2023 年全球 Seguros 报告 ： 拉丁美洲和拉丁美洲的 Capturando la siguiente

Pr á ctica de Seguros2023 年全球 Seguros 报 告 ： 拉丁美洲和拉丁美洲的 Capturando la siguiente 拉丁美洲的保险市场正处于上升期，无论是保费的增长还是复杂性的提升。全球、区域和本地保险公司所面临的机遇极为广阔。 Autores Christopher Craddock Roberto Marchi Jaime Morales Salomon Spak Sergio Waisser Septiembre 2023 拉丁美洲保险市场是实现加速增长和业务模式创新的肥沃地带。它已经是全球范围内（无论是寿险还是非寿险）增长最快的区域市场。（ 非生命)在全球保险市场中，该地区市场位于最盈利的行列。然而，仍存在多个结构性挑战，包括市场碎片化和经济社会因素。若要完全弥合其当前保险渗透率水平与全球更成熟市场的差距，该地区的保险公司将需要找到其独特的增长路径以实现盈利增长。 随着拉丁美洲越来越多的消费者获得使用发达国家工具的机会，如银行账户和智能手机，保险变得更加普及和必要。与此同时，保险公司寻求增长和效率时，领导者们越来越大胆地询问哪些产品能够满足未被关注人群的需求。 在认识到应对这些挑战的重要性后，本报告——麦肯锡公司首次发布的地理区域化全球保险报告——为全球、区域和本地保险公司，以及政策制定者、监管机构和行业利益相关方提供了实用建议，以 navigating the complexities of the Latin American insurance market. 通过直接面对这些议题，拉丁美洲可以进一步推动其保险市场的发展，朝着为更加多元化的人口提供全面覆盖和金融保护的方向迈进。 El estado de la industria aseguradora latinoamericana 拉丁美洲正处于变革之中，该地区保险市场的机遇广泛且充满潜力。经济正在迅速扩张，新兴中产阶级不断壮大，并且消费者对财务保障价值的认识也在逐渐增强，这些因素使拉丁美洲成为保险公司蓬勃发展的肥沃土壤。在本章中，我们将基于数据提供一个市场概述（参见方框：“关于研究”的介绍），并进行一系列分析，这些分析提供了有关该地区增长动力、不同市场表现差异、持续的保障缺口以及主要阻碍增长的 inefficiencies 的信息。 Acerca del estudio 为了完成《2023年全球保险报告：捕捉拉丁美洲下一轮增长》的研究，我们收集了九个国家监管机构的数据：阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、危地马拉、墨西哥、巴拿马和秘鲁。所报告的数据涵盖了2022年的完整年度，以当地货币表示，除了巴拿马，其第四季度的数据基于前三个季度数据的年度化进行估算。 特别是在阿根廷，数据受到通货膨胀的强烈影响，2022年的累计通胀率约为95%。 10 a ñ os. Al categorizar ral í neas de negocios en el mercado de seguros, la category í a de “no vida ”（ “非生命 ”)包括洛斯塞古罗斯 · 德萨鲁德和阿奇顿 ， 君托 · 康特罗斯 · 德古罗斯 · 维达。 为了保持一致性并消除货币波动的影响，采用了固定汇率将数据转换为美元。所使用的汇率对应于每国家2022年的平均汇率：阿根廷=157.7；巴西=5.2；智利=882.0；哥伦比亚=4,305.1；厄瓜多尔=1；危地马拉=7.8；墨西哥=19.9；巴拿马=1；以及秘鲁=3.8。 需要注意的是，收集的数据可能因新企业的进入而导致包含异常值。例如，在2022年第四季度，Asulado在哥伦比亚开始运营并转移了另一家公司的资金。这些资金被重新分类并由超级监管机构列为GWP。 GWP(总书面保费)拉丁美洲市场的总份额在2022年基于所选国家在拉丁美洲总保费中所占的比例。 报告中所依据的数据来自世界银行，并以名义值呈现，未进行通货膨胀调整。 报告中提及任何特定公司仅基于公开可用的信息。 Crecimiento acelelado y s ó lido desempe ñ o financial eroEn 2022 ， el mercado alcanz ó primas emitidas ， o GWP (总承保保费其缩写为美元1740亿（图1）。从2011年到2022年，拉丁美洲非寿险保险板块翻了一番，人寿保险板块大幅增长了三倍。实际上，拉丁美洲拥有全球最快增长的区域保险市场，这在考虑到与更成熟的市场如欧洲和美国相比较低的初始基数时是可以理解的。 Web <2023>格拉菲卡 1 El mercado de seguros Latinoamericano tiene Un valor de $174 mil millones ded ó lares, con fuerte creciento tanto en segmento de vida como en el de没有维达. 拉丁美洲 ， 拉丁美洲 ， 千年 麦肯锡公司 在过去的十年中，拉丁美洲在全球行业领域因其持续高的年复合增长率（TCAC）而获得了声誉，展现了其快速增长的能力。复合年增长率 ，o 2018年至2022年期间的复合年增长率（CAGR）为10.9%，高于前四年平均复合年增长率（TCAC）的8.4%（图表2）。与此同时，北美、亚洲和欧洲地区经历了更缓慢的增长。事实上，拉丁美洲在2022年的国民财富产品（GWP）达到17400亿美元（尽管这是该地区的纪录），远低于上述三个发达地区（分别为28000亿美元、19000亿美元和16000亿美元）。实际上，拉丁美洲的保险市场目前仅占全球GWP的2%。然而，这一增长依然显著，并可能表明该市场存在巨大的未开发潜力。 麦肯锡公司 在过去十年中，拉丁美洲因其持续高的增长率而在全球产业界赢得了声誉。 此外，在保费强劲增长的同时，拉丁美洲地区的盈利能力（以财务收益率衡量）较高。股本回报率, 净利润率（RoE），与全球平均水平以及北美和欧洲等其他主要保险市场相比（图表3）。根据我们的分析，拉丁美洲的利润率（RoE）在2019年为22%，2022年为17%。1显著超越了该年全球10%和9%的平均水平。然而，保险公司的性质（本地保险公司与国际保险公司）以及监管框架的复杂性可能对结果产生影响，特别是在货币波动和偿付能力要求方面。 Web <2023>格拉菲卡 3 Latinoam é rica es uno de los mercados m á s rentables para las aseguradoras一个可爱的普通人。 Rentabilidad nanciera (benecio / patrimonio),% 麦肯锡公司 如预期的那样，COVID-19 pandemic期间行业盈利能力的增长受到了影响，但盈利能力本身保持稳定，尽管没有失控，至少是健康的，甚至持续到2021年（图表4）。实际上，拉丁美洲保险业展示了明显的韧性，但2022年的利润率仍低于疫情前水平。 这种盈利能力增长受限的原因之一是赔付金额的增加，在某些险种的疫情期间赔付达到了最高水平，导致保费价格进行了调整。通货膨胀是这一增长的部分解释：例如在巴西，2022年医疗通胀使消费者价格指数提高了3.4倍，显著影响了医疗成本的上升。 拉丁美洲的盈利能力主要受到投资收益的推动，这些收益弥补了该地区相对较少的（有时甚至是负的）运营利润。鉴于拉丁美洲长期以来高利率的历史——其他经济体目前也正在经历这种情况——许多保险公司受益于其投资回报率的一贯高位，这些投资回报率来自运营之外。然而，任何对利率压力的增加都可能使某些保险公司陷入困境。如果这种情况发生，这些保险公司将需要提高效率——包括控制成本和一般运营费用，以及损失和理赔管理费用——以维持当前的盈利能力。对于该地区的部分投资者而言，更高的风险和更高的利率将促进他们对相应较高利润率的预期。2022年，拉美10年期主权债券的表现显著优于北美，拉美（根据国家样本）10年期主权债券的收益率为9%，而北美的收益率仅为3%。 Web <2023> Una region, muchos mercados所有拉丁美洲地区的保险市场均显示，近年来保费增长快于名义GDP增长。当然，该地区包括一系列多样化的国家和保险市场，有些明显比其他地区更为成熟。这些差异很大程度上可以归因于发达国家市场与发展中市场之间通常由的一些因素；例如，拥有较高保险渗透率的拉美国家（如巴西和智利）也显示出更高的收入和每 capita 车辆拥有量。银行化人口比例较高的国家也倾向于表现出更高的渗透率；根据2022年对拉丁美洲4,000名消费者的调查结果显示，2存在强烈的关联性，拥有金融产品（如活期账户）的人群也更可能拥有保险产品。例如，在调查中，64%的投保人同时持有信用卡，而未投保人的这一比例为49%。相比之下，那些较少民众使用银行服务的国家往往难以将保险产品和服务推广至未被覆盖的人群中。 各国也在自然灾害方面面临日益增长的不同风险。例如，墨西哥位列全球最容易受到三种或三种以上自然灾害威胁的30个国家之中：墨西哥超过40%的陆地面积和30%的人口暴露在飓风、暴风雨、洪水、地震和火山爆发等风险之下。3这一更高的风险突显了在“非生命”保险领域加强稳固存在以减轻此类灾难的财务影响的紧迫需求。 Todos los mercados de拉丁美洲包括muestran un crecimientode primas m á s r á pido que elcrecimiento del PIB 标称en los ú ltimos a ñ os. Una brecha de protecci ó n persistente, pero cada vez menor作为地区，拉丁美洲有机会在个人和企业保险保护方面取得关键进展以缩小差距。通过比较保险覆盖率，目前拉丁美洲公民拥有的保单数量相较于美国公民要少（图表5）。然而，这种情况也凸显了该地区巨大的增长和发展潜力。例如，拉丁美洲每人的保险产品密度为295美元，这一数字远低于美国的7500美元。通过努力缩小保险保护方面的差距，保险业可以在扩大金融产品获取渠道以及推动经济和金融稳定方面发挥重要作用。 Web <2023> Hay una gran brecha de protecci ó n en Am é rica Latina. 麦肯锡公司 为了实现这一目标，该行业需要应对众多因素，从汽车所有权到健康需求。首先，该地区的平均人均国内生产总值（基于国家样本，约为9,700美元）远低于美国（75,300美元），并且拉丁美洲消费者中有64%拥有银行账户，而美国消费者中有95%拥有银行账户。在拉丁美洲，大约一半的劳动力从事非正规工作，没有正式的工作合同，而在北美，这一比例不到10%。这些差异当然导致了完全不同的保险市场，而结构上的障碍进一步复杂化了获取保险公司提供的金融保护的难度。 拉丁美洲保险渗透率与全球其他地区的差距正在缩小（图6）。这些增长可以归因于保费增长的巨大速度，实际上，拉丁美洲有空间进一步发展。如果拉丁美洲能够达到欧洲的保险渗透率水平，该地区可能达到3500亿美元的市场规模，这几乎是其当前价值1740亿美元的一倍多。 Web <2023> 卡恩奥特拉斯地区 ， 塞兰多 · 拉布雷卡 · 德保护存在。 Penetraci ó n de seguros en mercados latinoamicanos y maduros,% del PIB 麦肯锡公司 这一增长将需要保险产品突破传统上仅服务于相对较小的个人和企业客户群的局面，拓展至新的细分市场。例如，巴西汽车保险的渗透率在过去十年中一直停滞在约25%，这凸显了进入未开发市场的广泛机会。这一停滞也强调了打破限制拉丁美洲保险业增