半年报预告点评：业绩高速增长，SMC、P&S业务营收二季度创季度历史新高

东睦股份（600114.SH）公司点评

主要亮点与预测：

业绩增长：东睦股份2024年半年度预告显示，净利润实现了显著增长，主要得益于P&S、SMC业务的强劲表现以及MIM业务的高增长。第二季度，公司各业务板块的收入均创历史新高。

MIM业务前景：随着折叠屏手机市场的快速扩张，MIM需求有望持续增长。公司三大MIM生产基地协同运作，通过与远致星火的合作，有望整合资源，增强竞争力。

盈利预测：预计2024-2026年的营业收入分别为48.59、61.61、74.12亿元，净利润分别为4.04、5.40、6.40亿元。基于盈利预测，公司PE分别约为20.72、15.53、13.09倍，维持“买入”评级。

财务与估值概览：

• 财务表现：公司盈利能力提升，净利润率和资产回报率逐步提高。
• 估值指标：市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等指标显示公司在未来几年内具有良好的增长潜力。
• 风险考量：新产品导入、折叠屏模组放量、折叠屏手机行业发展等方面存在不确定性。

结论：

东睦股份在粉末压制成形（P&S）、软磁复合材料（SMC）和金属注射成形（MIM）领域展现出强大的增长动力，特别是在MIM业务领域的增长潜力。公司通过优化资源配置和加强合作，有望在未来的市场竞争中保持优势。基于对其稳健的财务表现和增长潜力的预期，建议保持“买入”评级。

请注意，上述内容是对所提供的文本内容的一个总结，旨在提供一个全面但简洁的概览。具体的投资决策应基于详细的财务分析、市场研究以及个人风险偏好。