车身结构件获外资定点，持续引领行业

文灿股份（603348.SH）的系列点评五主要围绕以下几个关键点：

事件概述

• 新增定点项目：文灿股份的子公司近期获得了两项重要定点项目，包括为德国知名整车厂供应电机壳体和为某国外电动汽车品牌新客户提供车身结构件。

业务亮点

• 车身结构件市场地位：公司持续在车身结构件领域取得突破，通过不断研发和优化，已获得多个大型一体化车身件的定点项目，显示其在轻量化产品开发、技术质量、生产保障方面的能力得到认可。

客户增长与放量

• 核心客户增长：公司与华为系赛力斯保持紧密合作，为问界系列车型提供铝合金压铸件。截至2024年4月，相关车型销量表现出明显的增长趋势，尤其是新M7车型的市场表现强劲，新M7 Ultra和M9车型亦取得良好反馈。

财务预测与投资建议

• 财务预测：预计公司2024-2026年的营业收入将分别达到76.5亿、95.2亿和115.1亿元，净利润分别为4.17亿、5.97亿和7.55亿元，每股收益分别为1.58元、2.26元和2.86元。
• 估值与评级：考虑到当前的市盈率为19倍，市净率为1.3倍，以及公司的成长潜力和行业地位，维持“推荐”评级，预计未来有良好的业绩弹性空间。

风险提示

• 原材料价格波动、客户销量不确定性、项目拓展挑战、一体化压铸行业的竞争加剧等。

结论

文灿股份作为一体化压铸领域的领先企业，凭借其强大的技术研发实力、稳定的客户基础以及在全球市场的扩张策略，预计将在2024年后实现业绩的高增长。公司通过新增定点项目进一步巩固了其在车身结构件市场的领先地位，有望驱动公司业绩改善。投资建议基于对公司未来业绩的乐观预期，维持“推荐”评级。