非银金融行业周报：把握二十届三中全会指引下的资本市场和多层次保障体系改革脉络

根据提供的文字内容，以下是关于非银金融行业的总结归纳：

行业概况与市场表现

• 行情回顾：在过去的一周，非银金融指数上涨了2.6%，超出沪深300指数0.7个百分点，其中证券指数上涨3.3%，保险指数上涨1.7%。整体市场中，股基日均成交额为8026亿元，相比前一周降低了2.3%；两融余额为1.44万亿元，较前一周下降了1.3%，其中融资余额1.41万亿元，融券余额292亿元；股票质押市值为2.37万亿元，环比下降1%。

行业动态与关键数据

• 券商：二十届三中全会强调了金融领域的全面深化改革，指出要加强金融监管和金融创新，为资本市场提供了新的发展方向。券商方面，中报显示业绩存在分化，自营业务成为影响净利润的关键因素。一二级市场逆周期调节对投行业务产生了长期影响。浙商证券申请国都证券股东资格获得受理，表明行业内的并购重组活动仍在加速。

• 保险：上市险企的6月保费数据显示，尽管受到去年高基数的影响，新单业务压力较大，但续期业务增长动能提升。随着部分保险公司下调预定利率并推出2.75%产品，预计在理财产品收益率持续下行的背景下，保险产品的吸引力将进一步增强。财险业务受到新车销量下滑的影响，但大型险企的车险业务COR有望呈现边际改善。非车业务中，太保财险增速领先，其在洪涝灾害中的赔付支出占比较低，影响有限。

投资建议与风险提示

• 投资建议：对于券商而言，建议关注并购重组、高“含财率”和ROE提升的机会，推荐资本实力雄厚、业务经营稳健的大型券商作为配置对象。对于保险行业，代理人分级制度的实施将推动队伍质量提升，银保“报行合一”带来的短期阵痛正在消散，长端利率的企稳和资本市场投资端的改革预期向好，以及财险业务风险减量服务的深化，使得大型综合险企的优势更加凸显。

• 风险提示：系统性风险可能对券商的业绩和估值造成压制，长端利率的超预期下行和权益市场的剧烈波动也可能带来挑战。此外，监管政策的调整可能导致业务发展的策略难以落地。

结论

本周非银金融行业在政策支持和市场环境变化的双重影响下，展现出一定的复苏迹象。券商和保险公司的表现各有亮点，尤其是保险公司在多层次保障体系建设中的角色愈发重要。投资者应关注行业内的结构性机会，并对潜在的风险保持警惕。