国泰君安期货商品研究晨报：农产品
期货研究 商 品2024年07月16日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油：预计受其他油料作物弱势影响2豆油：受美豆和其他油脂走势影响2 豆粕：美豆仍弱，反弹有限4 豆一：反弹震荡4 国玉米：震荡偏弱6 泰 君白糖：区间震荡7 安棉花：跟随美棉反弹8 期鸡蛋：期现背离运行10 货生猪：现货偏强运行11 研花生：震荡运行12 究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年7月16日 研究 棕榈油：预计受其他油料作物弱势影响 豆油：受美豆和其他油脂走势影响 国泰君 安傅博投资咨询从业资格号：Z0016727Fubo025132@gtjas.com 期李隽钰（联系人）期货从业资格号：F03119603lijunyu028807@gtjas.com 货 研【基本面跟踪】 究 期货 单位 收盘价(日盘） 涨跌幅 收盘价（夜盘） 涨跌幅 棕榈油主力 元/吨 7,718 -0.62% 7,724 0.08% 豆油主力 元/吨 7,592 -0.60% 7,582 -0.13% 菜油主力 元/吨 8,364 -0.08% 8,343 -0.25% 马棕主力 林吉特/吨 3,896 -0.46% 3,903 0.18% CBOT豆油主力 美分/磅 44.82 -1.69% - - 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 棕榈油主力 手 708,922 -97,574 372,035 -25,874 豆油主力 手 408,867 -31,779 594,287 -15,481 菜油主力 手 643,320 41,029 268,291 1,827 现货 单位 现货价格 价格变动 棕榈油(24度):广东 元/吨 7,720 -100 一级豆油：广东 元/吨 7,850 -40 四级进口菜油：广西 元/吨 8,130 -70 马棕油FOB离岸价（连续合约） 美元/吨 880 -5 基差 单位 现货基差 棕榈油（广东） 元/吨 2 豆油（广东） 元/吨 258 菜油（广西） 元/吨 -234 价差 单位 前一交易日 前两交易日 菜棕油期货主力价差 元/吨 646 605 豆棕油期货主力价差 元/吨 -126 -128 棕榈油91价差 元/吨 138 114 豆油91价差 元/吨 -80 -84 菜油91价差 元/吨 -135 -136 期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格；涨跌幅（除连日盘）以收盘价计算，连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。 所油脂基本面数据 资料来源：同花顺iFinD，Wind，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为786830吨，较上月同期出口的488388吨增加61.11%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1日至15日棕榈 油出口791020吨，较上月同期出口的450513吨增加75.58%。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 2 期货研究 据Mysteel，截至2024年7月12日（第28周），全国重点地区棕榈油商业库存51.568万吨，环比 上周增加4.26万吨；全国重点地区豆油商业库存106.11万吨，环比上周增加4.25万吨；全国重点地区菜油商业库存38.85万吨，环比上周减少0.25万吨。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：-1豆油趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 期货研究 商 品2024年7月16日 研究 豆粕：美豆仍弱，反弹有限 豆一：反弹震荡 国泰君 安吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing015010@gtjas.com 期 货【基本面跟踪】 研究 所豆粕/豆一基本面数据 期货 收盘价（日盘） 涨跌 收盘价（夜盘） 涨跌 DCE豆一2409（元/吨） 4548 -72（-1.56%） 4551 -17（-0.37%） DCE豆粕2409（元/吨） 3105 -83（-2.60%） 3111 -11（-0.35%） CBOT大豆11（美分/蒲） 1038.75 -25.75（-2.42%） na CBOT豆粕12（美元/短吨） 307.6 -6.4（-2.04%） 现货 豆粕（43%） 山东（元/吨） 3050～3060，较昨-50或-40；10-1月M2501+20，较昨持平；2025年4-6月M2505+20/30，持平； 华东（元/吨） 3020～3050，较昨-50；7月基差M2409-90，持平；8-9月M2501-20；10-11月M2501+40；2025年4-6月基差M2505+0； 华南（元/吨） 3080～3100，较昨-60；8-9月基差M2409+0，较昨+10；10-11月M2501+40，持平；2025年4-6月M2505+30，持平； 主要产业数据 豆粕 前一交易日（周） 前两交易日（周） 成交量（万吨/日） 4.25 7 库存（万吨/周） na 105.41 附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。 资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 USDA：截至7月14日当周，美国大豆优良率68%。据7月16日消息：美国农业部盘后发布的作物进展周报显示，截至7月14日当周，美国大豆优良率为68%，与上周持平，上年同期为55%。不过这一 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 2 期货研究 数据低于市场预期的69%。