工程机械行业点评：预计7月挖机内外销均实现正增长

机械设备行业周报

核心观点：

• 市场回暖迹象：工程机械行业，特别是挖掘机领域，在2024年7月展现出积极态势，内外销均实现了正增长。
• 销量增长：CME预计7月挖掘机（含出口）销量约为14,000台，同比增长11.06%。其中，国内市场销量约6,000台，增长近17%；出口市场销量约8,000台，增长近7%。
• 市场细分：国内市场的改善主要得益于换新需求释放、国产品牌去库存、低基数效应以及部分地区的经济复苏；出口市场则受宏观经济波动影响较大，但头部企业已采取措施减轻关税影响，并聚焦于一带一路等新兴市场。
• 趋势预测：预计行业整体将持续修复，部分企业表现将优于行业平均水平，尤其是考虑到去年下半年的低基数和换新周期的启动。

行业表现：

• 1-7月销量：整体销量同比下降3%，但国内同比增长近6%，出口市场销量同比下降11%，较前半年有所改善。
• 下游需求：房地产领域需求依然承压，但基础设施投资作为经济稳定器，其增长受限于地方财政状况等挑战。
• 出口市场展望：随着23年下半年出口基数的降低，预计下半年出口市场将呈现正增长趋势，尤其是头部主机厂的表现。

投资建议：

• 推荐关注徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力等公司，鉴于其在行业中的领先地位和潜力。

风险提示：

• 需求不确定性：下游行业需求低于预期。
• 竞争加剧：行业内部竞争激烈。
• 汇率波动：外汇市场的不稳定可能影响企业的成本和收益。