港股早晨快讯
2012-01-172024年8月7日星期三 市場回顧 ➢恒指高開低收：恒指周二(6日)高開後，最多升210點，高見16,908點，之後掉頭向下，一度倒跌87點，低見16,611點。恒指收跌51點或0.31%，報16,647點。大市全日成交965億元。 ➢美股反彈債息回升：美股周二(6日)止跌回穩，三大指數反彈0.8%至1.0%。歐洲股市個別發展，英德股市上升，法股下跌。美國10年期債息回升至3.89厘，美滙指數反彈0.3%。 中港股市短期展望 ➢恒指短期支持參考16,044點：內地經濟弱復甦趨勢持續。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指料受制5月高位3,174點。美國抗通脹最後一里路反覆，但近月就業數據顯著走弱，市場憂慮美國經濟或步入衰退，並預期聯儲局即將開始減息周期，資金流入債市避險，債息自高位回落。早前港股流動性所驅動估值修復大致完成，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展。恒指短期支持參考今年4月低位16,044點。 ➢短期看好板塊 ➢香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強 今日市場焦點 中國7月進出口、外匯儲備；美國上周MBA貸款申請指數；國泰航空(0293)、中國鐵塔(0788)、統一企業中國(0220)等業績； 宏觀焦點 財政部支持政府性融資擔保體系輕裝上陣；商務部促加力支持消費品以舊換新；發改委發布加快構建新型電力系統行動方案；工信部深入推進電訊業務向民間資本開放；中企據報囤積三星HBM晶片施；印尼重啟進口紡織品關稅； 企業消息 據報華潤飲料IPO潛在估值遇阻力；創科實業(0669)中期盈利增16%，符合預期；永利澳門(1128)第二季經調整後物業EBITDAR升14%；九龍倉置業(1997)中期轉蝕10.5億元，派息減至64仙；置富產業信託(0778)中期每單位派18.23仙；新東方(9901)擴大回購計劃至7億美元； 外圍市況展望 聯儲局7月一如預期維持息口不變，並指若數據支持，最快有機會於9月開始減息。當局表示就通脹目標方面取得進一步進展，失業率仍處低位，但有所上升，承認通脹壓力及就業市場緩和。在政策聲明中，當局將措辭改為「委員會關注通脹及就業的雙重任務風險」，反映在通脹以外對就業市場的關注。美國通脹和就業數據均有所降溫，我們認為聯儲局9月將減息0.25厘。若然就業市場顯著轉弱，如失業率大幅上行，則有機會成為接連減息的觸發點，料年內減息兩次至三次。後續留意8月JacksonsHole環球央行年會。雖然聯儲局的減息路徑及幅度尚未明朗，但市場對美國經濟硬著陸的憂慮升溫，資金流入債市避險，10年期債息料於3.8厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 宏觀焦點 ➢財政部支持政府性融資擔保體系輕裝上陣：內地早前推出實施支持科技創新專項擔保計劃，中國財政部表示，該計劃通過財政部門「做加法」，支持政府性融資擔保體系輕裝上陣。對於政府性融資擔保體系進一步承擔風險帶來的資金缺口，財政部門將加大財政補償力度。財政部稱，對於國擔基金加大科技創新類中小企業風險分擔所新增的代償，中央財政每年單獨測算，在國有資本經營預算中安排資金，給予國擔基金一定的風險補償。對於支持科技創新類中小企業成效明顯、風險代償壓力較大的政府性融資擔保機構，鼓勵地方財政部門結合當地實際，加大對政府性融資擔保機構支持力度，給予適當風險補償、獎補資金、擔保費補貼等支持，推動政府性融資擔保機構可持續經營。財政部指，為推動支持科技創新專項擔保計劃落地見效，將強化財政、貨幣、科技政策協同，形成政策合力，推動政策提質增效。