黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 1.英国央行宣布将基准利率下调25基点至5%，符合市场预期，为2020年初以来首次降息。 2.国家发改委：下一步，积极扩大内需。把促消费放在更加突出的位置，促进汽车、家电等大宗商品消费。逆周期政策调节仍有足够空间；目前已下达今年前两批“两重”建设项目清单，主要集中在加快实现高水平科技自立自强等多个领域。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 现货价格：网价上海地区螺纹3220元（+20），北京地区3300（-），上海地区热卷3450元（+20），天津地区热卷3390元（+10）。 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势。昨日铁水数据公布，高炉减产速度加快。近期受新旧国标替换影响，螺纹产线停产范围扩大，本周螺纹产量继续大幅下降；受到利润下滑影响，热卷产量同样下降。由于贸易商和钢厂加急出清老国标库存，导致本周螺纹库存持续去化，但热卷库存仍然累积。受到高温天气及降雨影响，但出货节奏正常，钢材表需均有所下滑，而制造业及出口需求同样存在压力，热卷表需存在瓶颈。目前新旧国标转换影响仍然持续，预计短期钢厂会进一步减少螺纹产量；而废钢性价比低于铁水，短流程钢加速减产，目前废钢日耗降至40万吨左右。而长流程钢厂全面亏损，预计后续铁水减产幅度也将扩大，带动原料负反馈。目前钢材供需矛盾不断累积，前期下跌后受宏观情绪影响维持震荡走势，负反馈尚未完全触发。后续观望淡季累库高度以及铁水大幅下挫的时间点。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：维持震荡走势。 2.套利：建议做多盘面利润。 3.期权：建议观望。 双焦 【相关资讯】 1.本周五大钢材品种供应844.06万吨，降幅3.59%；五大钢材总库存1747.41万吨，降幅0.60%；五大品种周消费量为854.51万吨，降幅2.32%；其中建材消费环比降5.9%，板材消费降0.2%。 2. Mysteel煤焦：31日唐山地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年8月3日0时起执行。 3.钢联数据日照港焦炭贸易现汇出库1830元/吨，测算港口现货焦炭仓单1998元/吨左右，测算产地焦炭仓单成本2082元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1680元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1523元/吨，蒙3沙河驿仓单价格1534元/吨左右。 【逻辑分析】 夜盘双焦价格震荡下行，近月弱于远月，市场情绪仍偏弱。钢厂检修增多，本周247钢厂日均铁水产量236.62万吨（-2.99），原料继续承压，焦企小幅减产，焦煤矿库存继续累积。双焦现货价格补跌中，焦炭首轮降价落地，部分钢厂提降第二轮，焦煤价格也普遍下跌。双焦供给较为宽松，在钢材需求不足情况下，价格跟随钢材为主。在买涨不买跌的情绪作用下，企业对于原料采购积极性一般。短期现货价格会继续下跌，不过盘面在经历了连续多日的回调后，当前市场悲观情绪得到了一定释放，预计跌幅会放缓，等待底部的确定，预计近月表现会继续弱于远月。 【交易策略】 1.单边：建议观望，等待底部的确定 2.套利：9-1跨期反套 3.期权：观望 4.期现：观望 铁矿 【相关资讯】 1.国家发改委：下一步，积极扩大内需。把促消费放在更加突出的位置，促进汽车、家电等大宗商品消费。逆周期政策调节仍有足够空间；目前已下达今年前两批“两重”建设项目清单，主要集中在加快实现高水平科技自立自强等多个领域。 2.据中指研究院，7月，百城二手住宅平均价格为14653元/平方米，环比下跌0.74%，跌幅较6月扩大0.01个百分点，已连续27个月环比下跌，同比跌幅为6.58%。 3. 8月1日，全国主港铁矿石成交95.90万吨，环比增0.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.58万吨，环比减8.1%。 4．青岛港PB粉现货780（+13），折标准品823；超特粉现货642（+16），折标准品867；卡粉现货933（+13），折标准品890；主流定价品为PB粉现货780（+13），折标准品823，01主力合约基差56。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格小幅回落。连续两日价格底部较快回升，市场情绪有所好转。前期铁矿价格下跌，主要原因是受螺纹下跌导致黑色系普跌，铁矿自身基本面并未出现变化，且这一逻辑市场已经较多消化。同时当前铁矿市场可能会淡化供需宽松对价格的影响，或者说港口高库存对盘面价格的影响较小。整体来看，当前市场预期反复，价格底部资金博弈较大，短期走势偏强为主。 【交易策略】 1．单边：震荡偏强 2．套利：观望 3．期权：01铁矿熔断累购 铁合金 【相关资讯】 1.钢联数据显示，本周螺纹钢小样本产量下降18.94至197.75万吨，产量出现加速下降。 2.中国7月财新制造业PMI为49.8，前值51.8。 3.国家发展改革委副秘书长袁达今日在国新办新闻发布会上表示，下一步，积极扩大内需。把促消费放在更加突出的位置，促进汽车、家电等大宗商品消费，推动教育、养老、育幼、家政等服务消费提质扩容。加快地方政府专项债券发行使用，实施好政府和社会资本合作新机制，进一步激发民间投资活力。统筹新型城镇化和乡村全面振兴，推动区域重大战略实施。 【交易策略】硅铁方面，1日现货价格涨跌互现，偏稳运行。供应端方面，陕西地区检修企业陆续复产，而宁夏地区检修增多，整体供应和库存均维持高位。需求方面，样本钢厂中已有九成以上处于亏损状态，近期生铁产量加速下行，主导钢厂也暂未进行新一轮采购招标。基本面维持偏弱状态，此前减仓的空单可依托近期高点阻力位重新入场。 锰硅方面，1日锰矿和锰硅现货价格整体偏弱运行，1日主港锰矿价格下调，天津港澳块、南非半碳酸均下调1元/吨度。需求端，钢联数据显示，受利润不佳和切换新国标影响，本周螺纹钢产量加速下行。供应端，锰硅厂利润同样亏损严重，上周样本企业产量开始下降，交付完前期订单后，还有进一步减产预期。整体来看，锰硅基本面供需双弱，短期以震荡偏弱为主，不过锰硅厂亏损严重情况下不宜追空。 单边：钢厂盈利继续恶化后加速减产，硅铁09合约空单可依托近期高点阻力位重新入场。锰硅厂亏损严重情况下则不宜追空。 套利：观望 期权：观望 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn