公司2024年半年报总结
业绩概览
- 总收入：2024年半年度实现收入172.4亿元，同比下滑8.6%。
- 归母净利润：实现42.4亿元，同比下滑20.2%。
- Non-IFRS归母净利润：43.7亿元，同比下滑14.2%。
业绩亮点
- 剔除新冠项目后的稳健增长：剔除新冠商业化项目后，收入同比下滑0.7%，显示公司业务基础稳定。
- 新增客户与订单增长：新增客户500+，在手订单总额达431亿元，剔除新冠商业化项目后增长33.2%。
- 全球Top20药企贡献：来自全球Top20药企的收入为65.9亿元，剔除新冠商业化项目后增长11.9%。
- 小分子D&M管线持续扩张：新增分子644个，当前管线分子总数为3319个。
业务板块表现
- 化学业务（WuXiChemistry）：2024H1实现营收122.1亿元，剔除新冠商业化项目后增长2.1%；成功合成并交付新化合物45万个，同比增长7%；D&M端收入73.9亿元，预计全年保持正增长，新增14个商业化和临床III期项目。
- 测试业务（WuXiTesting）：2024H1实现营收30.2亿元，实验室分析与测试收入21.2亿元，药物安全性评价收入受市场影响略有下滑；临床CRO及SMO收入8.9亿元，保持中国行业领先地位。
- 生物学业务（WuXiBiology）：2024H1实现收入11.7亿元，新分子种类相关收入同比增长8.1%，新分子收入占比持续提升至29%，新客户数量持续增长。
- 细胞与基因治疗CTDMO（WuXiATU）：2024H1实现收入5.7亿元，收入与毛利率同比下滑，主要受高毛利项目完成、商业化项目增长初期、项目延迟或取消以及美国政策影响。
- 国内新药研发服务部（WuXiDDSU）：2024H1实现收入2.6亿元，同比下滑24.8%。
全年展望与预测
- 全年业绩预测：预计2024年收入383-405亿元，剔除新冠商业化项目后保持正增长（预计2.7-8.6%）。
- 净利润水平：全年经调整Non-IFRS归母净利润与2023年相当。
- 评级与估值：预计2024-2026年归母净利润增速分别为2.2%、12.2%、14.8%，对应PE分别为12倍、10倍、9倍，维持“买入”评级。
风险提示：
- 订单增长风险：订单增长可能低于预期。
- 外延拓展风险：外部扩展计划可能不如预期。
- 行业景气度风险：行业整体景气度可能不及预期。