其中，指導國擔基金深化體系合作，優化全國政府性融資擔保數字化平台科技創新模組，及時跟蹤各地業務開展情況，助推政策落實落地落細；對於國擔基金科技創新再擔保業務，財政部將單列年度業務規模、代償率等績效考核指標；此外，築牢風險防控防線，合理確定再擔保業務總規模，嚴把企業入門關口，壓實金融機構審貸責任，加大監督檢查和追責處罰力度，劃定經營行為「紅線」。 ➢商務部促加力支持消費品以舊換新：內地媒體報道，據中國商務部消息，全國消費品以舊換新工作推進電視電話會議上月底在北京召開。會議總結前一階段消費品以舊換新工作情況，部署加力支持消費品以舊換新重點任務。會議要求，要準確把握加力支持消費品以舊換新要求，進一步加強統籌協調，形成工作合力。要因地制宜優化完善配套舉措，細化操作流程，做好央地政策銜接。要強化宣傳引導，及時回應社會關切，提升便民服務水平。會議提及，要創新活動形式，營造良好氛圍，密切追蹤問效，把中央部署不折不扣落到實處，推動消費品以舊換新工作取得更大成效。 ➢內地百強網絡零售企業今年銷售額按年增2.7%：中國連鎖經營協會公布調查結果顯示，今年內地網絡零售百強企業網絡銷售總體規模為1.91萬億元(人民幣‧下同)，較上年的網絡零售百強增長2.7%。結果並顯示，今年年內地網絡零售百強企業包括電商企業8家、實體零售企業47家及消費品企業45家。排名首三企業依次為京東集團(9618)、阿里巴巴(9988)和唯品會(VIPS.US)，三家企業網絡銷售規模均超過千億元，較上年分別增長0.7%、6.4%和8.6%。 ➢發改委發布加快構建新型電力系統行動方案：國家發改委等多部門發布《加快構建新型電力系統行動方案(2024-2027年)》，計劃開展大規模高比例新能源外送攻堅行動，有效提高在運輸電通道新能源電量佔比，並研究完善電動汽車充電分時電價政策，探索放電價格機制。行動方案指出，以合理的政策、市場機制支持煤電機組優化運行方式；在確保安全的前提下，布局一批共享儲能電站，通過合理的政策機制，引導新型儲能電站的市場化投資運營。在電動汽車發展規模較大的重點省份，組織開展配電網可接入充電設施容量研究。針對性提升新能源、電動汽車充電設施接網能力。同時，要加強電動汽車與電網融合互動。充分利用電動汽車儲能資源，全面推廣智能有序充電。要完善充電基礎設施網絡布局。因地制宜布局公共充電基礎設施，擴大高速公路充電網絡覆蓋範圍，並加強節假日充電服務保障，有效增加農村地區充電設施。此外，結合電力保供、新能源發展等需求，利用當地源荷儲資源，建設一批虛擬電廠。上述行動方案計劃在2024年至2027年重點開展9項專項行動，推進新型電力系統建設取得實效。 ➢工信部深入推進電訊業務向民間資本開放：工信部發布《關於創新訊息通訊行業管理優化營商環境的意見》，其中提出擴大電訊業務開放，推動形成高水平對外開放新局面，進一步試點擴大增值電訊業務開放；深入推進電訊業務向民間資本開放，加大對民營企業參與移動通訊轉售等業務和服務創新的支持力度，有序推進衞星互聯網業務准入制度改革，更好地支持民營電訊企業發展。《意見》稱，加快完善訊息通訊領域市場秩序相關監管制度規則，針對濫用技術和演算法優勢擾亂市場等新型不正當競爭行為，進一步完善認定標準和處置依據，強化市場秩序監管的法治保障。加強訊息通訊行業政策文件公平競爭審查，依法清理廢除妨礙統一市場和公平競爭的政策措施。此外，對於涉及多類電訊業務的新技術新應用，加強業務指導，優化審批流程，實現「一次性申請、一站式審批」。完善電訊設備產品系族管理，有序開展電訊設備進網許可自檢自證試點。推行電訊業務經營許可、電訊網碼號資源使用證書、設備進網許可標誌電子證照，加強互通互認。《意見》又提出，全面服務支撐新型工業化，加快推進5G網絡與千兆光網協同建設，優化網絡布局架構，提升網絡服務性能，夯實千行百業數字化發展基石。開展算力互聯互通技術研究和試點應用，推動公共算力資源標準化互聯，加強算力統籌監測，打造智算生態圈，提升算力服務能力，助力傳統產業智能化升級。 ➢中企據報囤積三星HBM晶片，防美推新限制措施：路透引述消息人士報道，華為和百度集團(9888)等中國科技巨頭以及一些初創公司正在囤積三星電子生產的高頻寬記憶體(HBM)晶片，因預期美國將限制此類晶片的對華出口。