国内外重点炼化项目价差
截至2025年3月14日当周，国内重点大炼化项目价差为2413.42元/吨，环比下降33.55元/吨（-1.37%）；国外重点大炼化项目价差为1026.88元/吨，环比下降41.32元/吨（-3.87%）。布伦特原油周均价为69.83美元/桶，环比下降1.25美元/桶。
炼油板块
- 原油：国际油价震荡上行，周前期因美国对加墨加征关税政策推迟、特朗普政府考虑拦截伊朗油轮、俄罗斯可能逆转增产决定等因素上涨；周中后期因美国关税政策引发对全球经济及需求的担忧而回落，但美元走软和EIA美国成品油库存下降支撑油价低位回升。布伦特、WTI原油价格分别为70.58、67.18美元/桶，较前一周分别上涨0.22、0.14美元/桶。
- 成品油：国内外成品油价格全线下跌。国内柴油、汽油、航煤周均价分别为7188.00、8340.14、6259.87元/吨，折合136.71、158.63、119.06美元/桶，与原油价差分别为3531.56、4683.70、2603.43元/吨，折合66.88、88.80、49.23美元/桶，环比分别下降22.80、54.37、67.78美元/桶。
化工品板块
- 聚乙烯：产品价格小幅下跌，价差稳中有涨。LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为10371.43、7847.57、8300.00元/吨，与原油价差分别为6714.99、4191.13、4643.56元/吨，环比分别变化+17.77、-4.66、+46.34元/吨。
- EVA：价格小幅上涨，价差有所走阔。EVA均价12000.00元/吨，EVA-原油价差8343.56元/吨，环比上涨67.77元/吨。
- 纯苯：下游集中减产导致需求难以回归，产品价格价差弱势下跌。纯苯均价7135.71元/吨，纯苯-原油价差3479.28元/吨，环比下降225.08元/吨。
- 苯乙烯：供需维持宽平衡格局，产品价格持续下跌。苯乙烯均价8150.00元/吨，苯乙烯-原油价差4493.56元/吨，环比下降167.94元/吨。
- 聚丙烯：部分产品需求端有所增长，产品价格调涨，价差扩大。均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为6274.10、9535.71、7871.43元/吨，与原油价差分别为2617.66、5879.28、4214.99元/吨，环比分别变化-35.55、+524.92、+17.77元/吨。
- 丙烯腈：开工负荷高位，供应充足，产品价格继续下跌。丙烯腈均价9100.00元/吨，丙烯腈-原油价差5443.56元/吨，环比下降453.66元/吨。
- PC和MMA：产品价格稳中有跌。
聚酯板块
- 原料：PX、PTA、MEG价格整体下跌，成本端支撑塌陷。PXCFR中国主港周均价在5931.04元/吨，PX与原油价差2284.33元/吨，PX与石脑油周均价差1780.60元/吨，开工率91.41%。
- 涤纶长丝：部分装置开工提升，供应量增加，下游开工平稳，春夏轻薄面料询单气氛略有改善，但下单量无明显提升，产品价格继续下探。POY、FDY、DTY均价分别为7007.14、7375.00、8350.00元/吨，行业平均单吨盈利分别为172.23、117.71、399.79元/吨，库存天数分别为22.60、28.00、28.90天，开工率94.90%。
- 涤纶短纤：价格有所下跌。涤纶短纤均价6756.43元/吨，行业平均单吨盈利138.57元/吨，库存天数为11.48天，开工率92.20%。
- 聚酯瓶片：价格有所下跌。PET瓶片现货平均价格在6082.14元/吨，行业平均单吨盈利-176.23元/吨，开工率68.50%。
6大炼化公司涨跌幅
截止2025年3月14日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-0.23%）、恒力石化（+0.06%）、东方盛虹（-4.60%）、恒逸石化（-0.32%）、桐昆股份（-1.63%）、新凤鸣（-2.23%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（-3.42%）、恒力石化（+1.16%）、东方盛虹（+4.10%）、恒逸石化（-2.07%）、桐昆股份（-5.25%）、新凤鸣（-1.45%）。
风险因素
- 大炼化装置投产、达产进度不及预期。
- 宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。
- 地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。
- PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。
