镍不锈钢日报：沪镍单边下行，下游采购情绪提升

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 07月25日沪镍主力合约2409开于128140元/吨，收于124550元/吨，较前一交易日收盘下跌3.1%，当日成交量为190131手，持仓量为130007手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124810元/吨，收于125730元/吨，较昨日午后结算价下跌0.11%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍期货早盘开市后便单边下跌，最低位接近124000，日线收大阴，成交量较昨日有所增加。现货市场方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面大幅下调价格，较昨天下调约3800元/吨，各大市场主流品牌均下调报价，下游企业入场采购情绪升温，精炼镍现货成交量有明显增加，各品牌精炼镍现货升水幅度有所增加，早间金川镍现货升水约2100元/吨。昨日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水上涨250元/吨至2150元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至75元/吨，镍豆升水持平为-1500元/吨。昨日沪镍仓单减少28吨至17064吨，LME镍库存增加528吨至104214吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 预计7月精炼镍产量环比将继续增加，短期镍价或未调整到位，沪镍整体承压，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■镍策略： 谨慎偏空。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■风险： 精炼镍项目进展不及预期、印尼政策变动、国内经济政策，外部环境。 304不锈钢品种： 07月25日不锈钢主力合约2409开于14065元/吨，收于13765元/吨，较前一交易日收盘下跌2.13%，当日成交量为266100手，持仓量为131305手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13795元/吨，收于13830元/吨，较昨日午后收盘下跌0.43%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 不锈钢期货早盘开市后便单边下跌，最低位接近13700元/吨，价格达到前期支撑平台，日线收阴，成交量有明显增加。现货市场方面，早间华南贸易商多有小幅下调出货价格，304四基价普遍下跌50元/吨，市场询单氛围延续冷清，下游对后市信心不足，采购以刚需为主，成交多为零散订单。镍铁方面，虽盘面走弱，但目前未对镍铁市场的看涨情绪 造成影 响，高 镍铁报 价与昨 日持平 ，预计 镍铁价 格短期 内偏强 运行 。据Mysteel讯，300系不锈钢库存总量714494吨，周环比减1.55%，其中冷轧不锈钢库存总量497604吨，周环比减0.98%，热轧不锈钢库存总量216890吨，周环比减2.81%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差上涨225元/吨至230元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨175元/吨至230元/吨，SS期货仓单减少308吨至147718吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为988.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 预估短期内不锈钢价格下方支撑位在13700-13800，上方压力位在14200-14300，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化，国内以旧换新政策刺激及外部环境影响等。 目录 镍品种：......................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：.......................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据......................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：...................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：..............................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：..............................................................................................................................................................................6不锈钢：......................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据............................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨....................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.....................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨......................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...............................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点...................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨...................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%...............................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁..................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨 ........................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨......................................................................................