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：-1；豆一趋势强度：0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 期货研究 商 品2024年07月16日 研究 玉米：震荡偏弱 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君玉米基本面数据 重要现货价格 昨日价格 价格变动 东北收购均价 元/吨 2,317 -1 锦州平仓 元/吨 2,420 0 华北收购均价 元/吨 2,426 8 广东蛇口 元/吨 2,490 0 山东玉米淀粉价格 元/吨 3,070 0 期货 单位 昨日收盘价 日涨跌% 昨夜夜盘收盘价 夜盘涨跌% C2409 元/吨 2,384 -1.2836 2,388 0.17% C2411 元/吨 2,324 -0.5563 2,326 0.09% 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 C2409 手 592,270 180,800 776,250 -8,323 C2411 手 116,548 41,695 309,815 9,387 玉米全市场 手 841,409 286,122 1,408,888 14,424 单位 昨日仓单 仓单变化 玉米全市场 手 91790 -806 价差 单位 昨日价差 主力09基差 元/吨 36 09-11跨期 元/吨 60 注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。 安期货研究所 资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 北方玉米集港价格2380-2390元/吨，水分14.5%，较昨日下跌10元/吨，集装箱玉米集港2430- 2440元/吨，广东蛇口新粮散船2470-2490元/吨，较昨日下跌10元/吨，集装箱一级玉米报价2560- 2570元/吨。东北玉米价格略跌，黑龙江深加工干粮收购2300-2380元/吨，吉林深加工玉米主流收购 2310-2390元/吨，内蒙古玉米主流收购2350-2420元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2350-2480元/ 吨；华北玉米价格震荡，山东2400-2530元/吨，河南2360-2430元/吨，河北2360-2430元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分6 期货研究 国泰君安期货研究所 2024年07月16日 白糖：区间震荡 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtjas.com 【基本面跟踪】 白糖基本面数据 价格 同比 价差 同比 原糖价格（美分/磅） 19.76 0.56 配额外进口利润（元/吨） 192 66 配额外进口成本（元/吨） 6500 -94 91价差（元/吨） 244 -11 主流现货价格（元/吨） 6410 -20 15价差（元/吨） 60 -2 期货主力价格（元/吨） 6121 -41 主流现货基差（元/吨） 289 21 资料来源：同花顺，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 国内进口情况：中国海关数据显示，中国5月份进口食糖2万吨，23/24榨季累积进口食糖313万吨（同比+30万吨）。 国内产销：中国糖业协会数据显示，截至6月底，23/24榨季全国共生产食糖996万吨（+99万吨），全国累计销售食糖738万吨（+50万吨），累计销糖率74.1%。 国内市场：CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为995万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1100万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨。 国际市场：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺295万吨。UNICA数据显示，截至7月1日，24/25榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加13.3个百分点，MIX同比提高1.03个百分点，累计产糖1420万吨（+193万吨）。ISMA/NFCSF数据显示，截至5月31日，23/24榨季印度产糖3167万吨，预计全榨季产糖3213万吨（-116万吨）。OCSB数据显示，截至4月17日，23/24榨季泰国产糖877万吨（-230万吨）。 【趋势强度】 白糖趋势强度：0 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商 品2024年7月16日 研究 棉花：跟随美棉反弹 国泰 君【基本面跟踪】 安 期棉花基本面数据 货研究 所期货 现货 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo025132@gtjas.com 单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅 CF2409元/吨14,6600.41%147650. CY2409元/吨20,2350.15%20355 ICE美棉12美分/磅72.41.49%- 昨日成交较前日变动昨日 CF2409手287,96218,672 CY2409手1,268-25 昨日仓单量较前日变 郑棉张12,518 棉纱张1 价格 新疆元/吨15, 山东元/吨 河北元/吨 3128B指数 期货研究 国际棉花指数:M:CNCott纯棉普梳纱 纯棉普梳 价差 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 棉花现货概况：据tteb资讯显示，国内棉花现货交投较差，锁基差成交好于点价，布厂打样单
