您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。 [东亚期货]:能化产品周报—原油 - 发现报告

能化产品周报—原油

2024-07-06 刘琛瑞 东亚期货
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http://www.eafutures .com 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 原油: 美国产量整体相对稳定,当前飓风影响产量一般。欧佩克6月产量变化不大,部分自愿减产国家仍未完成目标,不过6月海湾国家出口减量明显。短期供应延续收紧基调。 美国炼厂开工环比向上,高频成品油表需同步向上运动,裂解走强,短期形成旺季正反馈。中国主营炼厂利润环比有改善,但主营和地炼重启进度不及预期,对应看到沙特往亚洲官价频繁下调。俄罗斯炼厂频繁受到袭击边际上缓解成品油供应压力。 全球高频原油库存数据略有上移,库存压力主要体现在成品油端。 综上,地缘形成有效支撑的同时,美元走弱以及供需上边际改善带动油价突破上行,后续油价向上空间还需验证旺季需求兑现情况。 基本面要点: •供给:美国(EIA周报):产量1320万桶/日,环比变动0.00%,同比变动6.45%;美原油净进口量214.6万桶/日,环比变动-20.55%,同比变动-31.59%。 •需求:美国炼厂加工量为1679.2万桶/日,环比变动1.57%,同比变动4.75%;美国炼厂开工率为92.2%,环比变动-1.3pts,同比变动0.0pts;中国主营炼厂开工率为74.85%,环比变动0.6pts,同比变动-2.2pts;山东地炼开工率为51.97%,环比变动0.1pts,同比变动-9.9pts。 •库存:美国库存:除SPR外石油总库存12.83亿桶,上周同期为12.96亿桶,同比变动1.74%;本周原油商业库存为4.49亿桶,上周同期为4.61亿桶,同比变动-0.81%;汽油库存为2.32亿桶,上周同期为2.34亿桶,同比变动5.57%;馏分油库存为1.20亿桶,上周同期为1.21亿桶,同比变动5.61%;欧洲库存:原油库存为5413.7万桶,上周同期为5489.6万桶,同比变动-8.56%;成品油库存为573.70万桶,上周同期为576.6万桶,同比变动6.56%。全球海上浮仓为7914.20万桶,上周同期为9867.00万桶,同比变动-27.63%。 •裂解价差:美湾区裂解价差为18.82美元/桶,上周同期为17.78美元/桶,同比变动-22.91%;布伦特跨大西洋裂解价差为22.68美元/桶,上周同期为21.81美元/桶,同比变动3.95%;中东裂解价差为10.15美元/桶,上周同期为11.99美元/桶,同比变动-20.71%;东南亚裂解价差为10.02美元/桶,上周同期为11.26美元/桶,同比变动-3.41%。 •价差:WTI1-6月差:4.55美元/桶,上周同期为4.34美元/桶。Brent1-6月差:4.01美元/桶,上周同期为4.07美元/桶。B-W价差:4.36美元/桶,上周同期为4.43美元/桶。EFS:2.20美元/桶,上周同期为2.56美元/桶。SC-BRENT:-0.71美元/桶,上周同期为-1.27美元/桶。 •基金持仓:BRENT基金空头高位快速回落。 1价格与金融数据 2供应 3需求 1.1原油价格: 1.2CFTC持仓数据: 1价格与金融数据 3需求 2.1美国原油供应: 2.3非OPEC原油供应: 1价格与金融数据 2供应 3需求 4库存 5价差与升贴水 3.1美国石油需求: 3.2全球炼厂检修季节性: 3.3国内原油需求: 来源:iFinD、Bloomberg、东亚期货 1价格与金融数据 2供应 3需求 4.1全球原油供需预测: 4.2美国石油库存: 4.2美国石油库存: 4.3美国成品油库存: 4.5其他地区石油库存: 1价格与金融数据 2供应 3需求 5.1全球各地区裂解价差: 来源:Bloomberg、东亚期货 5.2成品油裂解价差: 5.3期货月差: 5.4地区间价差: 5.5运费: 5.6沙特OSP: 5.7不同油种升贴水: 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息,研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素,制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程,提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢! 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案,拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话:021-55275087(由交易咨询部统一受理)投诉电话:021-55275065