PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：今日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，主港现货基差偏稳，聚酯工厂有递盘。个别主流供应商有出货。7月主港在09+35~42成交，宁波货在09+15~30有成交，价格商谈区间在5850~5890附近。8月上主港在09+35有成交。下周仓单09+10有成交，个别略高。今日主流现货基差在09+36。装置方面：西北一套120万吨PTA装置目前已出料，负荷在6~7成附近。中性 2、基差：现货5865，09合约基差52，盘面贴水偏多 3、库存：PTA工厂库存3.66天，环比减少0.17天偏多 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：净空空减偏空 6、预期：7月上半月PTA供需矛盾不大，但下半月伴随供应回归PTA供需转累，同时现货流通性或显宽裕，现货基差或将承压。价格方面，当前成本端尚有支撑，预计短期内PTA价格高位回调后维持震荡运行，关注原油波动及聚酯供需变化。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周一，乙二醇价格重心弱势震荡，市场商谈一般。日内乙二醇价格弱势整理为主，基差表现偏强，上午现货基差走强至09升水51-55附近，现货高位成交至4833-4835附近，场内低位买气尚可；午后基差变动不大，现货主流围绕09升水50-54商谈成交。美金方面，日内乙二醇外盘重心走弱，上午几单近期船货在559-560附近成交，午后商谈回落至555-556。中性 2、基差：现货4720，05合约基差51，盘面贴水偏多 3、库存：华东地区合计库存62.5万吨，环比减少5.02万吨偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净多多减偏多 6、预期：瓶片减产影响下，本周聚酯开工率预计下降至86%附近。同时，加弹、织造负荷陆续下滑，后续关注长丝负荷变化。但是乙二醇自身供应也表现缩量，周末榆林化学降负检修后煤制负荷回落至63%附近，后续沃能、红四方、内蒙古个别工厂仍有检修计划。另外，非煤装置中连云港一套90万吨装置暂未重启。供需双减下，7月乙二醇供需依旧表现紧平衡。预计短期乙二醇价格震荡整理为主，关注原油价格变化。 影响因素总结 利多： 1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。 2、不过从节奏上看，5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。 1、但随着5月中下PTA装置重启，供应回归下PTA或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!