2024年半年度业绩快报点评：资产质量稳中向好，净利润增速提升

齐鲁银行2024年半年度业绩快报点评

关键要点总结：

1. 业绩表现：齐鲁银行2024年半年度实现营收64.12亿，同比增长5.53%；归母净利润23.47亿，同比增长16.98%。净利润增速从一季度的15.98%提升至16.98%，预计在同行业内排名靠前。

2. 资产质量：截至6月末，不良贷款率为1.24%，拨备覆盖率为309.25%，资产质量保持稳定向好趋势。

3. 信贷投放：信贷投放保持平稳较快增长，贷款总额3266亿，同比增长15.3%。存款总额4232亿，同比增长9.1%，其中二季度存款同比多增205亿，可能因监管政策调整导致部分大型银行客户存款转移至中小银行。

4. 成本控制与盈利：净息差在1H24为1.44%，预计全年净息差将有所收窄，主要得益于存款成本的改善空间。资产质量改善，信用成本降低，拨备反哺力度加大。

5. 业务发展：资产规模保持较快增长，得益于山东良好的经济环境、快速的网点扩张和持续的资本基础建设。下半年信贷投放有望继续保持较快增长。

6. 估值与建议：基于公司业绩增长、资产质量改善和潜在的净息差收窄，维持“推荐”评级，给予0.7-0.8倍2024年市净率(P/B)估值。建议关注公司未来的盈利增长和资产质量表现。

主要数据概览：

• 营收与净利润：营收64.12亿，同比增长5.53%；净利润23.47亿，同比增长16.98%。
• 资产质量：不良贷款率1.24%，拨备覆盖率309.25%。
• 信贷与存款：贷款总额3266亿，同比增长15.3%；存款总额4232亿，同比增长9.1%。
• 成本与盈利：净息差1.44%，预计全年有收窄压力，主要受益于存款成本改善。
• 业务发展：资产规模增长，预计信贷增速好于行业平均水平。
• 估值：考虑公司业绩增长潜力，给予0.7-0.8倍2024年市净率估值。

结论：

齐鲁银行2024年半年度业绩表现强劲，主要得益于稳健的资产质量和较快的信贷投放速度。公司预计将继续受益于山东地区的经济发展和持续的业务扩张，同时通过成本控制和资产质量优化，保持盈利增长的势头。基于此，建议投资者关注其未来的盈利增长和资产质量表现，维持积极的投资建议。