港股早晨快讯

2012-01-172024年6月28日星期五 市場回顧 ➢恒指低開低收：恒指周四(27日)低開143點，其後跌幅持續擴大，最多跌412點，低見17,677點。恒指收跌373點或2.1%，報17,716點，創兩個月收市低。大市全日成交1,042億元。 ➢歐美股市個別發展：美股周四(27日)反覆回穩，三大指數升0.1%至0.3%。歐洲股市個別發展，德股升0.3%，法英股市下跌1.0%及0.6%。 中港股市短期展望 ➢恒指短期支持參考17,442點：內地經濟弱復甦趨勢持續。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，減息時間點未明，支撐債息企於高位。港股流動性所驅動估值修復大致完成，進一步上行空間有限，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展，並關注7月三中全會。恒指短期支持參考17,442點(此為指數自4月低位16,044點升至5月高位19,706點後的調整黃金比率0.618倍支持)。 ➢短期看好板塊 ➢高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入➢電力股：三中全會或推動電力改革，另夏天用電需求漸增➢AI概念：AI應用有望推動智能電話及電腦換機需求 今日市場焦點 美國5月PCE、核心PCE、6月密西根大學消費者信心指數等；吉利汽車(0175)、六福集團(0590)、完美醫療(1830)等業績； 宏觀焦點 中央政治局提出堅持政府和市場、效率和公平等，增強改革協同性；中共第二十屆三中全會7月15至18日召開；央行金融穩定局提出依法將各類金融活動全部納入監管；內地首5月工業企業利潤增3.4%；傳中央快公布提高訪港內地旅客免稅額；拜登和特朗普時隔近4年，將再參與電視辯論； 企業消息 如祺出行(9680)今日(28日)起招股，集資最多13.6億元；港交所(0388)研港設LME金屬倉庫可能性；滔搏(6110)第一季銷售中單位數下跌；互太(1382)全年純利跌38%； 外圍市況展望 聯儲局6月一如預期維持息口不變，最新利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為5.1厘，仍意味今年內只減息1次，較3月議息時預測的3次減息為少。主席鮑威爾表示，美國經濟活動以穩固步伐擴張，勞動力市場供需條件趨於平衡，通脹在過去一年有所緩和，但仍處於高位，通脹仍然有望回落到聯儲局2%的目標，今年稍後時間可能會出現一定程度的政策放鬆。我們認為，美國經濟前景仍具不確定性，聯儲局亦高度關注通脹風險，滯脹風險升溫，減息時間點可能進一步延後，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中央政治局提出堅持政府和市場、效率和公平等重大關係，增強改革系統及協同性：中共中央政治局周四(27日)召開會議，研究進一步全面深化改革、推進中國式現代化問題。中共中央總書記習近平主持會議。會議強調，進一步全面深化改革的總目標是繼續完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。到2035年，全面建成高水平社會主義市場經濟體制，中國特色社會主義制度更加完善，基本實現國家治理體系和治理能力現代化，基本實現社會主義現代化，為到本世紀中葉全面建成社會主義現代化強國奠定堅實基礎。會議指出，進一步全面深化改革要總結和運用改革開放以來特別是新時代全面深化改革的寶貴經驗，順應實踐發展，突出問題導向，在新的起點上推進理論創新、實踐創新、制度創新、文化創新和其他各方面創新；堅持以制度建設為主線，加強頂層設計、總體謀劃，破立並舉、先立後破，築牢根本制度，完善基本制度，創新重要制度。堅持全面依法治國，在法治軌道上深化改革、推進中國式現代化，做到改革和法治相統一，重大改革於法有據、及時把改革成果上升為法律制度；堅持系統觀念，處理好經濟和社會、政府和市場、效率和公平、活力和秩序、發展和安全等重大關係，增強改革系統性、整體性、協同性。 ➢中共第二十屆三中全會7月15至18日召開：新華社報道，中共中央政治局召開會議，研究進一步全面深化改革、推進中國式現代化問題。中共中央總書記習近平主持會議。會議決定，中共第二十屆中央委員會第三次全體會議於7月15日至18日在北京召開。 ➢金融穩定局提出依法將各類金融活動全部納入監管：金融穩定局黨支部發文稱，下一步，中國人民銀行將在宏觀層面把握好經濟增長、經濟結構調整、金融風險防範三者之間的合理平衡，在風險處置工作中把握好權和責、快和穩、防和滅的關係，有力有效防範化解金融風險,牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。積極推動制定《金融穩定法》等法律法規。推動落實《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》有關要求，發行總損失吸收能力債券，夯實風險抵禦能力。持續完善存款保險制度，目前全國所有存款類金融機構都已加入存款保險。按照50萬元的償付限額，存款保險能為99%以上的存款人提供全額保障。設立金融穩定保障基金，與存款保險基金和相關行業保障基金雙層運行、協同配合。目前，金融穩定保障基金基礎框架初步建立，已有一定資金積累，並在風險處置中發揮作用。堅持結果導向，促進全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，依法將各類金融活動全部納入監管，實現監管全覆蓋，構築金融安全網“第一道防線”。認真貫徹落實《防範化解金融風險問責規定（試行）》，堅持嚴字當頭，對監管不到位等問題，嚴格監督問責。有效配合各方齊抓共管，探索建立監管有效性評估、評價體系，形成強監管、防風險的銅牆鐵壁。 ➢中國金融機構傳要求員工放棄遞延獎金：中國金融從業者的高薪時代正快速走向終結，彭博引述知情人士透露，隨着中國政府收緊對金融業精英的監管，多家行業巨頭已要求高級別員工放棄遞延獎金，或是將超出290萬元人民幣部分的薪資返還。知情人士稱，最近幾周向部分下屬公司員工傳達上述指示的國有實體包括招商局集團、光大集團和中信集團。知情人士同時表示，一些共同基金經理也面臨返還先前幾年賺得的不符合新規的薪資的壓力。由於奢華生活方式而被北京批評為「享樂主義」的高收入金融業者，包括投行人員和基金經理，在中國政府的「共同富裕」行動中受到重大衝擊。政府對規模達66萬億美元的金融行業收緊管控，銀行、券商紛紛降薪並裁減其他福利。報道指，知情人士4月份曾表示，中國數家共同基金擬將員工薪資上限限制在約300萬元人民幣。 ➢人行逆回購規模降至1000億元人民幣：人民銀行公布，為維護半年末流動性平穩，周四(27日)開展1000億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍持穩在1.8厘。該操作量較周三(27日)續減，但因周四到期量明顯減少，公開市場單日得以重回淨投放，規模800億元。據路透統計，本周共有3980億元逆回購到期，其中周四為200億元。 ➢國家財政部指5月全國發行新增債券4,819億元人民幣：國家財政部公布，2024年5月全國發行新增債券4,819億元(人民幣‧下同)，全國發行再融資債券4,217億元。合計，全國發行地方政府債券9,036億元。2024年首5個月，全國發行新增地方政府債券1.45萬億元，全國發行再融資債券1.37萬億元。合計，全國發行地方政府債券合計2.82萬億元。 ➢內地首5月工業企業利潤增3.4%：國家統計局公布，今年首5個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額2.75萬億元(人民幣‧下同)，按年增長3.4%。單計5月份，規模以上工業企業利潤增長0.7%。首5個月，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤9438.4億元，按年下降2.4%；股份制企業實現利潤2.05萬億元，增長1%；外商及港澳台投資企業實現利潤6827.8億元，增長12.6%；私營企業實現利潤7329.3億元，增長7.6%。