LPG周报：LPG库存转增，弱需求限制上方空间

LPG周报2024年6月23日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 周度行情回顾 本周LPG行情持续反弹上行，周初PG09再度在4500元/吨一线整理，随后快速拉升，尽管周尾有再度转弱的迹象，但反弹行情仍在持续当中，这跟我们上期迎来升势的预测相符合。技术上看，布林线中轨附近获得支撑后重回上涨区间，走势较强，最终PG09收于4671元/吨，单周上涨125点，涨幅2.75%。本周液化气估价均值为5120元/吨，上周估价均值为5132元/吨，环比跌12元/吨或0.24%。同期原油价格持续走强，最终WTI收于80.59美元/桶，涨2.1美元，涨幅2.68%。布伦特收于85.02美元/桶，涨2.4，涨幅2.9%。 逻辑与观点 LPG持续走强背后有两大原因：一是原油价格企稳，原油利空释放后，迎来多个交易日的反弹上行；二是化工需求仍然保持高位。未来油价仍是LPG长期走势的关键，成品油旺季来临对于原油的需求有一定保障，但油价已经反弹两周，在全球经济数据转弱的大背景下，再度上行难度较大。需求端，LPG化工需求尽管维持高位，但依然有边际转弱迹象，主要还是终端需求不振，产业利润一般导致开工率的下降。整体来看，LPG基本面利多因素兑现，库存再度转增，LPG升势接近尾声。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG终端需求超预期 ◆原油价格持续走强，最终WTI收于80.59美元/桶，涨2.1美元，涨幅2.68%。布伦特收于85.02美元/桶，涨2.4，涨幅2.9%。 ◆欧洲天然气TTF指数本周大幅震荡收跌，收于33.95欧元/兆瓦时。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 ◆本周末，原油库存包括战略储备164683万桶。◆本周末，成品油库存1520万桶。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 库存：LPG港口库存 ◆截至2024年6月20日，中国液化气港口样本库存量：253.13万吨，较上期(20240613)增加28.79万吨或12.83%。本周港口到船增加明显，同时上周尾到港船只较多，库存于本周期体现；本周化工需求下降，因原油上涨带动市场情绪，港口出货略有好转，不过仍难敌高到船量，因此本周期港口库存呈现大幅增加趋势。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/6/23 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：