钢材日评

日期 2024 年 7 月 25 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 7 月 24 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 继续震荡下滑，其中螺纹钢 10月合约创 2022 年 11 月 7 日以来新低，热卷 10 合约创今年 4 月 2 日以来新低；不锈钢期货主力合约 2409 继续走强，收复 7 月 9 日以来大部分跌幅。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 7 月 24 日，大多数螺纹钢和热卷现货市场价格继续下跌，个别市场跌幅较大。广州、长沙、重庆、兰州、武汉、乌鲁木齐市场的螺纹钢价格下跌 50-70 元/吨，沈阳、昆明、贵阳市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要市场的螺纹钢价格下跌10-40 元/吨。石家庄市场的热卷价格下跌 70 元/吨，无锡、南宁、郑州、天津市场的热卷价格下跌 40 元/吨，武汉、北京、西安、兰州、乌鲁木齐市场的热卷价格基本稳定，其他主要市场的热卷价格下跌 10-30 元/吨。螺纹钢 2410 合约日线KDJ 指标继续下滑但 J 值钝化；热卷 2410 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头略有回升，但 K 值、D 值继续下滑。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱继续放大。 1.2 后市展望： 目前美国两党之争能否带来原油以及其他大宗商品价格的大幅回落还有待时间验证，尚不能确定共和党主政一定会大幅增加传统能源产量，也不能确定民主党保住执政地位还会保持原油等大宗商品价格维持在中高区间，在尚没有定论的情况下，金融资产价格波动率的加大，无疑让投资者回避者多，而积极乐观者少，从而造成短期市场的大幅波动，而像 2008 年下半年和 2015 年下半年那样的趋势性下跌行情还是难以呈现，因为来自矿端的支撑和货币金融的支持改变了大宗商品的定价逻辑。 对黑色金属系商品来说，最大的灰犀牛——房地产需求萎缩已经彻底呈现，在没有新的、更大的全行业利空因素出现之前，煤焦钢矿价格的回落、下滑，顶多是反映总需求的不及预期，而无法交易需求暴跌的逻辑，因为需求本身就在一个相对偏低的水平，而供给方面的调控也会在一定程度上抵消总体供应的宽松。当然，短期黑色金属商品价格跟随全球大宗商品价格回落甚至疲弱的局面或难以避免，产业链经营者和投资者需要做好短期价格波动幅度加大的准备，阶段性库存偏高或销售困难的实体企业可以适当考虑波段卖出保值，尽量在行情转换之前锁定保值收益，而不做持续性交易。 除此之外，有业内人士认为，螺纹钢国标的转换对短期现货市场和期货盘面造成集中甩货压力，我们对此并不否认，但问题是螺纹钢 2410 合约活跃期或只有1 个月左右，待螺纹钢 2410 合约流动性下降，螺纹钢 2501 合约成为主力合约，按照交易所将排除旧国标产品可交割的逻辑，那么螺纹钢 2501 合约将在交割政策确定前后完成由至弱到明显反弹的转换。所以我们对三季度中后期的黑色金属行情并不过分悲观，但目前需要耐心等待上述利空因素的集中释放，而后或迎来转机。 二、行业要闻 近日，河钢为国家重点支持的储能项目——河南鲁山抽水蓄能电站，独家供应的高端特厚板顺利抵运加工现场，经过严苛检验，各项关键指标均满足需求，将用于压力钢管制作。鲁山抽水蓄能电站项目是国家重点支持的储能项目和河南省“三个一批”重点大型项目。建成后，每年可发电 10.5 亿度，将承担河南电网的调峰、调频、调相、紧急事故备用、消纳新能源等任务。 据央视新闻，为有效防范化解有关安全风险隐患，住房城乡建设部将组织有关甲级设计单位，开展大跨建筑设计回访公益行动。住房城乡建设部表示，大跨度钢结构广泛应用于体育场馆、礼堂会场、运输场站、医 院门厅、展览馆等人员密集型公共建筑，其结构安全性至关重要。此次将按照“突出重点、问题导向、预防为主”的原则，对本单位设计的大跨建筑开展设计复核、功能复核、整体使用情况复核，对大跨建筑所有权人进行公益安全提醒。主要回访的范围为已竣工投入使用的，屋盖结构形式为钢结构，单跨跨度大于 24 米或悬挑长度大于 8 米的各类大跨建筑。重点回访建成时间长、建造标准低、使用环境恶劣的大跨建筑。 据天津市金属材料行业协会：今年以来，由于建筑行业对用钢需求明显下降，且 6-8 月为传统淡季，库存消化相对较慢，3 个月的消化期限，给钢贸流通企业消化库存带来了很大的压力。从近一周来看，钢贸流通企业恐慌性蔓延，担心未来不能流通，急于消化库存，导致全国螺纹钢价格快速下跌，截止 7 月 22 日，国内各区域已普遍下跌 100-200 元/吨，损失严重。同时，受此影响，其他钢材品种也跟随下跌，波及范围不断扩大，对整个钢贸行业带来的损失愈加严重。