消息稱，自年初以來，這些公司加大了對人工智能(AI)晶片的採購力度，令中國市場為三星貢獻了上半年約30%的HBM晶片營收。據了解中國對HBM興趣的消息人士稱，中國晶片需求主要集中在HBM2E上，該型號比最先進的HBM3E版本落後兩代。消息表示，很難估計中國儲存的HBM晶片的數量或價值，但從衞星製造商到騰訊(00700)等科技公司一直在購買這些晶片。晶片設計初創公司中科昊芯最近亦從三星訂購了HBM晶片，而華為一直在使用三星HBM2E半導體來製造其先進的昇騰AI晶片。路透上周引述消息人士指，美國當局計劃本月公布一項出口管制方案，對向中國半導體行業的出口實施新限制。據報，該方案預計將制定限制HBM晶片出口的參數。美國商務部上周在聲明中表示，正在持續評估不斷變化的威脅因素並更新出口管制，以保護美國國家安全並維護其技術生態系統。HBM晶片是開發輝達(Nvidia)的圖形處理單元(GPU)等先進處理器的關鍵組件。圖形處理單元可用於生成式AI工作。目前只有3家主要晶片製造商生產HBM晶片，分別為南韓的SK海力士和三星，以及美國美光(Micron Technology)。消息稱，限制向中國銷售HBM對三星的影響較大，美光自去年以來一直避免向中國出售其HBM產品，而SK海力士則更專注於先進的HBM晶片生產。 ➢廣州花都區發布樓市新政，買房享廣州花都「準戶口」：廣州市花都區住建局發布《關於進一步促進房地產市場平穩健康發展的若干措施》，包括買房享廣州花都「準戶口」、大力推行「房票」安置、推進落實以舊換新無憂購、打通網簽辦證綠色通道、鼓勵現房銷售、價保無憂、全力保障居民購房安全等6條措施。在區內實施拆遷補償時，增加房票補償方式供拆遷人選擇。房票票面金額除基礎補償金額和房屋徵收獎勵外，額外增加政策性獎勵金額(具體獎勵金額及操作細則詳見區房票安置實施細則)。房票持有人或其直系親屬可在特定時間、地域和範圍內購置商品房，鼓勵支持信譽好、實力強的國企等公司提供優質商品房源。 頁2/8 ➢美國EIA降明年全球原油需求預測：美國能源資訊局(EIA)調低明年全球原油需求預測，以反映中國經濟增長放緩的負面影響。EIA在最新月報中估計，全球明年日均原油消耗量為1.045億桶，較前一月預測值調低20萬桶，需求增長率預料為1.6%。今年日均消耗量預測保持不變，仍為1.029億桶，增幅為100萬桶；美國本土日均需求預測向上修訂10萬桶，至2050萬桶。EIA也輕微調低美國今年原油日均產量增長預測2萬桶，由1325萬桶下降為1323萬桶。同時，EIA調低紐約期油價格今年預測幅度2.2%，由每桶82.03美元，降至80.21美元。 ➢澳洲央行維持利率4.35厘不變，符合預期：澳洲央行維持利率在4.35厘不變，符合預期。央行在貨幣政策聲明表示，國內前景面臨的風險大體均衡；國內金融條件不像之前預期的那樣緊張；預計就業市場將進一步放鬆，但直到2026年仍將有些緊張。澳洲央行預計核心通脹率放緩速度比之前的預期更慢，2025年底將降至3%以下，通脹預期料錨定，符合2%至3%的目標。央行上調國內生產總值(GDP)增長率、失業率和核心通脹率預期。 ➢印尼重啟進口紡織品關稅：印尼重新對進口紡織品加徵關稅，以保護當地產業免受主要來自中國的廉價商品的衝擊。根據印尼財政部發布的規定，所謂的保障關稅將於8月9日生效，有效期3年。新規適用於從124個國家進口的五種面料。從中國、香港和南韓進口的所有面料都要被徵稅。最初的關稅政策在2022年結束，重新實行是為了回應當地紡織業對廉價進口產品的抱怨。印尼最大的上市服裝公司PT Sri Rejeki Isman拖欠債務並被迫重組14億美元的貸款。 持續保持懲治金融腐敗高壓態勢：中央金融委員會辦公室、中央金融工作委員會表示，要在剷除腐敗問題產企業消息 ➢據報華潤飲料IPO潛在估值遇阻力：彭博引述知情人士稱，華潤旗下華潤飲料香港首次公開招股(IPO)計劃的潛在估值問題遇到阻力。知情人士表示，華潤飲料的估值目標至高達60億美元
