机械行业周报：看好船舶、工程机械，关注工业母机自主可控机会

总结如下：

行情回顾

• 板块表现：过去一周（2024年7月15日至7月19日），SW机械设备指数下跌1.10%，在申万31个一级行业中排名20。年内至今，SW机械设备指数下跌16.15%，在申万31个一级行业中排名20。
• 与沪深300指数比较：同期沪深300指数上涨1.92%。

核心观点

1. 中国造船业强劲增长：2024年1月至6月，中国造船三大指标（完工量、新接订单量、手持订单量）均实现同比增长，分别达到2502万载重吨、5422万载重吨和17155万载重吨，同比增长18.4%、43.9%和38.6%。中国在全球船型市场中的份额显著增加，尤其在集装箱船领域占据主导地位。
2. 全球接单份额高：中国造船业的完工量、新接订单量和手持订单量分别占全球市场的55%、74.7%和58.9%。
3. 价格上升趋势：全球新造船价格自2021年第一季度以来持续上涨，2024年6月全球新船价格指数达到187.23，较上年同期增长9.55%，环比增长0.43%。
4. 成本与盈利能力：6月上海20mm造船板平均价格同比下跌7.32%，环比下跌1.06%，但船价与钢价的剪刀差扩大，预示船企盈利能力有望持续提升。

工程机械

• 内销分化复苏：国内工程机械市场销量出现分化复苏，装载机、挖掘机、叉车等产品实现同比增长，但其他多数产品仍处于下行期，主要受地产相关类产品复苏压力的影响。
• 出口增长：中国工程机械在亚洲、非洲、拉丁美洲地区的出口实现增长，出口额分别达到88.06亿美元、21.54亿美元和21.96亿美元，增速分别为6.2%、16.8%、31.54%。

工业母机产业链

• 出口管制风险：鉴于中美贸易关系的不确定性，工业母机产业链中核心零部件的出口可能受到限制，强调了产业链自主可控的重要性。
• 政策支持：工业母机作为高端制造业的关键环节，自主可控成为必然趋势，预计将得到更多国家政策的支持。

投资建议

• 推荐关注的股票组合包括中国船舶、中国动力、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压。

风险提示

• 宏观经济变化风险、原材料价格波动风险、政策变化风险。