第二季度三大业务改善明显，净利润同比高增

纳思达（002180）的最新业绩报告显示，其第二季度三大业务（奔图、利盟、极海微、通用耗材）均表现出明显的改善趋势，尤其是奔图业务的净利润实现了高幅度的增长。以下是主要亮点：

1. 奔图业务：

   • 收入：预计2024年上半年实现约21亿元人民币，同比下降约4%，相较于第一季度有所收窄。
   • 毛利率提升：得益于成本控制和效率优化，奔图的毛利率同比显著改善。
   • 净利润：预计达到约4亿元人民币，同比增长约40%，较第一季度的增幅进一步扩大。
   • 销量情况：整体销量同比下降约16%，但海外销量环比增长约50%，显示国际市场复苏迹象。
   • 信创业务：信创市场的出货量上半年同比增长约30%，反映出公司在信创领域的积极进展。

2. 利盟EBITDA：

   • 收入：预计2024年上半年为约10.8亿美元，同比增长约5%，打印机销量增长约23%。
   • 成本控制：息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预计约为1.3亿美元，同比增长约46%，扭转了第一季度的下滑态势。

3. 极海微与通用耗材业务：

   • 极海微：2024年第二季度营业收入环比增长约14%，净利润环比增长约560%，显示出强劲的增长势头。
   • 通用耗材业务：预计2024年上半年营业收入同比增长约10%，净利润同比增长约10%，总销量同比增长约20%，表现稳健。

盈利预测与评级： 预计纳思达2024-2026年的营业收入分别为262.56亿、293.17亿、330.89亿人民币，同比增长9.12%、11.66%、12.87%；归母净利润分别为11.29亿、17.22亿、22.15亿，同比增长由亏转盈、52.47%、28.63%；每股收益分别为0.80元、1.22元、1.56元。鉴于公司在打印机行业的领先地位和A3打印机的量产上市，分析师给予“买入”评级。

风险提示： 报告中列出了五个主要风险点，包括外部经济形势及汇率风险、新产品升级换代进度不达预期、流动性风险、商誉减值风险、以及国际贸易风险等，提醒投资者关注这些潜在的不确定性因素。

综上所述，纳思达在多个业务领域展现出积极的业绩改善趋势，特别是在奔图业务上取得了显著成果，这为其未来的持续增长奠定了基础。然而，面对宏观经济环境的不确定性，投资者仍需密切关注公司的风险管理措施和应对策略。