豆类市场周报：天气因素扰动减弱 豆类行情弱势整体

天气因素扰动减弱豆类行情弱势整体 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 关注我们获取 更 多 资 讯 业务咨询添加客服 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 4、期权市场 「周度要点小结」 u豆一： u行情回顾：本周豆一主力2409合约上涨，收涨1.61%，收报4614元/吨。u行情展望：供应端，大豆正值生长期，部分产区正值旱涝转换，降雨较多，可能对未来产量造成潜在 影响；国储陈季大豆拍卖价格有所下调，拍卖成交有所放大，流入市场豆源增加，同时随着学校暑期放假，集体食堂对豆制品的需求持续缩减，下游需求进入淡季，抑制豆价上涨，但目前，产区余货量已较为有限，尤其优质豆源短缺对价格有支撑作用。总的来说，在供需双弱格局下，豆一震荡整理为主。u策略建议：豆一供需双弱，震荡整理。 「周度要点小结」 u豆二： u行情回顾：本周豆二主力2409合约下跌，收跌2.52%，收报3642元/吨。u行情展望：上周阿根廷农户销售大豆的步伐有所加快，阿根廷农户预售2,412万吨2023/24年度大豆， 去年同期1,150万吨；巴西大豆出口增幅明显，7月日均出口量同比增长11.4%；目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA干旱报告数据显示，美国大豆优良率为67%，与市场预期相符，低于一周前的68%，上年同期为52%，大豆生长状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨，缓解人们对炎热干燥天气可能影响作物单产的担忧，美豆创下202年10月以来的新低，同时美农民认为美豆上涨的概率不大，抛售陈季大豆愿意增强，为即将到来的收获腾出仓储空间，预计美豆弱势整理。u策略建议：美豆丰产预期不变，豆二偏弱运行，短期逢高短空。 「周度要点小结」 u豆粕：u行情回顾：本周豆粕主力2409合约下跌，收跌2.44%，收报3084元/吨。 u行情展望：目前美豆生长正值关键期，USDA干旱报告数据显示，美豆产区天气仍是市场关注的重 点，USDA干旱报告数据显示，美国大豆优良率为67%，与市场预期相符，低于一周前的68%，上年同期为52%，大豆生长状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨，缓解人们对炎热干燥天气可能影响作物单产的担忧，美豆创下202年10月以来的新低；外购仔猪养殖、自繁自养盈利环比微增，养殖成本处于低位，养殖利润有所好转，豆粕市场成交环比增加，但全国进口大豆供应充足，油厂开机率高，豆粕库存持续增加，油厂催提压力较大，下游提货积极性差，预计价格维持弱势。u策略建议：豆粕持续累库，豆粕偏弱运行，建议逢高短空。 「周度要点小结」 u豆油： u行情回顾：本周豆油主力2409合约下跌，收跌1.62%，收报7668元/吨。u行情展望：目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA干旱报告数据显示，美国大豆优良率为 67%，与市场预期相符，低于一周前的68%，上年同期为52%，大豆生长状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨，缓解人们对炎热干燥天气可能影响作物单产的担忧，美豆创下202年10月以来的新低；国内棕榈油有供应偏紧预期支撑盘面，但油脂需求处于消费淡季，豆油在高压榨情况下持库存增加，豆油成交减少，供应较为宽松，限制豆油反弹幅度。u策略建议：豆油继续累库，基本面偏弱，建议逢高短空。 「期货市场情况」 本周豆一价格上涨 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周豆一主力2409合约上涨，收涨1.61%，收报4614元/吨。 「期货市场情况」 本周豆粕价格下跌 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周豆粕主力2409合约下跌，收跌2.44%，收报3084元/吨。 「期货市场情况」 本周大连豆油下跌 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周豆油主力2409合约下跌，收跌1.62%，收报7668元/吨。 「期货市场情况」 本周豆粕9-1价差震荡缩小 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，豆粕9-1月价差-55元/吨，价差震荡。 「期货市场情况」 本周豆油9-1价差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，豆油9-1月价差-64元/吨，价差震荡扩大。 「期货市场情况」 本周豆一期货净持仓减少期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，豆一前20名持仓净空单23662手，较上周同期净持仓减少723手，本周豆一2409合约震荡，豆一期货仓单10953张，周环比减少495张。 「期货市场情况」 本周豆粕期货净持仓增加期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，豆粕前20名持仓净空单591430手，较上周同期增加108328手，本周豆粕2409合约震荡偏弱，期货仓单2250张，周环比减少31693张。 「期货市场情况」 本周豆油期货净持仓增加期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，豆油前20名持仓净空单73723手，较上周同期净持仓增加11515手，本周豆油2409合约震荡偏强，期货仓单270张，较上周同期减少7544张。 「现货市场情况」 本周国产大豆现货价格持平基差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价4650元/吨，上周同期报价增加0元/吨。大豆主力合约基差103元/吨，上周同期基差报为112元/吨。 「现货市场情况」 本周豆粕现货价格下降基差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，豆粕张家港地区报价2960元/吨，周环比减少100元/吨。豆粕主力合约基差-112元/吨，上周同期基差报为-101元/吨。 「现货市场情况」 本周豆油现货价格上涨基差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，江苏张家港一级豆油现价7760元/吨，周环比下跌120元/吨。