我们各商协会向标准发布、执行机构：国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会及全国钢标准化技术委员会钢筋混凝土用钢分会，请求给予合理的消化使用周期，延迟市场流通和使用的时间限定，尽快消除市场恐慌情绪，还市场一份稳定和良好的秩序。我们请求全国性钢铁行业协会能够帮助向上述部门反馈意见函。 据北京金属材料流通行业协会、天津市金属材料行业协会、河北省金属材料流通协会等 30 家协会或商会：2024 年 6 月 25 日，国家市场监督总局（国家标准化管理委员话）GB 1499.1-2024《钢筋混凝土用钢 第 1部分：热轧光圆钢筋》和 GB 1499.2-2024《钢筋混凝土用钢 第 2 部分：热轧带肋钢筋》两项强制性国家标准，并正式发布，实施日期为 2024年 9 月 25 日。此次发布时间到实施时间仅为 3 个月（92 天），这与 GB/T1499.1-2018《钢 筋混 凝土 用钢第 1 部分 ：热 轧光 圆钢 筋》 、GB/T1499.2-2018《钢筋混凝土用钢 第 2 部分：热轧带肋钢筋》两项推广标准的发布日期 2018 年 2 月 6 日，到实施日期 2018 年 11 月 01 日，过渡期为 267 天，强制标准本身较推荐标准在执行力度上要严格，过渡期大幅减少了 175 天（近 6 个月）。数据显示，2024 年 7 月 19 日全国螺纹钢（热轧带肋钢筋）社会库存为 921.4 万吨，厂库 354.7 万吨，合计 1276万吨，较上周仅下降了 15 万吨,淡季库存消化进度慢。今年以来，由于建筑行业对用钢需求明显下降，且 6-8 月为传统淡季，库存消化相对较慢，3 个月的消化期限，给钢贸流通企业消化库存带来了很大的压力。且不同区域库存水平不同，杭州等国内主要集散城市库存大，消化周期更长。从近一周来看，钢贸流通企业恐慌性蔓延，担心未来不能流通， 急于消化库存，导致全国螺纹钢价格快速下跌，截止 7 月 22 日，国内各区域已普遍下跌 100-200 元/吨，损失严重。同时，受此影响，其他钢材品种也跟随下跌，波及范围不断扩大，对整个钢贸行业带来的损失愈加严重。我们相信这并不是标准出台的本意，也更坚信政府稳中求进的工作总基调不变，持续积极维护市场良好秩序，努力创造更加公平、更有活力的市场环境，永远是我们党的初衷！各地钢贸、金属材料商协会是钢材流通企业的代表，很重要的一项职责是代表行业企业向政府、行业管理机构提出建议和倡导。在此，我们各商协会向标准发布、执行机构：国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会及全国钢标准化技术委员会钢筋混凝土用钢分会，请求给予合理的消化使用周期，延迟市场流通和使用的时间限定，尽快消除市场恐慌情绪，还市场一份稳定和良好的秩序。我们请求全国性钢铁行业协会能够帮助向上述部门反馈意见函，深表感谢！特此函告，望速回复为盼，谢谢！ 7 月 24 日，山东省内钢厂石横特钢、永锋集团分别发布文件：鉴于近期市场价格持续异常下跌，钢厂和经销商都出现严重亏损，为保证钢贸业的正常经营，经研究决定，即日起至 2024 年 7 月 31 日，石横特钢、永锋集团的结算价格不跟随期货及其他机构发布的价格下跌，到期再另行通知。 据中国汽车工业协会统计分析，2024 年 1-6 月，销量排名前十位的 MPV生产企业共销售 34.2 万辆，占 MPV 销售总量的 75.1%。在上述十家企业中，与上年同期相比，广汽乘用车、广汽本田、岚图汽车和福建奔驰销量呈不同程度增长，其他企业销量呈不同程度下降。 据中国贸易救济信息网消息，哥伦比亚贸工旅游部 7 月 19 日在官方公报发布第 204 号公告，对原产于中国的镀锌和镀铝锌合金板卷（西班牙语：Láminalisa galvanizada y galvalume y teja galvanizada ygalvalume）作出反倾销初裁，初步裁定对涉案产品征收 29.9%临时反倾销税，措施自公告发布于官方公报次日起生效，有效期为六个月。涉案产品的哥伦比亚税号为 7210.49.00.00、7210.61.00.00 (仅限镀锌和镀铝 锌 普 通 板 ) 、 7210.69.00.00 、 7225.92.00.90、 7225.99.00.90 和7210.41.00.00，税号 7210.41.00.00 和 7210.61.00.00 项下的镀锌瓦楞板卷和镀铝锌瓦楞板卷不适用上述反倾销税。2024 年 4 月 30 日，哥伦比亚贸工旅游部在官方公报发布第 115 号公告，对原产于中国的镀锌和镀铝锌合金板卷启动反倾销调查。 据乌克兰媒体报道，乌克兰钢铁和矿业公司协会 Ukrmetalurgprom 数据显示，2024 年上半年，乌克兰的钢铁产量增加了 37%，铁产量增加了 22%。 乌克兰现在是世界第 13 大生铁生产国和第 21 大钢铁生产国。乌克兰在2024 年上半年生产了 347 万吨生铁，钢铁产量达到 387 万吨。总体而言，2024 年上半年全球生铁产量下降 1.79%至 7.04 亿吨，钢铁产量下降0.01%至 9.547 亿吨。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对