AI全球选股策略：投资组合月度跟踪（2024年6月）

报告总结

全球AI与大宗商品投资组合表现

• AI投资组合：2024年7月8日发布的报告显示，AI投资组合（包括AI精选组合和AI10组合）在过去一段时间内表现突出，尤其是AI10组合相较于全球科技指数QQQ，累计超额收益达到7.9个百分点。
• 大宗商品投资组合：大宗商品投资组合（包括大宗精选组合和大宗10组合）的累计回报虽未跑赢基准指数MSCI ACWI，但AI主导的大宗10组合表现优于人工主导的大宗精选组合。

投资组合特点与表现

• AI10+大宗10组合：该组合构建时采用AI和大宗商品的内生对冲特性，旨在提供稳定的回报，其Sharpe比率和收益相对较高，显示出优异的风险回报水平。AI10组合相较于AI精选组合在收益和风险控制上更为出色。
• 全球AI精选组合与AI10组合：AI精选组合与AI10组合的月度和累计回报数据显示，ARM Holdings和Pure Storage Inc为表现最佳的公司，而IQVIA和UnitedHealth Group则是表现最差的公司。AI10组合在月度表现上更为突出，ARM Holdings成为月度表现最好的公司。

行业动态与政策

• AI芯片竞赛：AMD推出全新AI芯片，旨在与Nvidia竞争市场份额，并预告了即将推出的MI350和MI400系列芯片，预期在推理性能上有显著提升。
• 苹果与OpenAI合作：苹果在其WWDC24大会上推出了Apple Intelligence，并将ChatGPT集成至iOS、iPadOS、macOS等系统中，同时与OpenAI达成合作，将ChatGPT深度集成至苹果产品矩阵。
• OpenAI转向盈利性公司：OpenAI考虑转型为营利性公司，与竞争对手Anthropic和xAI相似。
• AI技术与应用：快手推出可灵视频生成式大模型，B站开源轻量级Index-1.9B系列模型支持角色扮演，中科驭数发布第三代DPU芯片K2-Pro，TikTok推出生成式AI内容工具套件Symphony，腾讯升级AI搜索及解析能力，华为发布HarmonyOS NEXT，盘古大模型5.0赋能千行百业。

总体策略与展望

• 短期战术性看多能源：在能源转型背景下，短期内看好传统能源行业的低位机会，尤其是上游资源和中游服务类公司。
• 长期战略性看多关键金属材料：结合绿色能源趋势与短期供需变化，挖掘全球各地细分领域的金属龙头。
• AI与大宗商品的内生对冲：AI10+大宗10组合作为内生对冲策略，展现出较高的风险调整后收益和稳定性，适合当前市场环境。

此报告强调了AI技术在投资组合构建中的作用及其与大宗商品的协同效应，并提供了具体的行业动态和政策动向，为投资者提供了全面的分析框架和投资策略建议。