主力合约基差200元/吨，上周同期基差为166元/吨。 「现货市场情况」 本周进口豆升贴水变化 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 截至8月2日，美湾大豆FOB升贴水7月报价87美分/蒲，较上周增长了-7美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水7月报价55美分/蒲，较上周上涨了-7美分/蒲式耳，巴西大豆7月FOB升贴水报价66美分/蒲，较上周上涨11美分/蒲。 「现货市场情况」 本周进口大豆到港成本下跌 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月2日，美国大豆到港成本为4864.3元/吨，周环比下跌167.09元/吨；南美大豆到港成本为3878.58元/吨，周环比下跌103.1元/吨；二者的到港成本价差为985.72元/吨，周环比下降47.51元/吨。 「天气情况」 北美天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 来源：NOAA瑞达期货研究院 上周的美国干旱监测显示，大豆产区约5（+1）%区域处于干旱状态，和上周对比，严重干旱及以上区域（D2+）约1（-1）%、D3+区域0%，总体来说干旱情况减轻；和去年同期对比，D1+区域减少46%，D2+区域减少16%，D3+区域减少7%，状况好于去年同期。 「天气情况」 美豆天气 6-10日展望：周日至下周四有地区性至分散性阵雨。周日至下周二气温接近至高于正常水平，下周三和下周四气温接近至低于正常水平。 「上游情况」 供应端——美豆新年度产量较上年增加库存较上年增加 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2024/25年度美豆预期产量12070.1万吨，较上一年度增加735.7万吨；库存1184.9万吨，比上年增加244.7万吨。 「上游情况」 供应端——巴西新年度大豆较上月预估持平库存下降 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2023/24年度巴西豆预期产量15300万吨，较上月下调了0万吨；巴西豆期末库存2971.9万吨，较上月下调了85万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷新年度大豆较上月预估下降库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2023/24年度阿根廷豆预期产量4950万吨，较上月下调了50百万吨；阿根廷豆期末库存为2484.7万吨，较上月预估下调130万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷大豆收割结束美豆优良率良好 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 截至7月3日，阿根廷2023/24年度大豆收获进度为100%，比一周前提高0.3%。已经收获的大豆产量为5,050万吨，上周为5,039万吨，平均单产为2.99吨/公顷，和上周持平。USDA作物进展报告：截至2024年7月28日当周，美国大豆优良率为67%，符合市场预期，前一周为68%，上年同期为52%； 「上游情况」 供应端——美豆出口检验量增加出口销售量增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 7月29日消息，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2024年7月25日当周，美国大豆出口检验量为403,268吨，此前市场预估为195,000-400,000吨，前一周修正后为338,255吨，初值为27,061吨。 USDA出口销售报告：截至2024年7月25日当周，美国2023/24年度大豆净销售量为376,400吨，显著高于上周以及四周均值。2024/25年度净销售量为632,100吨，一周前为829,700吨。 「上游情况」 供应端——巴西出口保持高位 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 ANEC：巴西7月份大豆出口量估计为1395万吨，比去年同期提高451万吨。 「产业情况」 国内情况——港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 大豆库存646.66万吨，较上周增加35.46万吨，增幅5.80%，同比去年增加123.54万吨，增幅23.62%； 「产业情况」 国内情况——豆粕库存增加 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 豆粕库存134.59万吨，较上周增加8.53万吨，增幅6.77%，同比去年增加52.57万吨，增幅64.09%； 「产业情况」 国内情况——豆油库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2024年7月26日（第30周），全国重点地区豆油商业库存109.12万吨，环比上周增加2.50万吨，增幅2.34%。 「产业情况」 国内情况——油厂开机率预计大幅上升 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂的调查情况显示，第30周（7月20日至7月26日）动态全样本油厂大豆实际压榨量为197.15万吨，开机率为56%；较预估低7.41万吨。预计第31周（7月27日至8月2日）国内油厂开机率大幅上升，油厂大豆压榨量预计215.96万吨，开机率为61%。31 「产业情况」 国内情况——6月大豆同比进口量增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据海关总署数据显示：2024年6月中国大豆进口1111.4万吨，去年同期1027万吨，同比增加8.2%；2024年1-6月份中国大豆进口量4848.1万吨，同比去年减少106.7万吨，同比减幅2.2%。 「产业情况」 国内情况——大豆到港量预计环比减少 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2024年8月大豆到港量为930.8万吨，较上月预报的934.2万吨到港量减少了3.4万吨，环比变化为-0.36%；较去年同期849万吨的到港船期量增加