大豆周报：资金搅动期市 豆类周末跳水

农产品分析师 白杰 执业资格号: F3025168 电话： 010-63397681 E-mail：baijie@chaosqh.com 资金搅动期市豆类周末跳水2016年11月13日（大豆周报） 要点回顾 期货市场概况 现货市场概况 后市展望 要点回顾 1.11月10日凌晨，USDA发布的美豆供需报告显示，美豆单产预估为52.5蒲式耳/英亩，上月预估为51.4蒲式耳/英亩，去年同期预估为48蒲式耳/英亩；美豆总产量为43.61亿蒲式耳，上月预估值为42.69亿蒲式耳，去年同期为39.26亿蒲式耳；美豆收获面积为8300万英亩，上月报告为8300万英亩，去年同期为8170万英亩 2.截至2016年11月3日的一周，美豆的出口检验量为2,623,821吨，低于上周的2,974,811吨，去年同期为2,081,596吨；截至目前，16/17年度美豆出口检验总量为16,247,837吨，上年同期是14,079,444吨，增幅15.4%；美国农业部周一发布的报告显示，私人出口商报告对中国出售16/17年度交货的美豆132,000吨 3.南美方面，咨询公司AgRural称，当前巴西16/17年度大豆播种面积完成41%，上周31%，五年均值40%。其中马托格罗索州大豆播种完成68%，上周47%，去年同期36%。帕拉那州大豆播种率达到65%，上周为51%，去年同期68% 4.有消息称，上周阿根廷产区天气晴朗，有助于大豆播种；巴西东北部产区降水量小幅增加，墒情较好，有助于后期大豆播种 期市市场概况 本周期市行情 上周收盘本周收盘本周涨跌涨跌幅美豆01990.25987.50-2.75-0.28美豆粕01310.50310.800.300.10美豆油0134.9934.66-0.33-0.94连豆013796.003776.00-20.00-0.53连粕012836.002873.0037.001.30连油016586.006596.0010.000.15棕榈油015914.006018.00104.001.76菜油016752.006816.0064.000.95 大豆期货内外盘价格 8008509009501000105011001150120032003400360038004000420044002015/11/112015/12/112016/1/112016/2/112016/3/112016/4/112016/5/112016/6/112016/7/112016/8/112016/9/112016/10/112016/11/11美分/蒲式耳元/吨期货收盘价:黄大豆1号期货收盘价:CBOT大豆（右轴） 国内大豆基差(活跃合约) 国内大豆跨期价差 3200340036003800400042004400-800-600-400-2000200400元/吨元/吨基差期货收盘价(活跃合约):黄大豆1号（右轴）大豆现货平均价（右轴）30003200340036003800400042004400-300-200-1000100200300400元/吨元/吨跨期价差期货收盘价(活跃合约):黄大豆1号（右轴）期货结算价(连续):黄大豆1号（右轴） 豆粕期货内外盘走势 200250300350400450500200022002400260028003000320034002015/11/112015/12/112016/1/112016/2/112016/3/112016/4/112016/5/112016/6/112016/7/112016/8/112016/9/112016/10/112016/11/11美元/短吨元/吨期货收盘价(连续):豆粕期货收盘价(连续):CBOT豆粕（右轴） 国内豆粕基差(活跃合约) 国内豆粕跨期价差 20002200240026002800300032003400360038000100200300400500600元/吨元/吨基差现货价:豆粕（右轴）期货收盘价(活跃合约):豆粕（右轴）200022002400260028003000320034003600-700-600-500-400-300-200-1000100200300400元/吨元/吨跨期价差期货收盘价(活跃合约):豆粕（右轴）期货结算价(连续):豆粕（右轴） 豆油期货内外盘价格 202224262830323436385000520054005600580060006200640066002015/11/112015/12/112016/1/112016/2/112016/3/112016/4/112016/5/112016/6/112016/7/112016/8/112016/9/112016/10/112016/11/11美分/磅元/吨期货收盘价(连续):豆油期货收盘价(连续):CBOT豆油（右轴） 国内豆油基差(活跃合约) 国内豆油跨期价差 