AI需求强劲带动晶圆代工复苏明显，AMD收购服务器制造商ZT

周跟踪（20240819-20240825） 领先大市-A(维持) AI需求强劲带动晶圆代工复苏明显，AMD收购服务器制造商ZT 2024年8月26日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2024.08.19-08.23）市场普遍下跌，上证指数跌0.87%，深圳成指跌2.01%，创业板指跌2.80%，科创50跌2.76%，申万电子指数跌2.86%，Wind半导体指数跌4.79%，外围市场费城半导体指数涨1.13%，台湾半导体指数跌1.44%。细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（+3.16%）、消费电子（-0.50%）、光学光电子（-2.00%）。从个股看，涨幅前五为深圳华强（+61.01%）、力源信息（+43.04%）、晶赛科技（+41.69%）、云里物里（+33.69%）、*ST同洲（+24.83%）；跌幅前五为：星星科技（-30.28%）、亚世光电（-27.24%）、纬达光电(-25.18%)、凯旺科技(-24.51%)、联建光电（-22.53%）。 资料来源：最闻 行业新闻：AMD以49亿美元收购服务器制造商ZTSystems。ZTSystems是全球最大超大规模计算公司领先的AI基础设施提供商，拥有丰富的AI系统专业知识，可与AMD芯片和软件功能形成互补。这项交易标志着AMD人工智能战略的下一个重要步骤，即提供基于跨芯片、软件和系统的领先训练、推理解决方案。预估2030年AR装置出货量预计达2,550万台，LEDoS技术将成为主流。受AR装置品牌厂的产品规划推动，以及AI技术和应用生态系统发展的助力，预估2030年AR装置出货量将达2,550万台，2023至2030年的年复合增长率为67%。其中，LEDoS在这一领域的渗透率将逐步提高，到2030年有望达到44%，成为市场的主流技术。2024年第二季度全球晶圆代工收入环比增长约9%，同比增长23%。环比增长主要是由强劲的AI需求推动。CoWoS供应仍然紧张，未来产能扩张的潜在上行空间将集中在CoWoS-L上。尽管非AI半导体（例如用于汽车和工业应用的半导体）的需求恢复较慢，但某些应用（例如物联网和消费电子产品）出现了一些紧急订单。 相关报告： 【山证电子】折叠屏+AR智能眼镜催化，继续看好消费电子板块机会-山西证券电子行业周跟踪2024.8.19 【山证电子】晶圆代工双雄最新业绩亮眼，半导体市场出现企稳复苏信号-山西证券电子行业周跟踪2024.8.12 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 重要公告：【中微公司】2024年上半年，公司实现营业收入34.48亿元，同比增长36.46%，实现归母净利润5.17亿元，同比减少48.48%。【兆易创新】2024年上半年，公司实现营业收入36.09亿元，同比增长21.69%，实现归母净利润5.17亿元，同比增长53.88%。【沪电股份】2024年上半年，公司实现营业收入54.24亿元，同比增长44.13%；实现归母净利润11.41亿元，同比增长131.59%。 投资建议 尽管整体逻辑半导体市场复苏较慢，但晶圆代工产业仍然表现出强劲的反弹，这主要得益于AI需求强劲，CoWoS供应持续紧张。AMD收购ZT反映了AI芯片厂商对跨芯片、软件和系统能力的重视，并正加速布局AI基础设施。加码投资还体现了美股科技巨头对AI未来还是充满信心和重视。长期建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.1市场整体行情.............................................................................................................................................................41.2细分板块行情.............................................................................................................................................................41.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................41.2.2估值......................................................................................................................................................................51.3个股公司行情.............................................................................................................................................................6 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................93.2行业新闻...................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅...............................................................................................................................4图2：周涨跌幅其他电子、消费电子、光学光电子表现领先.......................................................................................4图3：月涨跌幅其他电子、光学光电子、消费电子表现领先（30日滚动）..............................................................5图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、消费电子表现领先...................................................................................5图5：多数板块当前P/E低于历史平均值.......................................................................................................................5图6：多数板块当前P/B低于历史平均值.......................................................................................................................5图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................6图8：本周个股跌幅前五...................................................................................................................................................6图9：全球半导体月度销售额及增速...............................................................................................................................6 图10：分地区半导体销售额.............................................................................................................................................6图11：中国集成电路行业进口情况.................................................................................................................................7图12：中国集成电路行业出口情况.................................................................................................................................7图13：中国大陆半导体设备销售额.................................................................................................................................7图14：北美半导体设备销售额.........................................................................................................................................7图15：日本半导体设备销售额.........................................................................................................................................7图16：全球硅片出货面积................................................................................................................................