近八成行業利潤實現增長。首5個月，在41個工業大類行業中，有32個行業利潤按年增長，佔78%。分門類看，採礦業利潤按年下降16.2%，降幅比首4月份收窄2.4個百分點；製造業利潤增長6.3%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業利潤增長29.5%。主要行業利潤方面，有色金屬冶煉和壓延加工業利潤按年增長80.6%；電腦、通訊和其他電子設備製造業利潤增長56.8%；汽車製造業利潤增長17.9%；石油煤炭及其他燃料加工業由盈轉虧。首5月，規模以上工業企業實現營業收入53.03萬億元，按年增長2.9%。5月末，規模以上工業企業資產總計171.26萬億元，按年增長6.0%；資產負債率為57.5%，按手下降0.1個百分點。 ➢克而瑞指第二季新房及二手房供求按季增長，料下季穩中有升：克而瑞地產發表研究報告表示，2024年二季度，整體樓市延續弱修復行情。一方面，房企推盤積極性略有回升，第二季度供應量按季增11%，不過累計按年仍跌三成，尤其是二線城市跌幅顯著；另一方面，得益於從中央到地方新政利好落地及房企年中衝刺，第二季度成交穩步復甦，一線韌性好於二、三線，6月成交止跌企穩。報告預判，第三季度成交總量規模將延續弱復甦，新政效應持續發酵，預期成交量持平甚至微超第二季度，且因去年第三季度基數較低，按年降幅將進一步收窄甚至可能轉正。核心一二線城市或將迎來明顯增長，三四線城市成交規模將延續築底行情，二手房因價格優勢市場份額仍將繼續增長。 ➢內地純淨水市場打價格戰：內媒報道，內地純淨水市場打價格戰。農夫山泉(9633)近日力推飲用純淨水，每包12瓶550毫升的純淨水為9.9元人民幣。而在某些零售渠道，農夫山泉純淨水每包價格低至8.9元人民幣，折合約每瓶0.74元人民幣，不斷下探娃哈哈等純淨水品牌保持的2元人民幣價格帶。此外，東方甄選(1797)日前亦於北京召開自營新品牌發布會，推出七款夏季新品，包括礦泉水、小龍蝦、酸梅湯、夏涼被及T恤等，為公司首次涉足瓶裝水市場，350毫升24瓶裝的優惠後價格為37.87元人民幣，500毫升24瓶裝為45.41元人民幣，單瓶快遞到家價格不逾2元人民幣。 ➢硅業分會預期硅片7月產量小幅波動，價格出現抬漲趨勢：中國有色金屬工業協會硅業分會消息，本週硅片價格整體持穩，個別尺寸小幅上調。供應方面，一體化企業調整供應鏈策略解決庫存消納問題，7月整體產量波動幅度不大。根據硅片企業的生產計劃，預期7月硅片產量在50—52GW，波動的主要原因是各家增減產策略差異很大，行業梯隊分化進一步加劇。需求方面，6月電池排產52GW，組件排產50GW。根據上述供需關係可見，硅片減產速度超過電池，截至目前庫存已不足半月週轉，且有持續下降的趨勢，因此預計硅片價格或在7月以持穩為主，終端需求若有起色則硅片不排除小幅漲價的可能性。 ➢傳中央快公布提高訪港內地旅客免稅額：特區政府正向中央積極爭取提高訪港內地旅客免稅額，《明報》引述消息指，中央政府將於短期內公布惠港措施，料提高目前每次5000元人民幣的訪港內地旅客免稅額。據悉，由於需顧及其他內地省市，相信提高後的免稅額可能低於3萬元人民幣。報道引述全國人大代表、民建聯立法會議員陳仲尼認為，提高免稅額對香港零售業一定有幫助，惟不能視措施為「靈丹妙藥」，籲業界必須改善售後服務等配套，才能與海南島等其他地方競爭。 ➢貿發局上調今年香港出口增長預測：香港貿發局公布2024年年中香港出口評估，並將今年的出口增長由去年12月預測的4%至6%上調到9%至11%。是次調整源於兩項反映香港出口現狀和預期表現有所改善的指標。首先，本港在今年首5個月出口按年增長12.5%，令人鼓舞。貿發局第二季出口信心指數調查結果亦進一步印證這股升勢，顯示出口商的當前業務表現有明顯改善，整體前景也更為樂觀。貿發局研究總監范婉兒表示，基於以上因素，貿發局經貿研究調整了今年的出口增長預測，相信可以更好地反映需求整體回升，以及全球貿易前景普遍更趨樂觀。貿發局第二季出口信心指數顯示，出口商對今季業務表現比第一季滿意，整體現狀