国金晨讯

图表1：7月2日主要市场指数行情回顾 2024/7/2 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 2,997.01 8,812.67 706.80 699.12 1,665.04 9,372.19 17,769.14 当日涨跌幅 0.08% -0.97% -0.40% -1.48% -1.05% -0.66% 0.29% 年初至今涨跌幅 0.74% -7.48% -34.72% -17.94% -11.97% -11.84% 4.23% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 重点推荐 【电子首席分析师樊志远】立讯精密公司深度研究：果链龙头，AI助力再腾飞 【数字未来实验室负责人刘道明】国内出行向好支撑油价上行 公司报告 【医药首席分析师袁维】心脉医疗1H24业绩预告点评：上半年业绩高速增长，收购优质资产加速海外扩张 【汽车首席分析师陈传红】三花智控1H24业绩预告点评：Q2业绩预告净利润率超预期 【汽车首席分析师陈传红】理想汽车-W6月销量点评：销量超预期，静待新增订单爬升 指数跟踪 截至收盘日（2024/7/2），上证指数上涨0.08%，深证指数下跌0.97%，北证50下跌0.40%，科创50下跌1.48%，创业板指下跌1.05%，中小综指下跌0.66%，恒生指数上涨0.29%；沪深两市成交额6447亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿元） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 2,997.01 2.28 0.08% 2,825.59 0.74% 399001.SZ 深证成指 8,812.67 -86.49 -0.97% 3,620.94 -7.48% 899050.BJ 北证50 706.80 -2.84 -0.40% 27.10 -34.72% 000688.SH 科创50 699.12 -10.48 -1.48% 393.57 -17.94% 399006.SZ 创业板指 1,665.04 -17.66 -1.05% 1,721.49 -11.97% 399101.SZ 中小综指 9,372.19 -62.68 -0.66% 1,145.89 -11.84% HSI.HI 恒生指数 17,769.14 50.53 0.29% 621.33 4.23% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 沪深港通 7月2日，北向资金当日净卖出55.28亿元，年初至今累计净买入330.50亿元；南向资金当日净买入55.73亿元， 年初至今累计净买入3493.263亿元。 图表3：年初至今北向、南向资金累计净流入（亿元） 北向合计南向合计 亿元 00 00 00 00 00 00 00 0 00 2024/1/2 2024/2/2 2024/3/2 2024/4/2 2024/5/2 2024/6/2 2024/7/2 4000 35 30 25 20 15 10 5 -5 -1000 来源：Choice，国金证券研究所 板块表现 分板块，7月2日，申万31个一级行业中，食品饮料（1.74%）、银行（1.60%）、综合（1.45%）、计算机（0.68%）、钢铁（0.66%）涨幅居前；家用电器（-1.79%）、机械设备（-1.55%）、电子（-1.46%）、汽车（-1.40%）、有色金属 （-1.36%）跌幅居前。 图表4：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% 食品饮料 银行综合计算机钢铁传媒 公用事业商贸零售石油石化 环保交通运输非银金融社会服务 煤炭建筑装饰轻工制造 通信建筑材料农林牧渔医药生物国防军工纺织服饰房地产美容护理基础化工电力设备有色金属 汽车电子 机械设备 家用电器 -2.0% 来源：Choice，国金证券研究所 【电子首席分析师樊志远】立讯精密公司深度研究：果链龙头，AI助力再腾飞 核心观点：公司是消费电子龙头，AppleIntelligence重新定义AI边端，2025年苹果换机周期可期，苹果是公司超级大客户，公司深度受益下游客户换机。汽车业务快速成长，全球Tier1领导厂商可期。AI蓬勃发展，电连接龙头有望深度受益。受益苹果换机周期、通信汽车业务持续放量。 风险提示：下游市场需求疲软；产业链转移；单一大客户依赖；人民币汇率波动；可转债项目不及预期等风险。 