2024年半年报点评：业绩表现亮眼，动储持续发力提升市占率

宁德时代2024年半年报显示，尽管受到原材料价格下降导致的营收微幅下滑影响，公司仍实现了稳健的业绩增长。具体而言，2024年上半年公司实现营收1667.67亿元，同比增长-11.88%，归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%。第二季度，公司营收869.96亿元，同比下滑13.18%，环比增长9.06%，归母净利润123.55亿元，同比上升13.40%，环比上升17.55%。

公司强大的研发实力和高市占率是其净利润稳步增长的关键因素。宁德时代在动力储能领域持续推出新产品，进一步提升了其核心竞争力。此外，宁德时代在全球市场的地位稳固，尤其是在动力电池装机量方面，其市占率始终保持领先。

宁德时代继续发力新技术，特别是在储能领域，通过创新技术如“CATL inside”品牌效应和结合一体化滑板底盘与CTC技术的阿维塔12车型，以及与Rolls-Royce的合作，展现了其在全球储能市场提升份额的潜力。

盈利预测方面，预计宁德时代2024-2026年的营业收入分别为3835.0亿、4527.0亿和5250.2亿元，归母净利润分别为493.3亿、575.3亿和661.9亿元。每股收益预计分别为11.2元、13.1元和15.1元，对应市盈率为17、15和13倍，基于“买入”评级。

风险提示包括新能源车销量低于预期、海外政策不确定性以及原材料价格大幅波动。