TMT行业月报：光模块公司业绩持续高增长；无人驾驶出租车开启城市运营

通信行业月报摘要

2024年8月

一、市场概览

• 沪深300指数：7月下跌0.57%，通信行业下跌2.27%，计算机行业下跌0.3%，传媒行业下跌1.36%。
• 通信行业亮点：光模块公司业绩大幅增长，中际旭创、新易盛、天孚通信等公司的净利润平均增长率高达220%。

二、通信行业深度分析

1. 国内电信业务量：6月电信业务收入为1554亿元，同比增长3%；上半年累计完成8941亿元，同比增长3%。
2. 光模块需求：光模块市场需求激增，尤其是AI相关的算力设施建设和数据中心扩建驱动需求增长。中际旭创、新易盛、天孚通信等光模块头部厂商业绩显著增长。
   • 中际旭创：预计2024H1净利润为21.5亿元至25亿元，增长250.3%至307.33%。
   • 新易盛：预计2024H1净利润为8.1亿元至9.5亿元，增长180.89%至229.44%。
   • 天孚通信：预计2024H1净利润为6.3亿元至6.7亿元，增长167%至187%。
3. 光模块市场预测：LightCounting预测，AI集群用的以太网光模块市场将在2024年翻番以上，并将持续到2025年至2026年。预计2026年光模块销售额将超过70亿美元，首批4x200G和8x200G光模块将于年底发货。

三、计算机行业亮点

• 无人驾驶出租车：百度萝卜快跑在武汉商业化运营，推动智能驾驶软件市场的实际应用。
• 车路云一体化：预计2025年车路云一体化产业值增量为7295亿元，2025年至2030年复合增长率28.8%。

四、游戏行业动态

• 游戏版号审批：7月共有105款国产网络游戏获批，为年内第五次过百审批。
• 市场表现：上半年游戏市场增长2%，主流游戏增长乏力，但小游戏收入增长60.5%。

五、风险提示

• 国外科技公司股价波动可能影响国内光模块企业。
• 无人驾驶出租车盈利有限，仍处于初期阶段。
• 传统主流游戏收入下滑可能影响游戏公司业绩。

六、投资评级：强于大市。