家电行业周报：家电以旧换新具体措施发布，中央财政支持下补贴比例提升至15-20%

家电以旧换新具体措施发布，中央财政支持下补贴比例提升至15-20% 报告摘要 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块小幅下降0.59%，2024年初至今家电板块涨幅为4.27%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，TCL电子、虹美菱B、海信家电2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅为103.14%。3）资金方面，北向资金净流出114.17亿元，较上周净流出减少79.07亿元；南向资金净流入71.42亿元，较上周净流入减少103.95亿元。 ◼子行业评级 楼市数据跟踪：2024年6月，国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为1047.19万平方米（-24.72%）和10.69万套（-23.59%），同比有所回落；2024年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 白色家电Ⅱ无评级黑色家电Ⅱ无评级小家电Ⅱ无评级照 明 电 工 及其他无评级厨房电器Ⅱ无评级 相关研究报告 <<中央财政直接安排资金支持，家电以旧换新补贴比例由上轮10%提升至15-20%>>--2024-07-26 <<TCL系更新深度：“改革”+“出海”双轮驱动，助力业务规模和盈利能力双升>>--2024-07-25<<荣泰健康：外销把握韩国基本盘+拓展欧美东南亚潜力市场，内销按摩椅龙头双品牌战略清晰>>--2024-07-18 原材料价格跟踪：塑料、LME铜、LME铝、面板价格均同比上涨，钢 铁 价 格 同 比 下 降 。 本 周 钢 铁/塑 料/铜/铝 价 格 分 别 同 比-7.54/+6.28/+5.68/+2.70%， 周 度 环 比 分 别+0.10/-0.12/-2.12/-3.59%，2024年累计同比分别-12.39/+6.21/+6.40/-4.56%。 热点新闻回顾：1）公司公告：美的H股发行上市获证监会备案，德昌股份、苏泊尔等公司发布半年度业绩快报。2）热点新闻：家电以旧换新具体措施发布，中央财政支持下补贴比例提升至15-20%；2024年亚马逊PrimeDay大促期间，追觅欧洲和北美市场GMV均实现亮眼增长；彩电行业2024H1量减额增，MiniLED产品市占率大幅提升；TCL发布第三代艺术电视A300系列产品。 证券分析师：孟昕E-MAIL：mengxin@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽电话：021-58502206E-MAIL：jinty@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124030010 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。 目录 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格同比持续走高.....4(一)板块数据跟踪...................................................................4(二)地产数据跟踪...................................................................6(三)原材料价格跟踪.................................................................8二、要闻回顾：家电以旧换新具体措施发布，美的H股上市获证监会备案..................11(一)公司公告：美的H股发行上市获证监会备案，德昌股份、苏泊尔等公司发布半年度业绩快报11(二)热点新闻：家电以旧换新具体措施发布，追觅亚马逊Prime Day欧美地区表现亮眼........13三、投资建议.....................................................................16四、风险提示.....................................................................17 图表目录 图表1：本周（2024年7月22日-2024年7月26日）家电板块小幅下降0.59%................4图表2：2024年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第三.............................5图表3：2024年初至今家电板块个股涨幅.................................................5图表4：2024年初至今家电板块个股跌幅.................................................5图表5：本周（2024年7月22日-7月26日）北向资金持续净流出，南向资金净流入减少......6图表6：2024M6国内30大中城市商品房成交面积1047.19万平方米（-24.72%）...............7图表7：2024M6国内30大中城市商品房成交套数10.69万套（-23.59%）.....................7图表8：钢铁价格同比-7.54%，环比小幅度上涨（+0.10%）.................................8图表9：塑料价格边际回调（同比+6.28%，周度环比-0.12%）...............................9图表10：铜价同比小幅上涨（+5.68%），环比小幅回落（-2.12%）..........................9图表11：铝价同比小幅上涨（+2.7%），环比有所回调（-3.59%）..........................10图表12：2024M8，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格均表现较为稳健...................10图表13：追觅2024年亚马逊PrimeDay欧洲和北美市场GMV均实现亮眼增长.................13图表14：7月17日TCL发布第三代艺术电视A300系列新品................................15 