【数字未来实验室负责人刘道明】国内出行向好支撑油价上行 核心观点：油价展望：6月初我们认为布油在77美元/桶附近存在较强支撑，布油2408合约在6月4日最低触及 76.76美元/桶后如期上涨，6月中旬我们继续看好油价因需求的季节性增长而上涨。近期国内出行改善，美国车用汽油消费虽震荡，但上行趋势未改变，因此我们保持7、8月原油供需环比趋紧的观点，并认为布油2409合约有望继续上行至88美元/桶以上。由于美国成品油需求同比难有增长，夏季过后对于油价则需谨慎对待。 风险提示：气温变化不及预期的风险；经济增速不及预期的风险。 【医药首席分析师袁维】心脉医疗1H24业绩预告点评：上半年业绩高速增长，收购优质资产加速海外扩张 核心观点：预计实现收入7.77亿元~8.08亿元，同比+25%~+30%；归母净利润3.91亿元~4.19亿元，同比+40%~+50%。上半年销售快速增长，国内外市场同步拓展。2024上半年公司创新产品Castor、Minos主动脉覆膜支架、ReewarmPTX药物球囊持续发力，新产品Talos主动脉支架和Fontus术中支架入院家数及终端植入量均增长较快。国内地市级、县级医院市场持续得到开拓，海外在欧洲、拉美、亚太等重点区域的销售推广不断推进。 风险提示：医保控费政策风险；新产品研发不达预期风险；产品推广不达预期风险；海外贸易摩擦风险。 【汽车首席分析师陈传红】三花智控1H24业绩预告点评：Q2业绩预告净利润率超预期 核心观点：1H24实现营收131.55~144.08亿元，同比+5%~+15%；归母净利润14.64~16.04亿元，同比+5%~+15%。净利率中枢为11.13%，同比+0pct。拆分后，收入端：公司营收增长动力主要来于：1）新能源汽车热管理新订单持续 释放，2）制冷空调电器零部件市场份额稳步提升。利润端：23Q2汇兑收益高达2.21亿元，因此净利率基数较高，达11.58%。24年主机厂压价和下游降价的综合压力下，公司通过产品技术升级和结构优化等措施，使24Q2净利率中枢仍实现正增长。后续展望：新能车渗透率持续提升，公司作为新能源汽车热管理龙头企业有望持续获得新增订单并带动公司销量增长。 风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；新业务推进进度不及预期。 【汽车首席分析师陈传红】理想汽车-W6月销量点评：销量超预期，静待新增订单爬升 核心观点：L6推动6月整体销量超预期，目前在手订单充沛。L6交付超预期：L6爬产顺利，本月L6集中交付，拉动公司销量超预期。根据周度销量，我们测算L6占公司销量比重已达52%，预计本月交付约2.5万辆，此前市场预期月销2万辆。L6在手订单充沛：我们测算累积锁单接近8万台,每月新增订单约2万台。展望Q3，关注月销能否冲击5万大关。我们认为，公司有冲击月销5万的潜力：1）Q2公司产品和销售战略大幅度调整，资源向L6789进一步聚集；2）细分市场竞争格局仍然不错，竞品仍主要是华为问界。 风险提示：行业竞争加剧，市场需求不及预期。 医药首席分析师袁维执业S1130518080002医药分析师何冠洲执业S1130523080002电子首席分析师樊志远执业S1130518070003电子分析师刘妍雪执业S1130520090004 汽车首席分析师陈传红执业S1130522030001数字未来实验室刘道明执业S1130520020004数字未来实验室钱家洛执业S1130122070066 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评 级高于C3级(含C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。 若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国金证券不为此承担任何责任。 此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。 上海 北京 深圳 电话：021-80234211邮箱：researchsh@gjzq.com.cn邮编：201204地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦5楼 电话：010-85950438邮箱：researchbj@gjzq.com.cn邮编：100005地址：北京市东城区建内大街26号 新闻大厦8层南侧 电话：0755-86695353邮箱：researchsz@gjzq.com.cn邮编：518000地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心 18楼1806 【小程序】 国金证券研究服务 【公众号】国金证券研究