下游聚酯减产利空PTA盘面，成本供需两端或难现共振行情

下游聚酯减产利空PTA盘面，成本供需两端或难现共振行情 一、日度市场总结 通惠期货研发部 1.PX&PTA 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 昨日，PX主力合约PX2409收8544元/吨，较前一交易日收涨0.73%，基差为-313元/吨。PTA主力合约PTA2409收5924元/吨，较前一交易日收涨0.51%,基差为48元/吨。 成本端，WTI原油主力收82.84元/桶，布油收85.61美元/桶。供应端，PX：中国台湾一条72万吨PX装置已按计划停车，计划检修40天左右。华南80万吨装置已出产品，目前负荷提升中，该装置5月20日附近停车。中金石化160万吨产能已重启，东营威联石化200万吨装置陆续重启。国内PX负荷为86.4%，亚洲PX负荷为76.6%。PTA：西北一套120万吨PTA装置目前升温中，预计近期出产品，该装置6月中下停车。独山能源250万吨PTA装置目前升温重启中，该装置6.27停车。恒力大连250吨装置检修，蓬威90万吨PTA装置重启中，目前已出料。至7月11日，PTA负荷调整至80.4%，PTA开工率在86.4%。聚酯：恒力40万吨切片装置、山东某工厂20万吨切片产能、逸盛海南75万吨瓶片装置、立新10万吨切片装置预计7月上旬检修，三房巷40万吨瓶片装置预计7月中上旬检修。截至7月11日，国内大陆地区聚酯负荷在86.1%，环比下降1.6%。需求端，轻纺城成交总量为569万米，15日平均成交为601万米，江浙涤丝工厂15日平均产销率目前为45.33%。 目前飓风对炼油厂影响有限，对供应紧张的情绪有所减缓，原油库存下降，盘面在底部有所支撑，国际油价止跌反弹。目前PX、PTA开工负荷逐步回归，下游聚酯开工回落，自身供需边际利空。综上，PX、PTA价格中枢跟随原油价格走势为主，原油偏强在底部有所支撑，但PTA自身供应回归压制上方空间，成本与供需难以共振。短线预计PX、PTA预计波动率收窄，单边偏强。 2.聚酯 昨日，短纤主力合约PF2408收7604元/吨，较前一交易日收涨0.58%。华东市场现货价为7725元/吨，较前一交易日上涨25元/吨，基差为206元/吨。 涤丝、涤短工厂挺价心态强势，叠加今年纺服出口表现较好，短纤库存未有累库，整体压力不大。现上游原材料盘面下跌后企稳，预计短纤跟随企稳，较上游或较为抗跌，关注提前交易消费旺季预期的可能。 二、产业链数据监测 三、产业动态及解读 1.宏观动态 证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准沪深北三大证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自7月22日起实施。 在北约峰会上，美德声明称，美国将于2026年开始在德国部署远程导弹，旨在对抗俄罗斯对欧洲构成的日益严重的威胁。此外，北约还宣布美国在波兰的弹道导弹防御基地已准备好执行任务。公报称在明年内将向乌克兰提供至少400亿欧元(432.8亿美元)的军事援助。拜登日前宣布，向基辅提供“历史性”防空装备援助，美国及其盟友未来数月将向乌克兰提供5套战略防空系统以及数十套战术防空系统。 2.现货市场情况 上午PTA期货区间震荡，现货市场商谈氛围一般，主港现货基差偏稳。下周主港报盘在09+40，递盘在09+35，宁波货报盘略低在09+30，价格商谈区间在5940~5965附近。7月下主港报盘在09+38，递盘在09+28，8月中上主港报盘在09+35，递盘在09+25，8月底主港报盘在09+30。据悉早盘下周主港在09+35有成交。 今日逸盛石化PTA美金价为743美元/吨。 3.装置变动 （1）PX 华东160万吨装置目前重启中，该装置4月16日提前停车检修。 沙特134万吨装置目前已重启。 新疆乌鲁木齐石化100万吨装置已重启。 镇海炼化80万吨装置已重启。 东北一条重整按计划检修，其一条250万吨PX装置停车，预计10天左右。 东营威联石化200万吨产能计划5月上旬停减一个半月左右。 浙江石化200吨产能已重启。 中化泉州有80万吨装置提负至85%-95%。 日本有42万吨产能4月底检修2个月左右。 （2）PTA 山东威联化学250万吨PTA装置目前按计划重启中。 中泰石化120万吨PTA近日因故停车，恢复时间待定。 台湾一套55万吨装置按计划于6月初停车检修，预计月底恢复。 恒力石化（惠州）一生产线计划6月11日起停车检修半个月，涉及产能250万吨。 恒力石化（大连）PTA-1生产线计划5月5日开始停车检修，涉及产能220万吨，重启时间待定。 仪征化纤64万吨产能4.10停车，重启待定。 （3）聚酯 宿迁逸达一套5月中旬停车检修的15万吨涤短装置已重启 无锡一套20万吨聚酯装置近日停车检修，该装置配套聚酯切片，主要用于生产涤纶工业丝，计划检修一个月附近。 嘉兴一套12.5万吨聚酯长丝装置于上周因故临时停车，预计停车时间25天。 某聚酯瓶片大厂60万吨已陆续开始减产，另外65万吨计划5月底停车检修。 4.库存方面 截至7月4日，涤短库存天数在7.25天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为27.4、22.6、26.4天。 四、产业链数据图表 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 分析师承诺 本人（或研究团队）以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人（或研究团队）的研究观点。本人（或研究团队）不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120