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格同比持续走高 (一)板块数据跟踪 本周家电板块小幅下降0.59%，TCL电子、虹美菱B、海信家电自2024年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2024年7月22日-2024年7月26日）家电板块小幅下降0.59%，表现优于深证成指（-3.44%）、上证指数（-3.07%）和沪深300（-3.67%）；2024年初至今家电板块涨幅为4.27%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，TCL电子、虹美菱B、海信家电自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达103.14%；创维数字、深康佳A、小崧股份2024年初以来累计跌幅较大。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院 北向资金持续净流出，南向资金净流入减少。本周（2024年7月22日-2024年7月26日）北向资金净流出114.17亿元，较上周（净流出193.23亿元）减少79.07亿元；南向资金净流入71.42亿元，较上周减少103.95亿元。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月26日） (二)地产数据跟踪 2024年6月商品房成交面积和套数同比回落，整体楼市销售持续承压。2024年6月，国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为1047.19万平方米（-24.72%）和10.69万套（-23.59%），同比有所回落；2024年上半年商品房成交面积和成交套数整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年6月30日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月26日） (三)原材料价格跟踪 本周（2024年7月22日-2024年7月26日）塑料、LME铜、LME铝、面板价格均实现同比上涨。截至2024年7月19日，国际钢铁价格指数为207.20，同比-7.54%，周度环比+0.10%。截至2024年7月26日，中国塑料城价格指数为886.70，同比+6.28%，周度环比-0.12%；截至2024年7月26日，LME铜、LME铝现货价分别为9018.00、2229.00美元/吨，同比分别+5.68/+2.70%，周度环比分别-2.12%/-3.59%。塑料、LME铝、LME铜价格均同比上涨，钢铁价格有所下降。2024年至今，钢铁/塑料/铜/铝价格分别累计-12.39/+6.21/+6.40/-4.56%。2024年8月，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格分别同比-2.56/-3.08/-2.73/+0/+1.70%。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月26日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月26日） 二、要闻回顾：家电以旧换新具体措施发布，美的H股上市获证监会备案 (一)公司公告：美的H股发行上市获证监会备案，德昌股份、苏泊尔等公司发布半年度业绩快报 【东方电热】2024年7月16日，公司发布2024年半年度业绩预告。2024H1公司归属股东净利润为1.96-2.16亿元，同比+1.81%-12.32%；扣非归母净利润1.86-2.06亿元，同比+2.46%-13.58%。 【德昌股份】2024年7月18日，公司发布2024年半年度业绩快报公告。2024H1公司营业收入18.62亿元，同比+38.77%；实现归母净利润2.06亿元，同比+20.37%；扣非归母净利润1.90亿元，同比+17.00%。 【德业股份】2024年7月18日，公司发布关于使用募集资金向全资子公司增资以实施募投项目的公告。公司向全资子公司海盐新能源增资5亿元，募集资金计划用于年产25.5GW组串式、储能式逆变器生产线建设项目和补充流动资金，投资总额合计24.98亿元，募集资金拟投入的金额19.92亿元。 【欧圣电器】2024年7月21日，公司发布2024年半年度业绩预告。2024H1公司归母净利润9255.40-10577.60万元，同比+40%-60%；扣非归母净利润为8345.40-9537.60万元，同比+40%-60%。 【海信视像】2024年7月23日，公司发布2023年年度权益分派实施公告。本次利润分配以公司总股本130万股为基数，每股派发现金红利0.8053元（含税），共计派发现金红利10.51亿元（含税）。 【美的集团】2024年7月23日，公司发布关于H股发行上市获得中国证监会备案的公告。公司近日收到中国证监会出具的备案通知书，拟发行不超过65.08万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 【华翔股份】2024年7月23日，公司发布关于向控股子公司WH国际铸造有限公司增资暨关联交易的公告。公司拟与HUDONALDJUNDONG分别按股权比例以现金方式对WH国际铸造有限公司增资1605万美元，其中，公司以自有资金出资818.55万美元，本次增资后公司持股比例仍为51%。 【苏泊尔】2024年7月24日，公司发布2024年半年度业绩快报公告。2024H1公司实现营业收入109.65亿元，同比+9.84%；归母净利润9.41亿元，同比+6.81%；扣非归母净利润9.23亿元，同比+7.62%。 【海