通信行业周观点：关注绿色数据中心建设带来的投资机遇

关注绿色数据中心建设带来的投资机遇 ——通信行业周观点(07.22-07.28) 上周（7.22-7.26）沪深300指数下跌3.67%，申万通信行业指数下跌3.25%，在31个申万一级行业中排名第22位，跑赢沪深300指数0.41个百分点。建议重点关注人工智能、数据中心建设及卫星互联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据中心：国家发展改革委联合有关部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》。计划提出，到2025年底，数据中心布局合理化，上架率不低于60%，电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，单位算力能效和碳效显著提高。（2）运营商：中国联通联合中兴通讯、长飞公司完成基于G.652.D与G.654.E光纤的800G C6T+L6T宽谱传输技术实验验证。（3）运营商：中国移动研究院、中兴通讯与高通技术公司合作验证了5G-Advanced高低频多载波聚合方案，成功展示了新型NR-CA组合下的高速率体验。（4）运营商：中国移动研究院联合江苏移动、立讯精密以及华为公司，在立讯精密工业生产核心环节完成业界首例端到端“双频5G-A确定性网络”试点。（5）云服务：根据Gartner的统计结果，2023年全球基础设施即服务（IaaS）市场增长至1400亿美元，较2022年的1200亿美元增长了16.2%。亚马逊在2023年继续位居IaaS市场第一，微软、谷歌、阿里巴巴和华为紧随其后。（6）卫星互联网：在第8届中国-南亚博览会举办期间，中国电信联合泰国国家电信公司、泰国应用研究创新与技术发展公司、工业级5G创新应用（大理）研究院、北京中科晶上科技股份有限公司共同成立“中-泰空天地一体化未来信息技术联合实验室”，聚焦空天地一体化未来信息技术，旨在推动相关技术的理论研究和应用落地。 发展新质生产力，关注人工智能和卫星互联网产业链我国发布国际首个6G外场试验网突破性成果2024Q1中国大陆云服务支出增长20% 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（7.22-7.26）SW通信行业成交额1202.76亿元，平均每日成交240.55亿元，日均交易额较前一个交易周下跌9.36%。从估值情况看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.28，低于2016年至今的历史均值34.62倍，低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股下跌：134只个股中，53只个股上涨，76只个股下跌，下跌个股数占比56.72%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1数据中心：关于印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的通知........31.2运营商：中国联通联合中兴通讯、长飞公司完成C+L波段800G传输技术验证，加速构建面向智算互联的全光底座...................................................................31.3运营商：中国移动研究院、中兴通讯和高通完成5G-Advanced高低频NR-CA端到端验证，实现9Gbps速率里程碑.......................................................................31.4运营商：中国移动完成业界首例端到端双频5G-A确定性网络试点..............31.5云服务：Gartner：2023年全球IaaS公有云服务收入增长16.2%................41.6卫星互联网：推动天通卫星通信在泰国落地运营，中-泰空天地一体化未来信息技术联合实验室成立...........................................................................................4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................5 2.1通信行业涨跌情况................................................................................................52.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................62.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................7 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................8 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................5图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................6图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................6图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................7图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................8 1产业动态 1.1数据中心：关于印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的通知 7月23日消息，国家发展改革委联合有关部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》。计划提出，到2025年底，数据中心布局合理化，上架率不低于60%，电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，单位算力能效和碳效显著提高。到2030年底，数据中心能效和碳效达到国际先进水平，可再生能源利用率进一步提升，北方采暖地区新建大型数据中心余热利用率明显提升。 此外，《行动计划》提出6方面重点任务。一是完善数据中心建设布局。强化“东数西算”规划布局刚性约束，新建大型和超大型数据中心应优先布局在全国一体化算力网络国家枢纽节点数据中心集群范围内。二是严格新上项目能效水效要求。三是推进存量项目节能降碳改造。四是提升可再生能源利用水平。五是加强资源节约集约利用。六是推广应用节能技术装备。(资料来源：中国政府网) 1.2运营商：中国联通联合中兴通讯、长飞公司完成C+L波段800G传输技术验证，加速构建面向智算互联的全光底座 7月23日消息，中国联通联合中兴通讯、长飞公司完成基于G.652.D与G.654.E光纤的800G C6T+L6T宽谱传输技术实验验证。通过本次验证，中国联通对800G超高速传输技术有了更深入的探索研究，为未来光网络向更高速率、更大带宽和更高容量演进升级奠定基础。 随着国家"东数西算"战略的实施和人工智能的快速发展，国家算力规模快速增长，对光网络基础设施提出新挑战。中国联通联合中兴通讯和长飞公司，成功开展了800GC6T+L6T技术验证，基于G.654.E和G.652.D光纤，采用Flex Shaping算法，实现了单波速率400G-1.2T的自适应调节，同时基于长飞公司低衰减、大有效模场面积的G.654.E光纤，可实现单纤64T超1000km的传输，传输距离相比G.652.D光纤显著提升，有效满足了城域网智算中心间流量激增的带宽需求，为城域网传输和智算中心高速互联链路建设提供了有力决策支持。(资料来源：C114通信网) 1.3运营商：中国移动研究院、中兴通讯和高通完成5G-Advanced高低频NR-CA端到端验证，实现9Gbps速率里程碑 7月22日消息，中国移动研究院、中兴通讯与高通技术公司合作验证了5G-Advanced高低频多