META24Q2业绩前瞻关注资本支出及AI驱动下货币化率情况20240725
潋核心观点：基于广告市场持续向好、AI 驱动应用家族推荐算法、Reels 和Click-to-Messaging 的推动，我们预计广告收入增长将达到20.3%(vs.彭博一致预期+19.3%)。支出方面，我们预计Meta将维持24 年的总费用和资本支出指引分别为960-990 亿美元和350-400 亿美元；我们维持24 年的资本支出预测为385 亿美元；我们认为若管理层能明确AI 投资的效益与回报，且资本支出指引维持在350-400 亿美元，将是积极的信号。 兴建议关注点：1)市场对第一季度管理层提到的AI 产品扩展可能影响收入的评论反应不佳，我们认为管理层会进一步明确这种潜