500055006000650070007500-300-200-1000100200300400500元/吨元/吨基差平均价:豆油（右轴）期货收盘价(活跃合约):豆油（右轴）200022002400260028003000320034003600-700-600-500-400-300-200-1000100200300400元/吨元/吨跨期价差期货结算价(连续):豆粕（右轴）期货收盘价(活跃合约):豆粕（右轴） 中国大豆月度进口量 现货市场概况 010020030040050060070080090010003003504004505005506006507007502011-10-012012-02-012012-06-012012-10-012013-02-012013-06-012013-10-012014-02-012014-06-012014-10-012015-02-012015-06-012015-10-012016-02-012016-06-012016-10-01万吨美元/吨进口数量:大豆:当月值（右轴）进口平均单价:大豆:当月值 美豆出口装船与出口检验量 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002014-11-072014-12-072015-01-072015-02-072015-03-072015-04-072015-05-072015-06-072015-07-072015-08-072015-09-072015-10-072015-11-072015-12-072016-01-072016-02-072016-03-072016-04-072016-05-072016-06-072016-07-072016-08-072016-09-072016-10-072016-11-07千蒲式耳吨检验量:大豆:当周值（右轴）大豆:本周出口:当周值 进口大豆港口库存 0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0006,000,0006,200,0006,400,0006,600,0006,800,0007,000,0007,200,0007,400,0007,600,0002015-11-112015-12-112016-01-112016-02-112016-03-112016-04-112016-05-112016-06-112016-07-112016-08-112016-09-112016-10-112016-11-11吨吨港口消耗:进口大豆（右轴）港口库存:进口大豆 后市展望 1.本周USDA公布11月份供需报告，美国农业部继续上调美豆单产，创历史记录，明显利空市场，但市场反应并不明显，只有短暂的震荡回调；美国大选当日，美豆回调也很小；美豆价格基本受供需影响，资金推动幅度并不大，后期来看，美豆供需宽松局面将持续，出口的强劲需求则在支撑价格上扬，博弈局面短时间不能缓解，震荡前行可能性较大 2.国内豆类上周持续上涨，油脂板块受到马来西亚棕榈油意外减产影响，在资金的推动下集体飙升，其他农产品也有部分脱离基本面支撑快速上涨；周五夜盘开盘再次急速上涨，但随后资金的快速撤离造成豆类和油脂盘面短时间内逼近跌停 后市展望 3.受到国家严厉管控，资金的快速抽离造成市场的巨大波动，资金推波助澜的势头暂时消解，后期来看市场应该将逐渐回归到基本面，短时间内暴涨暴跌行情将不会再现，持仓应多注重供需平衡问题 4.后期国内油脂进入去库存阶段，豆油库存持续下滑，且下降速度加快，部分油厂不再报价，并且消费旺季已到，供应商已经开始为双节备货，后期油厂库存会继续下降，人民币的持续贬值以及良好的基本面都在支撑油脂价格，油脂走势仍然偏好，但11月和12月大豆到港量的预期上升则利空市场，后期走势震荡上行为主 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为混沌天成期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 联系我们 混沌天成期货股份有限公司 全国客户服务热线：4001 100 166 公司总部 地址：广东省深圳市福田区深南大道与金田路交界西南深圳国际交易广场2612-16室 联系电话：4001 100 166 佛山南海营业部 地址：广东省佛山市南海区桂城南海大道北51号财汇大厦11层1101室 联系电话：0757-86231228 南宁营业部 地址：广西省南宁市青秀区金湖路38号永鑫大厦5楼 联系电话：0771-5553516 上海营业部 地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场2号楼702-703室 联系电话：021-61838622-801 杭州营业部 地址：浙江省杭州市解放东路37号财富金融中心2幢12层05、06单元 联系电话：0571-86050331 北京营业部 地址：北京市丰台区广安路9号国投财富广场3号楼12A11-12A15室 联系电话：010-63397961