海外降息即将落地，继续看好国内经济复苏前景

海外降息即将落地，继续看好国内经济复苏前景 挖掘价值投资成长 2024年08月06日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001证券分析师：陈然证书编号：S1160524060002联系人：李嘉文电话：18019080337 本周（7月29日-8月2日）国证2000、中证1000、中证500表现居前，涨幅分别为2.76%、2.29%、1.1%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是综合（6.16%）、社会服务（5.49%）、建筑装饰（3.27%）、医药生物（3.21%）、农林牧渔（2.75%）。跌幅前五分别是电力设备（-2.04%）、公用事业（-1.75%）、煤炭（-1.63%）、食品饮料（-1.39%）、建筑材料（-1.2%）。 《政治局工作会议后期待更多宏观增量政策落地》2024.07.31 《等待经济数据企稳才能带动A股筑底》2024.07.30 本周（7月29日-8月2日）主力资金净流入居前的概念板块分别是黄金概念（本周净流入11.29亿）、CRO（本周净流入6.08亿）、CAR-T细胞疗法（本周净流入5.79亿）、稀缺资源（本周净流入4.69亿）、辅助生殖（本周净流入3.38亿）。 北向资金本周成交净买入32.19亿元。资金净流入规模前三名分别为药明康德（4.71亿元）、中公教育（4.22亿元）、中金黄金（3.04亿元）。 两融资金方面，截止8月1日，本周融资净流入100.31亿元，两融余额为14381.97亿元。行业层面，汽车（24.68亿元）、电子（22.04亿元）、国防军工（10.35亿元）净买入居前。个股层面，新易盛（3.78亿元）、中国核电（3.37亿元）、京沪高铁（3.08亿元）净买入居前。 本周观点：海外方面，美国非农数据大幅不及预期，衰退恐慌加剧，纽约股市三大指数上周五下跌，道指累跌2.10%，纳指累跌3.35%，标普500指数累跌2.06%。其中，纳指、标普500指数周线三连跌。市场押注美联储九月份降息50个基点的概率为70%。同时美推迟对中国电动汽车等产品加征高额关税，一系列利好预期下，人民币汇率短期出现持续升值趋势。 国内方面，央行提出把着力点更多转向惠民生、促消费，尤其到推动社会综合融资成本稳中有降，坚决防范汇率超调风险，接下来LPR进一步降息将是市场最为期待的经济企稳助推手段。国家发改委表示初步测算我国城镇化率提高1个百分点，每年可以新增2000多亿的消费需求，可拉动万亿规模新增投资需求。因此，下一阶段在政策层面继续推动城镇化率提升，是拉动内需的重要突破点。 国办印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》再次明确十五五”时期、碳达峰后3个阶段工作目标，有望加快新能源赛道度过本轮产能过剩周期底部。外资方面，沙特主权财富基金（PIF）发表声明宣布，与中国主要金融机构签署了6份价值总计高达500亿美元协议，显示海外继续看好国内经济复苏前景。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览.....................................................................................................31.1市场涨跌概览....................................................................................................31.2资金流向概览....................................................................................................41.3沪深融资融券情况............................................................................................62.全球宏观日历....................................................................................................82.1.制造业PMI连续三个月位于收缩区间............................................................82.2.劳动力市场转弱叠加通胀水平回落，美联储降息临近................................92.3.政治局会议坚定不移完成全年发展目标......................................................103.全球财经大事概览..........................................................................................123.1国家统计局：上半年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入同比增长7.5%..........................................................................................................................123.2今年上半年全国社会物流总额167.4万亿元，同比增长5.8%..................133.3AMD、三星齐发强劲财报，半导体进入AI驱动的复苏新阶段....................15 图表目录 图表1：主要指数近期情况.....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）.................................................4图表5：本周资金净买入前十.................................................................................5图表6：本周资金净买入后十.................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入.....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况.............................................................................6图表10：本周融资净买入前十...............................................................................7图表11：本周融资净买入后十...............................................................................7图表12：全球宏观日历...........................................................................................8图表13：7月份制造业PMI位于临界点以下........................................................9图表14：美联储较上次会议调整FOMC声明表述...............................................10图表15：7月政治局会议主要表述与4月对比..................................................11图表16：2019年3月-2024年6月全国规模以上文化及相关产业企业营业收入（亿元）及同比（%）................................................................................12图表17：2021年9月-2024年6月文化制造业、文化批发和零售业、文化服务业全国规模以上文化及相关产业企业营业收入（亿元）及同比（%）12图表18：2019年3月-2024年6月各地区规模以上文化及相关产业企业营业收入（亿元）及同比（%）............................................................................13图表19：2019年2月-2024年5月社会物流总额（万亿元）（累计值）及累计同比（%）....................................................................................................13图表20：2019年2月-2024年5月工业品物流总额累计同比（%）、单位与居民物品物流总额累计同比（%）及进口物流总额累计同比（%）..............14图表21：AMD二季度数据中心部门收入增长115%.............................................15图表22：三星电子二季报净利润激增471%........................................................15图表23：2014.5-2024.5全球半导体销售情况（月度）..................................16 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，指数涨跌不一。国证2000、中证1000、中证500表现居前，分别收2.76%、2.29%、1.1%，而深创100、创成长、创业板50相对落后，分别收-1.9%、-2.1%、-2.18%。申万一级行业中，综合、社会服务、建筑装饰涨幅居前，分别收6.16%、5.49%、3.27%，而煤炭、公用事业、电力设备相对落后，分别收-1.63%、-1.75%、-2.04%。 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月2日 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月2日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入32.19亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到82.82亿，计算机、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是黄金概念和CRO，其中黄金概念概念板块5日净流入达到11.29亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为药明康德（4.71亿元）、中公教育（4.22亿元）、中金黄金（3.04亿元）。 资料来源：Choice板块监测，