物联网需求复苏，AI带动未来业绩弹性

公司更新与研究概览

公司基本信息：

• 行业：通信
• 股票代码：603236.SH
• 最新股价：45.52元
• 目标价：55元
• 市盈率：20倍（2024年）
• 主要股东：钱鹏鹤（持股22.74%）

财务表现：

• 市值：120.43亿元
• 总发行股数：264.57百万股
• A股数：264.57百万股
• 每股净值：13.58元

股价变动：

• 近1个月：1.3%
• 近3个月：11.5%
• 近1年：-23.6%

评级历史：

• 最新评级：买入
• 评级日期：2022-04-26

产品组合：

• 无线通信模组：98.67%
• 其他：1.33%

机构投资者占比：

• 基金：17.2%
• 一般法人：17.8%

股价与大盘关系：

• 物联网需求复苏与AI技术推动公司业绩提升。

业务亮点：

1. 物联网复苏：物联网行业回暖，尤其是车载、AIoT领域的需求增长。
2. AIoT技术：公司积极布局AI技术，如边缘计算、图像识别、语音识别和自然语言处理，以提升产品竞争力。
3. 车载领域订单：获得全球知名汽车零部件供应商的大额订单，2026年起将开始贡献业绩。
4. 盈利预测：预计2024-2026年的净利润分别为5.98亿、7.21亿、8.78亿元，P/E分别为20、17、14倍。

投资建议：

• 考虑到股价调整力度较大，当前估值处于低位，给予“买入”建议。

财务展望

未来财务预期：

• 纯利：从2022年的622.82百万增至2026年的922百万。
• 每股盈余：从2022年的2.35元增至2026年的3.32元。
• 市盈率：从2022年的19倍降至2026年的14倍。
• 股息率：从2022年的2.20%增至2026年的2.64%。

投资评级：

• 强力买进（Strong Buy）：预期涨幅空间≥35%。
• 买进（Buy）：预期涨幅空间15%-35%。
• 区间操作（Trading Buy）：预期涨幅空间5%-15%。
• 中立（Neutral）：无法提供投资评级，股价预计波动。

投资风险与限制

• 报告仅供参考，不应视为投资建议。
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