钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：重要会议召开在即，多空政策博弈加剧 目录 1.3价格：螺纹基差收窄、热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格各地先跌后涨，总体仍下跌10-70元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格震荡下跌，幅度为40-60元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差略有扩大、热卷与带钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差扩大，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-5月粗钢及生铁产量同比分别下降1.4%和下降3.7%，5月日均产量环比分别回升4.57%和回升2.85% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：6月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落1.16%和回落0.8% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量继续回落、热卷周产量回升、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量华东大区、南方大区回落，、北方大区全面回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量小幅回落，长流程产量明显回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量继续回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率回落，钢厂废钢库存小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：本周全国建材成交量回落、杭州螺纹出库量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：华东大区、南方大区、北方大区成交均有所回落，水泥磨机开工率回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需小幅回升，热卷表需回升，五大品种表需回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存小幅回落，本周降库7.18万吨，同比增加153.83万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存小幅下降，本周降库8.05万吨，同比增加16.89万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周上海、广州、杭州螺纹库存小幅下降，北京螺纹库存小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加，本周增库2.73万吨，同比增加46.89万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周上海、天津、成都热卷库存回落，乐从热卷库存回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面亏损收窄、热卷盘面亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1进出口：6月钢材出口874万吨，同比增长16.4%; 1-6月钢材出口5340万吨，同比增长24% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.1流动性：6月社融存量增速、增量增速回落，M1、M2增速回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.2流动性：6月社融环比回升同比下降、人民币新增贷款环比回升同比下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.3流动性：6月企业中长期贷款环比回升同比回落，住户中长期贷款环比回升同比回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.1交易数据：本周螺纹、热卷、成交、持仓、沉淀资金小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 铁矿石：铁水产量继续下降，铁矿供需趋于宽松 目录 1.1价格：本周铁矿石先跌后涨，主力合约i2409收盘于827.0元，全周下降18.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差: PB粉基差小幅扩大、卡粉基差扩大、超特粉基差略有扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差小幅缩小、1-5价差小幅缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿、块矿价格下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉、高中品价差扩大，中低品价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳巴发运量环比减少569.6万吨，今年以来累计同比增加1255.3万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国量环比减少279万吨，发中国比例环比减少5.39% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、FMG、BHP、VALE发运量均有所减少 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加317.1万吨，年初以来累计增加4783.8万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：6月中国进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，环比减少442万吨，1-6月进口同比增加3572.7万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量下降，内矿库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比下降0.31个百分点，产能利用率环比下降0.38个百分点 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量环比下降1.03万吨，同比下降6.09万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比回升0.4万吨，港口日均成交量下降9万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比小幅下降，块矿入炉配比小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比增库0.23万吨，年初以来累计增加2997.16万吨，同比增加2493.72万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比减少11.64万吨，巴西矿库存环比增加29.99万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿库存环比增加5.94万吨，球团库存环比减少19.4万吨，粗粉库存环比增加32万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比增加111.22万吨，年初以来累计减少202.82万吨，同比增加801.8万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉亏损幅度有所扩大 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格下降，铁水-废钢价差缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：铁水产量继续下降，铁矿供需趋于宽松 总结 供应端，本期进口矿发运量因季末冲量结束而大幅下降，到港量则明显回升。全球铁矿石发运总量2983.4万吨，周环比减少729.1万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2522.6万吨，环比减少569.6万吨。澳洲发运量1871.9万吨，环比减少202.0万吨。中国47港铁矿石到港总量2869.6万吨，环比增加271.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2787.3万吨，环比增加317.2万吨。根据船期测算，预计下期到港量仍将有所回升。6月中国进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，较上月减少442.0万吨，环比下降4.3%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿61117.7万吨，同比增长6.2%。 需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均继续回落，本周247家钢厂日均铁水产量238.29万吨，周环比回落1.03万吨，较年初增加20.12万吨，同比减少6.09万吨。进口矿日耗环比回落1.6万吨至291.59万吨、疏港量环比回升0.4万吨至309.9万吨，港口现货日均成交量环比回落9万吨至96.3万吨。 库存端，本周45港口铁矿石库存环比增库0.23万吨至14988.89万吨，年初以来累计增加2997.16万吨，同比增加2493.72万吨。247家钢厂进口矿总库存环比增加111.22万吨至9324.13万吨，年初以来累计减少202.82万吨，同比增加801.8万吨。在港船舶数增加14船至108船，同比增加3船。 综合来看，季末冲量结束后本期铁矿石发运量明显回落，到港量继续回升，钢厂铁水产量继续回落，港口及钢厂铁矿石库存增加，在港船舶数回升。预计短期铁矿石发运仍将延续下降趋势，到港量或仍有所回升。目前钢厂亏损面明显扩大，本周247家钢厂盈利率降至36.8%，加之成材需求弱势，预计短期铁水产量仍将呈小幅下降趋势。铁矿石供需仍处于宽松局面，短期港口库存或将进一步累积。不过近期市场对于宏观政策宽松预期较强，市场情绪有所改善。预计短期铁矿石盘面将呈现高位整理走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。