螺矿产业链周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 2024-7-19中航期货 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 重点数据 主要观点 多空因素分析（螺纹） 多空因素分析（铁矿） （螺纹）现货：现货价格下跌，基差回落 PART 03数据分析 产量：上半年粗钢和生产产量同比下降 6月，中国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；生铁产量7449万吨，同比下降3.3%；钢材产量12555万吨，同比增长3.2%。 1-6月，中国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%；生铁产量43562万吨，同比下降3.6%；钢材产量70102万吨，同比增长2.8%。 PART 03数据分析 产量：高炉开工小幅回升，电炉开工继续回落 本周，全国247家钢厂高炉开工率82.63%，周环比增加0.13个百分点。电炉开工率59.62%，周环比下降0.64个百分点。 PART 03数据分析 产量：本周钢材产量回落 钢联数据：本周，五种建材产量为883.99（-5.02）万吨。螺纹产量223.47（-3.75）万吨。热卷产量327.02（-4.46）万吨。 利润：电炉利润低位运行 本周，高炉和电炉利润略有回升，仍然偏低运行。热卷和高线利润回升。 PART 03数据分析 库存：钢材呈现去库格局 本周，钢联5种建材总库存1757.22（-15.59）万吨，社库1277.21（-10.42）万吨，厂库480.01（-5.17）万吨。螺纹总库存770.57（-7.97）万吨，社库578.57（-5.96）万吨，厂库192（-2.01）万吨。热卷总库存423.17（-0.95）万吨，社库330.68（-0.86）万吨，厂库92.49（-0.09）万吨。 需求：本周建材成交再度走弱 本周建材成交再度走弱，周均成交量11.8万吨。 PART 03数据分析 需求：螺纹热卷表需回落 本周，5种建材表需为899.58（+3.39）万吨，螺纹表需为231.44（-3.83）万吨。热卷表需为327.97（-0.78）万吨。 PART03数据分析 终端：6月M1同比继续回落，地产表现仍然较差 2024年6月社会融资规模增量为32999亿元，人民币贷款增加21300亿元，M2同比增长6.2%，M1同比增长-5%，M1-M2增速持平于-11.2%。2024年6月PPI同比下降0.8%，比上月收窄0.6个百分点。2024年1-6月房地产开发投资和新开工面积同比增速分别为-10.1%和-23.7%，竣工面积和商品房销售面积同比增速分别为-21.8%和-19%。 PART03数据分析 终端：基建投资保持韧性 2024年1-6月，基建投资累计同比增长5.4%，较1-5月回落0.3个百分点。2024年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.9万亿元。今年5月份，专项债发行明显提速，截至6月17日新增地方政府专项债券发行额约1.35万亿元，仍有2.55万亿元待发。今年总额1万亿元超长期特别国债也在5月份启动发行，截至目前已经发行1150亿元，尚有8850亿元待发。 PART03数据分析 终端：6月船舶出口继续增长，造船维持较好景气度 6月，汽车产销分别完成250.7万辆和255.2万辆，环比分别增长5.7%和5.6%，同比分别下降2.1%和2.7%。1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。6月中国出口船舶616艘；1-6月累计出口2978艘，累计同比增长29.4%。2024年上半年，我国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。 PART03数据分析 终端：6月挖掘机产量同比增长，钢材出口延续高增长 6月，中国小松挖掘机开工小时数为87.9小时，同比下降2.5%，环比下降12.8%。1-6月，中国小松挖掘机开工小时数累计486小时，同比下降5.1%。 2024年6月，我国挖掘机产量24866台，同比增长22.2%。2024年上半年，我国挖掘机累计产量148655台，同比增长7.7%。2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%；出口8942台，同比下降7.51%。2024年1-6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%。 2024年6月中国出口钢材874.5万吨，较上月减少88.6万吨，环比下降9.2%；1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%。 （铁矿）现货：现货价格回落，基差有所回落 PART 03数据分析 进口和发运：上半年进口同比增加，当周发运回落 6月中国进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，较上月减少442.0万吨，环比下降4.3%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿61117.7万吨，同比增长6.2%。 7月8日-7月14日，全球铁矿石发货2812.8（-170.6）万吨，澳巴发货量分别为1560.4（-311.6）和913（+262.3）万吨，其中澳洲发中国1252.1（-297.2）万吨，占澳洲总量80.2%。 PART 03数据分析 到港：到港铁矿石继续增加 7月8日-7月14日，中国47港铁矿石到港总量2908.6万吨，环比增加39.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2865.6万吨，环比增加78.3万吨。 铁水产量：再度回升 本周，全国247家钢厂日均铁水产量为239.65万吨，周环比增加1.36万吨。 PART 03数据分析 港口库存：疏港回落，港口库存突破1.5亿吨 本周，45港港口库存环比增142.12万吨至15131.01万吨。日均疏港量309.72万吨，环比减0.16万吨。 钢厂消耗和库存：日耗增加，库存回落 本周，钢厂消耗进口矿日耗293.27万吨，环比+1.67吨。国内钢厂进口矿库存9233.91万吨，环比-90.22万吨。 价差：卷螺差继续扩张 本周，卷螺差（现货）继续扩张。 本周，国内公布的经济数据略不及预期，仍显示弱复苏态势。三中全会召开，但预期较弱，关注后续政策动态及月底政治局会议。海外方面，美国就业数据走弱，但零售数据尚可，观察降息预期的波动。基本面方面，本周螺纹和热卷均呈现供应减少，匹配的是需求的走弱，库存去化，矛盾不明显。但是本周部分钢厂公告在7月底8月初开始生产新标螺纹，当前大量旧标螺纹面临库存压力，给现货市场或带来供应压力，预计螺纹2410，热卷2410合约仍维持震荡偏弱运行，关注后续政策推进情况和出口压力。 铁矿方面，当周发运继续回落回落，到港仍在增加，铁水产量再度回升，但港口库存继续累库至1.5亿吨上方，铁矿石的高库存格局尚未反映在价格中，未来对价格形成制约。总体铁矿石供增需稳，后续铁水空间有限，基本面格局偏弱，价格压力或逐步显现，预计铁矿石2409合约维持震荡运行。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。