股指期货策略周报

股 指 期 货 策 略 周 报 1.1：A股筑底震荡，外部降息环境进一步宽松有助于A股企稳 上周，A股筑底，周三录得大幅上涨，后连续两天小幅回调，Wind全A周度上涨0.78%。上周末，美国就业数据不及预期，引发市场对于美国陷入衰退的担忧，海外市场开始计价美联储9月大幅降息。在此背景下，国内市场降息空间打开，考虑到当前市场仍具有明显的降息意愿，预计下半年降息将是提振A股的一项重要变量。但权益市场整体表现还是基于债务周期视角下内部经济复苏的强弱而定。考虑到上周公布的PMI仍在荣枯线以下，且多项金融数据仍处底部区间，预计A股第三季度仍维持震荡的局面。 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.2：中证1000指数上涨2.29%，IM2408基差收于-17.09，医药生物、计算机拉动指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.3：中证500指数上涨1.1%，IC2408基差收于-10.82，医药生物、非银金融拉动指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.4：沪深300指数下跌0.73%，IF2408基差收于-4.79，电力设备、食品饮料拖累指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.5：上证50指数下跌0.49%，IH2408基差收于3.28，食品饮料拖累指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.6 :板块对中小盘指数涨跌贡献（点数） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.7 :板块对大盘指数涨跌贡献（点数） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1：各品种成交量及持仓量 2.2：本周净多头、净空头持仓量 2.3：近期小盘指数净多头及净空头持仓走势 图表13： 2.4：近期大盘指数净多头及净空头持仓走势 3.1：完全对冲情况下各合约基差变化对于组合净值的影响（%） 3.2：基差折算当月点数及其对应的的空头套保年化成本 3.3：IM空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.4：IC空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.5：IF空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.6：IH空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.1：IM交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.2：IC交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.3：IF交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.4：IH交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 分析师介绍 •王东瀛，股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化，重点行业板块研究，指数财报分析，市场资金面跟踪等内容。期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537。 联系我们公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。