”、“广发先进制造股票发起式A”分别以13.03%和12.75%的收益率位列第二和第三位。收益排前十的产品平均涨幅约为12.17%。从基金规模看，净值增长率排名前十的普通股票型基金多数为中小盘基金，平均基金规模为7.53亿元。从布局板块上看，受人民币贬值和芯片需求大幅上升等因素影