行业研究——周报：大炼化周报：龙头维持挺价，长丝盈利继续改善

行业研究周报：石油加工行业动态分析

行业概览：

近期石油加工行业周报指出，全球炼油和化工板块面临多因素影响，包括国际原油价格波动、成品油需求变化、化工品价格调整等。本周重点关注国内和国外重点大炼化项目价差、炼油板块的原油与成品油价格动态、化工板块各类产品的价格走势，以及聚酯板块的生产成本与利润变化。

主要数据概览：

• 国内外大炼化项目价差：截至7月19日当周，国内大炼化项目价差为2394.68元/吨，环比变化-15.88元/吨（-0.66%）；国外大炼化项目价差为1050.96元/吨，环比变化-15.89元/吨（-1.49%）。
• 原油价格：布伦特原油周均价为84.75美元/桶，环比变化-0.70%。
• 炼油板块：成品油价格整体回落，布伦特、WTI油价分别降至81.56、78.60美元/桶。
• 化工板块：化工品价格受成本及供需双重影响，产品价格整体下跌。聚乙烯、EVA、纯苯、苯乙烯、丙烯腈等产品价格下跌，聚酯板块产品价格重心下滑。
• 聚酯板块：本周聚酯板块产品价格重心小幅下移，成本支撑较弱，价格下跌。涤纶长丝方面，龙头大厂挺价，减产保价措施再次实施，但市场订单清淡，需求压力仍存。
• 6大炼化公司：涨跌幅不一，荣盛石化、恒力石化、东方盛虹涨幅领先，而桐昆股份、新凤鸣则出现下跌。

风险提示：

• 大炼化装置投产、达产进度不及预期。
• 宏观经济增速下滑，影响需求端表现。
• 地缘政治及气候变化对油价的潜在冲击。
• PX-PTA-PET产业链产能变动带来的市场波动。

结论：

本周石油加工行业在多重因素作用下，整体呈现价格下跌趋势，尤其是化工板块受到成本及供需关系的影响更为显著。大炼化公司的股价表现分化，反映出市场对不同公司业绩和成长性的不同预期。未来关注点在于供需平衡的调整、成本控制能力以及市场对宏观经济变化的敏感性。